Сокращение поставок нефти в Индию серьезно ударит по доходам бюджета
Минувшую неделю российский фондовый рынок двигался под давлением геополитических и корпоративных факторов:
- ужесточение санкционного режима со стороны Европейского союза,
- изменения в структуре экспорта энергоресурсов,
- слабые корпоративные отчёты и возросшие риски вокруг застройщиков.
В итоге индекс МосБиржи потерял 1,8%, опустившись до 2737 пунктов.
Еврокомиссия представила проект 20-го пакета санкций против России:
- Полный запрет на морские перевозки российской нефти и ограничения на обслуживание танкеров.
- Включение в санкционные списки новых судов «теневого флота», используемого для обхода ограничений.
- Масштабные запреты на техническое обслуживание танкеров-газовозов и ледоколов.
- Дополнительные ограничения для российской банковской системы, направленные на блокировку альтернативных каналов платежей.
- Новые экспортные и импортные ограничения, включая квоты на аммиак и запреты на ввоз некоторых металлов и минералов.
Наметился серьёзный вызов для экспортных доходов. В декабре 2025 года на Индию приходилось 38% российского морского экспорта сырой нефти. Если объёмы поставок существенно сократятся, России придётся искать новых покупателей или продавать нефть с повышенным дисконтом, что напрямую скажется на наполнении бюджета.
Индийские НПЗ уже существенно сократили закупки российской нефти и готовятся к марту сократить импорт до уровня ниже 1 млн баррелей в сутки. В конечном итоге объёмы поставок могут снизиться до 500−600 тыс. баррелей в сутки (1,7 млн бр/сутки — средний показатель 2025 года).
Комбинация санкционных угроз и потенциального сокращения спроса со стороны Индии формирует негативный фон для российского нефтяного сектора. Нефтегазовые доходы федерального бюджета продолжают снижаться: в январе 2026 года они составили 393,3 млрд рублей (-50,2% г/г) — минимальное значение с июля 2020 года. Согласно данным Минфина, по итогам 2025 года нефтегазовые доходы сократились до 8,48 трлн рублей (-23,8% г/г) .
Иран и США назвали переговоры конструктивными, но разошлись в подходах: первый настаивал на обсуждении только ядерной программы, требуя прекратить «шантаж», вторые — на повестке по ракетам и финансированию прокси. Уже через несколько часов после встречи Дональд Трамп подписал указ о 25% тарифах на товары из стран, торгующих с Ираном. На вопрос о возможной войне он ответил лаконично: «Узнаем».
Корпоративные события
На фоне обращения ГК «Самолёт» за господдержкой ЛСР и ПИК заявили, что не планируют запрашивать финансовую помощь у государства.
В акциях «Диасофт» закончились продавцы. С пятницы акции выросли на 5,7% после новостей о готовности компании выплатить дивиденды в размере 102 рубля на акцию. Базой для выплаты дивидендов станут остатки чистой прибыли за прошлые отчётные периоды, закончившиеся до 1 января 2025 года.
«Группа Астра» проводит M&A-сделку и покупает за 205 млн рублей 20% в разработчике Java-приложений АО «Аксиом».
«Русагро» опубликовал операционные результаты, показав рост выручки до 423,8 млрд рублей (+16% г/г). Мясо выросло на 71% г/г до 93,5 млрд рублей, масло — на 7% г/г, продажи сахара стагнируют, пшеница прибавила 44%, кукуруза — 60%. Главный вопрос у акционеров: что будет с основателем компании Вадимом Мошковичем?.
Календарь инвестора на 9 февраля 2026
- «Лента» представит операционные результаты за 2025 г.
- «Самолёт» проведёт звонок с аналитиками и блогерами с целью прокомментировать последние новости, реализацию стратегии на 2026 г.
- «Эталон» проведёт заседание СД, на повестке цена допэмиссии, одобрение крупной сделки и программа мотивации менеджмента.