Снова не правы: «эксперты» продолжают ошибаться в прогнозах инфляции.
“Экономисты существуют, чтобы делать синоптиков хорошими.”
Инфляция: Почему экономисты ошибались
В начале июня 2021 года тогдашний министр финансов Джанет Йеллен использовала слово «временный», чтобы описать инфляцию в США. В то время индекс потребительских цен (CPI) уже находился на высоком уровне — 5%. В течение следующих нескольких месяцев Йеллен будет повторять свою точку зрения, что инфляция является лишь временной. Однако из-за масштабного (и ненужного) фискального стимула после COVID, глобальных нарушений цепочек поставок и резкого изменения потребительских привычек от услуг к товарам, инфляция взлетит до 9.1%, что является самым высоким показателем инфляции в США за более чем 40 лет.
В конечном итоге, примерно через два года инфляция наконец вернется к более разумному историческому уровню в 3%. Тем не менее, вред уже был причинен. Позже, когда инфляционная пыль окончательно уляжется, Йеллен признает, что была не права, сказав:
«Я сожалею о том, что сказала, что это временно. Она снизилась. Но я думаю, что временно для большинства людей означает несколько недель или месяцев».
Как прогнозы инфляции, вызванной тарифами, оказались ошибочными
Перенесемся в начало 2025 года, и Дональд Трамп снова занял пост президента. 2 апреля 2025 года, во время ныне известного как «День освобождения», президент Трамп потряс Уолл-стрит, введя всеобъемлющие взаимные тарифы на всех своих торговых партнеров, что привело к торговым конфликтам между США и такими партнерами, как Китай, ЕС и Канада.
В то время Ларри Саммерс, видный американский экономист, бывший министр финансов США и президент Гарварда, присоединился к популярному подкасту «All-In» для обсуждения того, приведет ли тарифная политика президента Трампа к росту инфляции. В последующих интервью Ларри Саммерс предостерег:
«Если запланированные тарифы будут введены в действие... риски инфляции могут легко сравниться или превзойти риски начала 2020-х. Это, вероятно, самый чувствительный момент, который мы имели для эскалации инфляции с момента ошибок политики 2021 года».
Снова «эксперты», академики и мейнстримные экономисты окажутся не правы. Сегодня годовая инфляция по CPI составляет всего 2.7%.
Почему инфляция останется под контролем в 2026 году
Хотя многие экономисты остаются осторожными в отношении инфляции, вот три причины, по которым они снова не правы:
1. Тарифы не вызовут инфляцию: Хотя тарифы привели к корректировке цен, они не вызывают устойчивого роста цен (инфляции). Другими словами, тарифы оказали временное, единовременное воздействие.
2. Цены на жилье и энергию падают: Рынок жилья начинает ослабевать по мере снижения арендной платы. Жилье составляет около 35% CPI. Тем временем, цены на энергию контролируются, поскольку администрация Трампа снимает обременительные регуляции и добивается энергетической независимости.
3. Бум производительности от ИИ: Технологии ИИ приведут к снижению единичных трудозатрат. Другими словами, компании смогут производить больше товаров и услуг, не повышая цены.
4. Меньше QE: Новый председатель ФРС Кевин Уорш мудро предостерегает от негативных инфляционных последствий количественного смягчения (QE). В качестве председателя Уорш, вероятно, прекратит инфляционные практики QE.
Государственные инфляционные данные отстают
Государственные инфляционные данные, такие как CPI, используют устаревшие наборы данных и, следовательно, имеют меньшую ценность, чем другие инфляционные показатели, такие как Truflation. В отличие от государственных данных, Truflation собирает и анализирует миллионы цен в реальном времени, чтобы вычислить более точное и актуальное значение инфляции. Последние данные Truflation показывают, что CPI упал до всего 0.86%!
Согласно Кэти Вуд из Ark Invest (ARKK), «По данным Truflation, инфляция потребительских цен снизилась до 0.86% в годовом исчислении, значительно опустившись ниже диапазона 2-3%, который существовал в течение последних двух лет. На наш взгляд, инфляция может быть отрицательной, в отличие от прогнозов BlackRock (BLK) и Pimco». Тем временем традиционные хеджирования инфляции, такие как iShares Bitcoin ETF (IBIT), SPDR Gold Shares ETF (GLD) и iShares Silver ETF (SLV), испытали резкие падения на прошлой неделе.
Итог
Разрыв между академической теорией и рыночной реальностью никогда не был таким большим. В то время как мейнстримные экономисты предупреждают о инфляции, вызванной тарифами, и о фиксированных ценах, это не отражает реальности.
#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)
Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня.
Один из малоизвестных производителей чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие титаны, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на первый план, и это именно то место, где вы хотите быть.
Посмотрите эту акцию прямо сейчас бесплатно >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
SPDR Gold Shares (GLD): Отчеты по исследованию ETF
iShares Silver Trust (SLV): Отчеты по исследованию ETF
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод