Southern Company выросла на 10% с начала года: время покупать, продавать или держать?
Акции Southern Company (SO) выросли примерно на 10,1% с начала года (YTD), превзойдя TransAlta Corporation (TAC), которая увеличилась примерно на 1,3%, и стабильный рост Centuri Holdings (CTRI) на 6,1%. Тем не менее, акции отставали от подотрасли коммунальных услуг Electric Power, которая продемонстрировала сильную доходность в 26,9%, и роста более широкого сектора коммунальных услуг почти на 22,7% за тот же период. Тем временем MGE Energy, Inc. (MGEE) показала наихудшие результаты, снизившись примерно на 12,3%. С учетом такой смешанной относительной производительности многие инвесторы задаются вопросом — готовится ли Southern Company к следующему этапу роста или им стоит дождаться более привлекательной точки входа?
Сводка производительности с начала года
Источник изображения: Zacks Investment Research
Наследие роста и стабильности SO
Основанная в 1945 году и расположенная в Атланте, Southern Company стала одной из самых влиятельных компаний в сфере регулируемых коммунальных услуг США. В настоящее время компания предоставляет электроэнергию и природный газ почти 9 миллионам клиентов через семь операционных компаний. Ее энергетическая сеть обширна, поддерживаемая примерно 46 гигаваттами генерирующей мощности, около 200,000 миль линий электрической передачи и распределения, а также более чем 80,000 миль трубопроводов для природного газа.
Southern Company значительно вышла за рамки обычного электрического коммунального предприятия. Ее активная база охватывает уголь, природный газ, ядерные установки и гидроэлектрические объекты, а также расширяющийся ассортимент решений в области возобновляемых источников энергии и хранения. Приобретение AGL Resources в 2016 году значительно расширило присутствие компании на рынке природного газа, оптовые операции и долгосрочную стратегическую позицию, укрепив ее роль как диверсифицированной энергетической платформы с значительным масштабом.
С учетом роста акций в этом году, у инвесторов возникает ключевой вопрос — предлагает ли текущая динамика все еще привлекательную точку входа или лучше проявить терпение?
Оценки доходов акций SO
Источник изображения: Zacks Investment Research
За последние 60 дней консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию SO был пересмотрен вверх на 7,02% для первого квартала и на 0,81% для второго квартала, в то время как оценки как для текущего финансового года (F1), так и для следующего финансового года (F2) остались без изменений, что указывает на лишь скромные положительные пересмотры, несмотря на стабильную производительность акций.
Почему Southern Company выглядит хорошо позиционированной
Исключительный рост нагрузки и экономическое развитие: Southern Company наблюдает беспрецедентный спрос на электроэнергию, особенно со стороны дата-центров и промышленных клиентов. Нормализованные по погоде розничные продажи увеличились на 2,6% в третьем квартале 2025 года, поддерживаемые ростом использования дата-центров на 17% в годовом исчислении. Этот масштаб ускорения спроса заметен даже по сравнению с такими компаниями, как TransAlta Corporation, Centuri Holdings и MGE Energy, которые также извлекают выгоду из регулируемых и стабильных территорий обслуживания, но в настоящее время не могут сравниться с интенсивностью трубопроводов Southern Company и ожидаемым годовым ростом продаж примерно на 8% до 2029 года.
Сильное и продемонстрированное выполнение крупных контрактов: Компания продолжает успешно превращать свой конвейер крупных проектов в долгосрочные контрактные соглашения. Southern Company обеспечила 2 гигаВт новых подписанных контрактов в последнем квартале, увеличив свою контрактную базу до 8 гигаВт. В сравнении с TransAlta Corporation, которая расширяет свое возобновляемое портфолио, Centuri Holdings, сосредоточенной на услугах коммунальной инфраструктуры, и MGE Energy, известной сбалансированным выполнением чистой энергии, структура контрактов Southern Company на минимальные счета и возврат затрат обеспечивает лучшую защиту от рисков и повышает видимость доходов.
Значительная и преимущественно регулируемая возможность капитальных инвестиций: Southern Company имеет четкую видимость огромного капитального плана на 76 миллиардов долларов на пять лет, 95% расходов которого выделено на низкорисковые, регулируемые государственные коммунальные услуги. Более того, существует возможность дополнительных 5 миллиардов долларов в регулируемых капитальных возможностях, в основном в Джорджии. Эта сильно регулируемая направленность обеспечивает предсказуемые денежные потоки и снижает деловую волатильность, делая прибыль более стабильной и надежной для инвесторов.
Долгий и последовательный рост дивидендов: Southern Company предлагает привлекательный и надежный источник дохода, что подчеркивается 24 последовательными годами увеличения дивидендов и 78-летней историей без сокращения дивидендов. Эта долгосрочная приверженность возвращению капитала акционерам является краеугольным камнем ее ценностного предложения, что привлекает инвесторов, ориентированных на доход, и сигнализирует о сильном финансовом здоровье и уверенности управления в будущих денежных потоках.
Стратегические инвестиции в модернизацию сетей и разнообразные источники энергии: Компания не только строит для удовлетворения спроса, но и модернизирует свою сеть с помощью сбалансированного и перспективного плана ресурсов. Например, запрос Georgia Power на 10 гигаВт включает значительную долю систем хранения энергии на батареях и возобновляемых источников наряду с высокоэффективным производством на природном газе. Этот диверсифицированный подход повышает надежность сети, позиционирует компанию для будущего с низким содержанием углерода и снижает чрезмерную зависимость от одного источника топлива.
Хотя SO получает выгоду от исключительного роста нагрузки, сильного конвейера долгосрочных контрактов и надежного плана капитальных инвестиций, инвесторы должны быть внимательны к определенным рискам.
Что может подорвать рост
Значительная и продолжающаяся подверженность рискам регулирования и строительства: Рост Southern Company зависит от своевременного и благоприятного регулирования для масштабных проектов, таких как 10 гигаВт новых ресурсов в Джорджии. Любые задержки, отказ от покрытия затрат или неблагоприятные условия со стороны государственных комиссий по общественным услугам могут негативно сказаться на ожидаемых доходах и прибыльности. Сложность и масштаб этих инфраструктурных проектов неизбежно несут риск превышения сроков и бюджета, как это исторически наблюдалось с проектами, такими как Plant Vogtle.
Высокий P/E коэффициент сигнализирует о потенциальной переоцененности: Другой ключевой проблемой для SO является его высокий P/E коэффициент 19,66, который превышает средний по сектору 16,19. Это предполагает, что инвесторы могут закладывать в цену больше роста, чем компания может реально предложить. В результате инвесторам следует проявлять осторожность перед тем, как занимать новые позиции, так как акции выглядят несколько растянутыми по оценке.
Постоянное давление со стороны растущих процентных расходов: Компания продолжает сталкиваться с высокими затратами на заимствования, с более чем 27 миллиардами долларов обязательств, запланированных на 2025-2027 годы. Высокие процентные нагрузки могут размыть динамику прибыли. В сравнении с этим TransAlta Corporation недавно сосредоточилась на оптимизации капитальной структуры, в то время как Centuri Holdings обычно полагается на денежные потоки от контрактованных услуг коммунальных услуг для стабильности, оставляя Southern Company сравнительно более чувствительной к процентным ставкам.
Конкуренция со стороны альтернативной энергии и рыночные динамики: Компания признает конкуренцию со стороны развития альтернативных источников энергии. Рост децентрализованного производства, такого как солнечные панели на крышах, и возможность корпоративных соглашений о покупке электроэнергии напрямую с независимыми разработчиками могут подорвать традиционную модель бизнеса коммунальных услуг в долгосрочной перспективе. Southern Company должна постоянно адаптироваться к этим изменяющимся рыночным условиям, чтобы сохранить свою клиентскую базу.
Уязвимость к макроэкономическим спадам и шокам спроса: Перспективы роста нагрузки Southern Company сильно зависят от продолжающегося строительства дата-центров и промышленных объектов на Юго-востоке. Любой рецессионный шок или замедление в технологическом секторе могут остановить планы расширения. Этот риск отличается от Centuri Holdings, которая пользуется спросом на контрактованные услуги коммунальных услуг, и MGE Energy, работающей на медленно растущем, но высоко стабильном региональном рынке.
Должны ли инвесторы ждать или действовать по акциям SO?
Southern Company имеет несколько сильных сторон, включая исключительный рост нагрузки, обусловленный увеличением спроса со стороны дата-центров и промышленных клиентов, сильный конвейер долгосрочных контрактов и надежный капитальный инвестиционный план на 76 миллиардов долларов. Кроме того, компания предлагает надежный источник дохода благодаря долгой истории роста дивидендов и стратегически модернизирует свою сеть с помощью сбалансированного ассортимента энергетических ресурсов.
Тем не менее, значительные риски включают подверженность задержкам в регулировании и строительстве, высокий P/E коэффициент, указывающий на потенциальную переоцененность, растущие процентные расходы, конкуренцию со стороны альтернативных источников энергии и уязвимость к макроэкономическим спадам, которые могут повлиять на спрос. Учитывая этот набор сильных сторон и потенциальных вызовов, инвесторам следует дождаться более подходящей точки входа, а не добавлять эти акции коммунальных услуг с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) в свои портфели.
Zacks называет акцию номер один в секторе полупроводников
Эта малозаметная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые гиганты, такие как NVIDIA, не производят. Она уникально позиционирована, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть.
С сильным ростом прибыли и расширяющейся базой клиентов она готова удовлетворить неуклонный спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что мировое производство полупроводников вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.
Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод