Снижение ставки ФРС снизит давление на рубль
Данные по инфляции помогли Индексу МосБиржи вернуться к показателю выше 2800 пунктов. По итогу дня номинальный рост составил 0,2%. Однако объёмы торгов остаются ниже средних значений (59.2 млрд руб.), что указывает на сохраняющуюся осторожность инвесторов.
Годовая инфляция замедлилась до 8,02%, а инфляционные ожидания населения снизились до 12,6% — минимального значения с сентября 2024 года. Это усиливает вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России, что поддержало настроения инвесторов. Однако низкий объем торгов свидетельствует о недостаточной уверенности в устойчивости восстановления.
Спрос на ОФЗ в среду также подчёркивает осторожность институциональных инвесторов. В среду Минфин смог реализовать ОФЗ в рекордно низких объёмах — всего на 81,6 млрд руб. (минимум за полгода).
Вечером ФРС США приняла решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 4–4,25%. Это первое снижение после пяти последовательных заседаний без изменений. Председатель Джером Пауэлл указал на ослабление рынка труда как ключевую причину решения. Снижение ставки ФРС поддержало спрос на сырьевые активы:
- Цены на нефть марки Brent сохраняют стабильность на отметке около $68 за баррель. Этому способствует не только решение ФРС, но и геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, а также ожидания роста спроса.
- Золото в момент оглашения решения ФРС переписало исторический максимум, достигнутый ранее во вторник. Спрос на драгметалл сохраняется благодаря ослаблению доллара и смягчению монетарной политики ФРС.
Для российских активов снижение ставки ФРС означает уменьшение давления на рубль и потенциальный рост спроса на экспортируемые товары.
Геополитическая напряжённость остаётся фактором риска. Европейский союз отложил введение 19-го пакета санкций против России, сосредоточившись на давлении на Венгрию и Словакию с целью сокращения зависимости от российской нефти. США и Индия продолжают переговоры о торговых отношениях, что может повлиять на российский экспорт энергоресурсов. Эти факторы добавляют неопределенность для рынка.
Дополнительной волатильности сегодня и завтра добавит квартальная экспирация по многим фьючерсным контрактам. Некоторые участники просто зафиксируют результат, другие перенесут позиции в следующие фьючерсы. В такие дни часто контракты достигают локальных экстремумов.
Корпоративные события
ВТБ остаётся в центре внимания из-за стартовавшего размещения акций в рамках допэмиссии. Председатель правления Дмитрий Пьянов подтвердил планы достичь чистой прибыли в 650 млрд руб. к 2026 году и заявил о приверженности стратегии регулярных дивидендных выплат. Акции ВТБ завершили день в умеренном минусе, но лидировали по объёму торгов.
Озон начинает свой переезд. 22 сентября полностью остановятся торги акциями, а в среду биржа закрыла возможность коротких продаж. Переезд продлится несколько недель, вероятно, торги возобновятся в октябре. После переезда в акциях может возникнуть навес предложения, но эмитент уже предупредил, что не исключает проведения выкупа акций, что должно поддержать котировки.
В пятницу на Мосбирже вступают в силу новые изменения в расчётах индексов, а за день до этого (сегодня) происходит разбалансировка в фондах — фонды, которые ориентированы на индекс, автоматически продают выбывающие компании и покупают новичков.
Календарь инвестора на 18 сентября 2025:
- ОзонФарм проведёт ВОСА с повесткой об утверждении дивидендов за 1 полугодие 2025 г.