Сокращение затрат способствует значительному росту Halliburton.

Ключевые моменты

Спрос на международное оборудование с более высокой маржой компенсирует слабость на внутреннем рынке сланцевого газа.

Сильный контроль затрат и снижение капитальных расходов должны продолжать улучшать денежный поток.

Компания вернула акционерам 1,6 миллиарда долларов в 2025 году через выкуп акций и дивиденды.

Акции Halliburton (NYSE: HAL) стремительно растут, увеличившись на 55% с тех пор, как компания по предоставлению услуг в нефтегазовой отрасли превзошла прогнозы по прибыли за третий квартал в октябре. После торговли на многолетних минимумах все лето, акция полностью восстановила потери прошлого года, поскольку рынок осознает, что инициативы по снижению затрат, предпринимаемые руководством, начинают приносить плоды, а глобальный спрос улучшается.

Выручка за четвертый квартал осталась на уровне аналогичного периода, увеличившись всего на 1% по сравнению с прошлым годом, но рентабельность показала признаки жизни, несмотря на снижение числа буровых установок в стране. В Q4 скорректированные операционные маржи достигли 15% после снижения с 17% в 2024 году до 13% во втором квартале 2025 года. В дополнение к недавним сокращениям численности персонала, выручка от международных контрактов с более высокой маржой возросла, увеличив операционную прибыль.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединитесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

В Q3 руководство объявило о сокращении накладных расходов и рабочей силы, ожидая, что это сэкономит компании около 400 миллионов долларов ежегодно. В сочетании с запланированным сокращением бюджета капитальных расходов (capex) в этом году, дисциплинированные расходы должны стабилизировать рентабельность и денежный поток, пока Halliburton преодолевает трудности на своем внутреннем рынке.

Международное восстановление превышает негативное влияние сланцевого газа

Внутренний бизнес продолжает сталкиваться с вызовами, поскольку операторы по разведке и добыче (E&P) ставят приоритет на возврат капитала, а не на рост производства. В четвертом квартале 2025 года продажи в Северной Америке упали на 7% по сравнению с предыдущим кварталом до 2,2 миллиарда долларов, что отражает снижение активности в сланцевом секторе в США. В настоящее время этот регион составляет примерно 40% от общего дохода Halliburton, что ниже показателей предыдущих циклов.

Несмотря на слабость на внутреннем рынке, международная выручка выросла на 7% по сравнению с предыдущим кварталом до 3,5 миллиарда долларов. Этот рост был обеспечен регионом Европы/Африки, где выручка выросла на 12% благодаря увеличению продаж инструментов в Северном море и более активной деятельности по проводным услугам в Африке. Латинская Америка также показала сильные результаты, увеличившись на 7%, благодаря росту продаж инструментов и программного обеспечения в Бразилии и Мексике.

На конференц-звонке по итогам четвертого квартала 2025 года Главный исполнительный директор Джефф Миллер отметил, что, хотя он ожидает, что выручка в Северной Америке снизится на "высокие однозначные цифры" в 2026 году, международный портфель заказов на инструменты для завершения достиг рекордного уровня, чему способствуют проекты в глубоководной и оффшорной добыче.

Агрессивный выкуп акций снижает количество акций до десятилетнего минимума

Halliburton выкупила 42 миллиона акций в прошлом году по средней цене 23,80 долларов за акцию, что примерно на 30% ниже текущей цены. Эти 1 миллиард долларов на выкуп акций продолжили многолетнюю стратегию по снижению общего количества акций, доведя компанию до самого низкого уровня с 2014 года. Руководство ожидает сохранить этот темп в 2026 году, поддерживаемое почти 30%-ным сокращением капитальных расходов.

Компания выплачивает квартальный дивиденд в размере 0,17 долларов на акцию, что составляет около 2% доходности. Выплата хорошо покрывается, представляя 30% от 1,9 миллиарда долларов свободного денежного потока (FCF), сгенерированного за год. Halliburton торгуется по мультипликатору около 15 раз к будущей прибыли, что отражает дисконта по сравнению с коэффициентом цена/прибыль (P/E) Schlumberger (NYSE: SLB), равным 17. Хотя большой рост сократил разрыв с минимумов, текущая цена все еще предлагает инвесторам справедливую стоимость для качественной компании по предоставлению услуг в нефтяной отрасли.

Следует ли вам покупать акции Halliburton прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Halliburton, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Halliburton не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 439,362 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,164,984 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 918% — это значительно превышает 196% для S&P 500. Не упустите последний список 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 11 февраля 2026 года.

Брайан Уайт не имеет акций из упомянутых компаний. Motley Fool не имеет акций из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод