Сохранение щедрых дивидендов: стратегический подход Уоррена Баффета к акциям с доходностью 9%
Vitesse Energy (NYSE: VTS) принадлежит Berkshire Hathaway Уоррена Баффета и имеет дивидендную доходность в размере 9% на момент написания статьи. Итак, о чем еще нужно подумать перед покупкой? Каким бы уважаемым ни был Баффет, все же имеет смысл поднажать, прежде чем открывать позицию. Исходя из этого, я решил посмотреть, что делает "Витесс", чтобы сделать свои дивиденды устойчивыми. Это жизненно важная часть того, что большинство инвесторов ищут в акциях, так что приступим.
Дивиденды Vitesse Energy
Дивиденды явно важны для руководства, поскольку оно намерено вернуть денежные средства акционерам посредством дивидендов и обратного выкупа акций. Например, руководство ожидает "первоначальной выплаты" ежеквартальных дивидендов в размере 66 миллионов долларов (или 2 доллара на акцию), и у него есть план обратного выкупа акций на сумму до 60 миллионов долларов.
Согласно заявлениям Комиссии по ценным бумагам и биржам Vitesse (SEC), ее дивидендная политика заключается в "выплате дивидендов из распределяемого денежного потока". Vitesse определяет это как "скорректированную EBITDA за вычетом процентных расходов и налогов на денежные средства". Для справки, скорректированная EBITDA Vitesse в 2022 году составила 167,6 миллиона долларов.
Показатель EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогообложения, износа и амортизационных отчислений. Учитывая, что Vitesse намерена поддерживать отношение чистого долга к скорректированной EBITDA, кратное менее 1, процентные выплаты, вероятно, будут небольшими (всего $4,1 млн в 2022 году и $3,1 млн в 2021 году), а налоги, как правило, зависят от прибыли, распределяемый денежный поток Vitesse выглядит более чем способен покрыть свои дивиденды.
Руководство отметило, что, учитывая уровни капитальных затрат в 2021 и 2022 годах (которые зависят от распределяемого денежного потока), "мы не смогли бы выплатить распределение в размере 66,0 миллионов долларов в течение года, закончившегося 30 ноября 2021 года". Однако оно также отметило, что в будущем выплата дивидендов является приоритетом и что это позволит поддерживать "производство за счет капитальных затрат на техническое обслуживание". Другими словами, компания вышла из фазы роста капитальных затрат и ожидает перехода к относительно более низкому уровню капитальных затрат - что будет способствовать генерированию денежного потока для выплаты дивидендов.
Риск, связанный с дивидендами "Витесса"
Пора начинать пинать шины. Реальность такова, что Vitesse - нефтегазовая компания, и ее доходы и денежный поток всегда будут в некоторой степени зависеть от динамики цен на энергоносители. Таким образом, скорректированный показатель EBITDA в размере 167,6 миллиона долларов в 2022 году может не совпадать в последующие годы.
Тем не менее, вам не обязательно быть очень оптимистичным в отношении нефти и газа, чтобы купить акции. Это потому, что
Источник nasdaq.com, автоматический перевод