Согласно консенсус-прогнозу, ЦБ РФ сохранит ставку на текущем уровне 7,5%

Согласно консенсус-прогнозу, проведенному газетой “Ведомости”, 14 из 16 опрошенных  аналитиков ожидают, что ЦБ РФ возьмет паузу и сохранит ключевую процентную ставку на текущем уровне 7,5% на заседании в эту пятницу, 28 октября.   

Консенсус-мнение аналитиков соответствует нашим ожиданиям. На наш взгляд, на решение ЦБ РФ окажут влияние следующие факторы: с одной стороны, текущий понижательный тренд инфляции и ослабление потребительского спроса, что является существенным дезинфляционным фактором; с другой стороны, по мнению ЦБ РФ, это явление может носить краткосрочный характер, таким образом ЦБ РФ ожидает некоторого восстановления спроса и изменений в его структуре, что создаст инфляционное давление.

Еще одним инфляционным фактором, который не стоит исключать из повестки, является рост бюджетных расходов. Кроме того, риторика ЦБ РФ в отношении ставки после сентябрьского заседания была достаточно жесткой.

В целом, учитывая рост неопределенности, мы считаем, что инфляционные факторы будут приоритетными для ЦБ РФ, поэтому в качестве наиболее вероятного сценария на предстоящем заседании по ключевой ставке в эту пятницу, 28 октября, мы рассматриваем паузу.