Состояния перепроданности на рынке США пока нет

Сессия 27 февраля на американских фондовых площадках завершилась в красной зоне. S&P 500 упал на 1,59%, Dow Jones опустился на 0,45%, Russell 2000 снизился 1,59%, а NASDAQ рухнул на 2,75%. Вниз рынок акций потянули котировки «Великолепной семерки» во главе с NVIDIA (NVDA), чьи бумаги обвалились на 8,48%, хотя ее квартальные результаты оказались лучше прогнозов, а руководство улучшило гайденс. Распродажу спровоцировали опасения в отношении будущей динамики валовой рентабельности компании. Большинство секторов, входящих в индекс широкого рынка, закрылись в минусе. В лидерах роста оказался финансовый сектор (XLF: +0,55%), а в аутсайдерах — технологический (XLK: -3,64%).

В центре внимания вновь оказались тарифные войны. Дональд Трамп анонсировал вступление в силу пошлин для Канады и Мексики в размере 25% с 4 марта, а также заявил об удвоении ранее наложенных на китайские товары ввозных тарифов 10%. Рынок по-прежнему склонен рассматривать эти угрозы скорее как переговорную тактику, однако это не защищает котировки от всплесков волатильности при появлении очередных новостей.

Уточненные данные ВВП за четвертый квартал подтвердили его увеличение на 2,3%, при этом оценка ценового давления была пересмотрена вверх. Прогноз базового показателя экономики от ФРБ Атланты на первый квартал предполагает продолжение роста темпом 2,3%.

 Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю подскочило до 242 тыс. при консенсусе 221 тыс. Эта динамика указывает на некоторое ухудшение ситуации с занятостью, что может сигнализировать о постепенном охлаждении рынка труда. Комментарии представителей руководства ФРС не содержали новых установок: спикеры выражали согласие с тем, что инфляция продвигается к цели, но риск ее ускорения сохраняется.

• Скорректированная EBITDA Warner Bros. Discovery (WBD: +4,8%) за четвертый квартал превысила прогнозы, несмотря на слабую выручку. Финансовые результаты студий и телеканалов корпорации оказались лучше консенсуса. Руководство отметило уверенный рост числа DTC-подписчиков и устойчивый свободный денежный поток в сетевом сегменте.
• По данным Bloomberg, Белый дом пересматривает контракт Moderna (MRNA: -7,4%) объемом $590 млн, заключенный для разработки вакцины против птичьего гриппа предыдущей президентской администрацией. Финансирование поздних стадий разработки было объявлено 17 января.

В центре внимания участников сегодняшних торгов будут публикация дефлятора PCE за январь, а также данные личных доходов и расходов. В консенсус, с которым согласны и аналитики Freedom Broker, закладывается повышение общего и базового дефлятора на 0,3% м/м. В то же время из-за эффекта высокой базы годовая динамика, вероятно, замедлится до 2,6%. Прогноз доходов и расходов физлиц предполагает их номинальный рост на 0,4% и 0,2% м/м соответственно. В реальном выражении это будет означать снижение расходов на 0,1% м/м, что может свидетельствовать об ослаблении потребительской активности.

В центре внимания рынка будут оставаться новости с торговых войн. Квартальные отчеты до открытия основной сессии представят FuboTV (FUBO), TeraWulf  (WULF), AES (AES), Recursion (RXRX) и Alpha Metallurgical Resources (AMR).

Торги на большинстве европейских и азиатских фондовых площадок проходят в красной зоне. Фьючерсы на основные индексы акций США демонстрируют консолидацию. На предстоящую сессию с учетом важных макрорелизов прогнозируем высокий уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5800–5920 пунктов (от -1% до +1% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

• Dell (DELL) представила смешанные квартальные результаты. На текущий финансовый год ее менеджмент прогнозирует снижение рентабельности из-за увеличения расходов на серверы для ИИ и замедления роста в сегменте персональных компьютеров на фоне слабого спроса. Компания увеличила программу buy back на $10 млрд. Ее акции на постмаркете корректировались на 2%.
• HP (HPQ) отчиталась выручкой выше консенсуса благодаря сильным результатам сегмента персональных компьютеров и растущему спросу на системы с поддержкой ИИ. Компания планирует сокращение штата. Однако ее прогнозы разочаровали рынок, поэтому акции HPQ после закрытия основных торгов теряли больше 3%.
•  Котировки NetApp (NTAP) на постмаркете обвалились более чем на 13% на фоне снижения прогноза выручки и прибыли на 2025 ФГ из-за слабого спроса на услуги хранения данных ввиду сокращения расходов компаний на эти цели.

S&P 500 продолжил нисходящее движение, что привело к ряду неблагоприятных для «быков» последствий. Во-первых, 50-дневная скользящая средняя подтвердила свою значимость в качестве динамического уровня сопротивления. Во-вторых, индикатор RSI не смог развернуться от области 40 пунктов, от которой ранее часто происходили отскоки, и в итоге опустился до минимальных с августа 2024-го 34 пунктов. Состояния перепроданности пока нет, то есть потенциал снижения сохраняется.  S&P 500 вышел за границы восходящего равноудаленного канала, который начал формироваться в августе 2024-го. Краткосрочный баланс рисков выглядит «медвежьим». Важный уровень поддержки 5920 пунктов все же не устоял под натиском продавцов, поэтому бенчмарк может устремиться в направлении 5780.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.