События на Украине заставляют инвесторов иначе оценивать и российский рынок

Российский рынок с ноября 2013 года пребывает в узком боковике с границами 1520 (сопротивление) и 1420 (поддержка) пунктов по индексу ММВБ. Главная причина этого - замедление российской экономики. Большинство аналитиков связывают замедление развивающихся стран с тем, что развитые страны в ближайшие год-два будут опережать emerging markets. Поэтому мы уже довольно давно наблюдаем переток средств: инвестиции идут в развитые экономики, а развивающиеся, в том числе Россия, будут недоинвестированы. В середине февраля 2014 года мы достигли сопротивления на отметке 1520 пунктов по ММВБ, вероятность дальнейшего снижения значительно возросла. Сильных драйверов для дальнейшего роста на российском фондовом рынке сейчас нет. Пока повод для отскока только один - мы приблизились к поддержке. Вот на этом соображении может начаться спекулятивный рост, который прервется после того, как мы приблизимся к сопротивлению. Сейчас поток негативных новостей идет в основном с Украины. Многие говорят о возможном дефолте республики, пересмотре ранее заключенных договоренностей. Также нет ясности в том, как Запад может помочь Украине. Тут стоит посмотреть на Грецию, где, как мы помним, в 2010 году разразился долговой кризис, и санацией экономики занимается "тройка" кредиторов - представителей Еврокомиссии, Европейского центробанка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ). Антикризисная программа реализуется с большим трудом, "тройка" выдвигает все новые и новые требования, выплаты траншей финансовой помощи задерживаются. Безработица в Греции растет, долги - тоже. А Украина, в отличие от Греции, не является членом Евросоюза... По большому счету, там, где МВФ приходит на помощь, все заканчивается дефолтом. Я еще прекрасно помню ситуацию в России: с 1992 года МВФ начал нам помогать, и все это закончилось в 1998 году дефолтом по гособлигациям. События на Украине заставляют инвесторов иначе оценивать и российский рынок. На этом фоне проседают акции "Газпрома", МТС, металлургических предприятий. А ведь у нас и своих проблем хватает. Как результат мы видим снижение объемов торгов, отток средств.