Снижение российского рынка еще может быть отыграно
Российский рынок. На российском рынке ближе к концу торгов изменилась динамика с роста на снижение. По итогу торгов российские индексы закрылись в минусе. Индексы Мосбиржи и РТС снизились на 0,4% и 0,6% соответственно. Более значительное снижение индекса РСТ связано с ослаблением национальной валюты.
Во многом снижение национальных площадок обусловлено готовящимся десятым пакетом санкций ЕС, поэтому при отсутствии новых вводных в перспективе снижение вполне может быть отыграно. Не исключено, что локальный разворот произойдет уже на этой неделе на волне фиксации коротких позиций перед выходными. Дальнейшая динамика российских рынков во многом будет зависеть от развития геополитической ситуации.
Среди лидеров роста сегодня оказались транспортный и электроэнергетический сектора. Индекс MOEXTN и MOEXEU прибавили 0,6% и 0,4% соответственно. Также лучше других себя чувствует нефтегазовый сектор, который последнее время находится под давлением санкционной политики. Среди аутсайдеров сегодня металлургический сектор, индекс MOEXMM просел на 0,9%, в том числе из-за снижения цен на драгоценные металлы.
На долговом рынке сегодня значимой динамики не наблюдается. Индексы гособлигаций RGBI и корпоративных облигаций RUCBITR прибавляют около 0,05%. Рост доходности облигаций в целом связан с возможным повышением процентной ставки Банком России в текущем году.
Глобальные рынки. Торги в США в четверг начались со снижения. Индекс S&P500 теряет порядка 0,7%. В целом, индекс продолжает консолидироваться в боковом тренде на достигнутых уровнях. При этом курс на 4200 пунктов пока сохраняется. Сегодняшний день отметился данным по производственной инфляции в США. Базовый индекс цен производителей в январе снизился до 5,4% г/г, в то время как ожидали снижения до 4,8%. В целом, статистика позитивная, но прогноз не оправдался, что и послужило негативным драйвером на старте торгов.
Доходности по государственным облигациям США растут по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации превысила уровень 3,8%.
В пятницу стоит следить за выступлением члена ФРС США Мишеля Боумена.
Нефть. Нефть Brent к концу торгов на российском рынке торговалась выше $85 за баррель.
Цены продолжают консолидацию в ожидании новых драйверов. Благоприятным для котировок сигналом можно назвать данные об увеличении пассажиропотока в авиаотрасли Китая в январе почти на 40% г/г на фоне празднования Нового года по лунному календарю. Ожидание роста спроса на топливо, а соответственно и на нефть, со стороны КНР в этом году является одним из ключевых факторов, сдерживающих снижение котировок. Также цены на “черное золото” поддержала новость о снижении добычи нефти в России в феврале на 500 тыс. баррелей в сутки.
Рубль. Российская валюта продолжает обновлять минимумы с апреля 2022 года. Рубль по отношению к доллару уже достиг отметки почти в 75.
Однако продавцы рубля действуют с осторожностью. Глава Банка России Эльвира Набиуллина сегодня дала сигнал о возможном повышении процентной ставки в текущем году. Вероятно, усиление словесных интервенций со стороны ЦБ связано с желанием остановить снижение национальной валюты из-за роста рисков увеличения инфляции.
Драйверы снижения российской валюты остаются прежними. Среди них: дефицит бюджета, снизившийся баланс счета текущих операций, укрепление американской валюты и санкционное давление.
В среднесрочной перспективе ситуацию на рынке потенциально может изменить в пользу рубля Банк России в случае ужесточения монетарной политики. По нашим оценкам, до конца года не исключено повышение ключевой процентной ставки до уровня 8% - 8,5%. Увеличение продаж юаней со стороны Минфина в рамках бюджетного правила. В краткосрочной перспективе рубль может поддержать выплата НДПИ под конец месяца.