"Софтлайн" совершил полезное приобретение

Сегодня на фоне роста российского фондового рынка растут, хотя и достаточно сдержанно, акции компании Софтлайн на 0,5% до 122 руб. за бумагу.

Эмитент сегодня объявил о приобретении контроля в IT-компании К2-9b Group, специализирующейся в сфере информационной безопасности. В текущем году Софтлайн приобрел 51%-ную долю в капитале компании, а в 2027-2028 году намерен консолидировать уже 100%-ную долю. Стоимость первого этапа оценивается в 400 млн руб., причём часть сделки будет оплачена акциям эмитента. Таким образом, в результате сделки Софтлайн планирует нарастить долю на быстрорастущем российском ИБ-рынке. 

Вхождение К2-9b Group в структуру группы компаний Софтлайна благоприятно скажется на её операционных и финансовых результатах, благодаря росту доходов, доли рынка и эффекту синергии между приобретённой компанией и уже входящим в экосистему Софтлайна ИТ-вендора «Инферит». Выручка приобретённой Софтлайном К2-9b Group по итогам 2024 года, как прогнозирует эмитент, составит 1 млрд руб., а по итогам 2025 года может вырасти на 40% до 1,4 млрд руб., согласно прогнозам независимых экспертов. Данные по EBITDA и чистой прибыли К2-9b Group не раскрываются, в связи с чем сложно прогнозировать влияние этого приобретения на совокупную чистую прибыль Софтлайна в 2025 году. Вполне возможно, что приобретённая К2-9b Group может оказать влияние на удвоение выручки Софтлайна в 2025 году до 150 млрд руб. благодаря своим ожидаемым высоким темпам роста; однако, поскольку масштабы двух компаний несравнимы, нельзя исключать, что эта сделка M&A Софтлайна не окажется единственной в текущем году.

Мы подтверждаем целевую цену акции Софтлайна на текущий год в 130 руб. за бумагу.