Снижение на 94% от рекордного максимума, сможет ли акция Snap восстановиться в 2026 году?

Ключевые моменты

Snap является материнской компанией Snapchat, которая обслуживает 474 миллиона пользователей каждый день.

Snap продемонстрировала стабильный рост выручки и скорректированной прибыли в 2025 году, но ее база активных пользователей немного сократилась в четвертом квартале.

Акции Snap торгуются на уровне, близком к самому низкому с момента их выхода на биржу в 2017 году, поэтому покупка небольшой позиции может принести положительные результаты в долгосрочной перспективе.

Snap (NYSE: SNAP) является материнской компанией социальной медиа-платформы Snapchat, которая популярна среди более молодых пользователей, особенно в возрасте от 18 до 24 лет. Брендам обычно нравится устанавливать отношения с этими пользователями через рекламу, но Snap испытывает трудности с реализацией этой возможности в последние несколько лет.

Акции Snap достигли рекордного уровня около $83 в 2021 году, но обрушились после того, как Apple ввела ряд новых правил конфиденциальности в том году, что усложнило разработчикам приложений отслеживание активности пользователей. В результате Snap больше не могла продавать высоко таргетированную рекламу бизнесам, и с тех пор компания сталкивается с этой проблемой.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимой Монополией", которая предоставляет критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Но Snap не останавливается на инновациях, и ее рекламная платформа со временем становится все более эффективной. Компания продемонстрировала стабильный рост выручки и скорректированной прибыли в прошлом году, так что могут ли ее акции восстановиться в 2026 году?

Snap продолжает внедрять инновации

Бизнесы обычно тратят большую часть своих рекламных средств на платформы, которые обеспечивают лучшие конверсии, поэтому Snap всегда ищет новые способы соединить бренды с целевой аудиторией. В прошлом году компания запустила Sponsored Snaps, которые позволяют бизнесам достигать пользователей в их почтовом ящике сообщений. Эта область приложения обычно имеет очень высокий уровень вовлеченности, потому что именно здесь пользователи общаются с друзьями.

В четвертом квартале 2025 года (завершившемся 31 декабря) Sponsored Snaps показали рост коэффициентов кликабельности на 7%, а покупки по кликам выросли на 17% по сравнению с третьим кварталом, всего через три месяца, благодаря ряду обновлений формата и ранжирования. На уровне отдельных клиентов Snap сообщила, что глобальная туристическая компания Contiki достигла 283% увеличения возврата на рекламные расходы, используя Sponsored Snaps для стимулирования бронирования, так что это стало чрезвычайно эффективным инструментом.

Snap также запустила набор инструментов в прошлом году под названием Smart Campaign Solutions, который использует искусственный интеллект (ИИ) для помощи бизнесам во всем, от бюджета до таргетинга аудитории. В него даже входит новый инструмент под названием Smart Ads, который может автономно создавать эффективную рекламу, определяя наилучшие комбинации контента.

Но помимо рекламы, Snap также активно работает над диверсификацией своих источников дохода через подписочные продукты, такие как Snapchat+ и Memories Storage Plans. Snapchat+ предоставляет пользователям ранний доступ к новым функциям и позволяет им настраивать свои внутренние приложения — все это всего за $3,99 в месяц. Эти подписочные услуги на конец 2025 года имели в общей сложности 24 миллиона участников, что на впечатляющие 71% больше, чем в аналогичный период прошлого года.

Это число может стать плохой новостью для Snap

Snap заработала $5,9 миллиарда в 2025 году, что на 11% больше, чем в предыдущем году. Улучшение рекламной эффективности способствовало 28% увеличению числа активных рекламодателей на Snapchat в последнем квартале года, что также является хорошей новостью для будущей выручки Snap.

Snap также показала хорошие результаты на дне, с улучшением большинства основных показателей прибыльности. Она все еще потеряла $460,5 миллиона на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP), но это на 34% меньше по сравнению с убытком в $697,9 миллиона в 2024 году. Кроме того, после исключения разовых и некэшевых расходов, таких как компенсации на основе акций, компания получила $689,5 миллиона скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA), что на 36% больше.

Тем не менее, одно число в результатах Snap за четвертый квартал может вызывать беспокойство у инвесторов. Snapchat в среднем имел 474 миллиона активных пользователей в день за этот период, что на самом деле меньше, чем 477 миллионов в третьем квартале три месяца назад. Это было первое последовательное снижение с второго квартала 2018 года, более семи лет назад.

Руководство заявило, что ставит приоритетом прибыльность, поэтому тратило меньше денег на привлечение пользователей, что способствовало снижению. Это станет серьезной проблемой только в том случае, если это станет постоянной тенденцией, потому что рекламодатели хотят достичь как можно более широкой аудитории и могут не захотеть тратить деньги на платформу с уменьшающейся базой пользователей.

Акции Snap торгуются по крайне низкой оценке

94% падение акций Snap с пика 2021 года, в сочетании с постоянным ростом выручки компании, привело к снижению коэффициента цена/выручка (P/S) до всего лишь 1,4. Это близко к самому низкому уровню с момента выхода акций на биржу в 2017 году.

Поскольку акции, которые сильно пострадали, не всегда являются дешевыми акциями, инвесторы имеют полное право беспокоиться о траектории бизнеса Snap, учитывая относительно скромный рост выручки, продолжающиеся убытки по GAAP и недавнее снижение числа ежедневных активных пользователей. Но я также вижу несколько положительных аспектов, включая растущий подписочный бизнес компании и улучшения в ее рекламной платформе, которые привлекают все больше клиентов.

В результате я думаю, что акции Snap могут вырасти отсюда, но я не стал бы завышать свои ожидания на 2026 год, поскольку потребуется время, чтобы развернуть резкий нисходящий тренд. Инвесторы могут захотеть держать свои позиции небольшими, сохраняя долгосрочный горизонт, чтобы максимизировать шансы на получение положительного дохода.

Стоит ли сейчас покупать акции Snap?

Прежде чем покупать акции Snap, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила 10 лучших акций, которые, по их мнению, стоит покупать инвесторам прямо сейчас... и Snap не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $424,262!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,163,635!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 904% — что значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 24 февраля 2026 года.

Anthony Di Pizio не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод