"Софтлайн" - одна из недооцененных IT компаний в России

В целом, это одна из самых недооцененных IT компаний в России. Они имеют доступ к деньгам и активно инвестируют на рынке. Для них такой кризис - это действительно возможность для роста.

Как тут TSR на 2026-й год посчитать…вот вопрос:

• Капитализация: 32.7 млрд рублей. 
• Валовая прибыль: 45 млрд рублей в 2025-м.
• EBITDA: 8 млрд рублей в 2025-м

Прогноз на 2026-й год:

• Валовая прибыль: 50-55 млрд руб.
• EBITDA: 9-9.5 млрд руб. 
• Капитализация? Вот это вопрос. 
• Рост гайдят на уровне 20% год к году.

Аналогичный прогноз по росту в 20% и Yandex дает на 2026-й. Т.е. завышенным прогноз никак не назвать.

Капитализация/Валовая прибыль 2025 = 0.72

Тогда при заявленном росте валовой прибыли в 2026-м получаем:
50*0.72=36 
55*0.72=40

В плохое время для IT получают такой рост. В хорошее время могут расти быстрее. На этом строится основная инвест-идея в акциях Софтлайн.

Источник