Снижение на 80%, стоит ли покупать на дне по Figma?

Ключевые моменты

Figma сделала создание и совместную работу над дизайнерскими продуктами гораздо более удобными по сравнению с предыдущими вариантами.

Количество клиентов Figma, тратящих не менее $100,000 в год, значительно возросло.

Даже после падения трудно оправдать текущую оценку Figma.

Прошлый год не стал значительным для первичных публичных предложений (IPO), но одно из самых ожидаемых предложений пришло от дизайнерской компании Figma (NYSE: FIG). Цена IPO составила $33 за акцию 31 июля, а на следующий день она взлетела до $122. К сожалению, акции упали примерно на 80% и торгуются примерно по $24 (на 2 февраля).

Учитывая ажиотаж вокруг Figma, стоит ли инвесторам воспользоваться возможностью инвестировать, когда цена акций так низка по сравнению с историческим максимумом? Или это ситуация, когда увлечение затмило реальный бизнес? Давайте разберемся.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Что именно делает Figma?

Подумайте, как Google Docs сделала совместную работу над документами в реальном времени гораздо более эффективной, чем старое программное обеспечение. Теперь представьте это для дизайна пользовательского интерфейса (UI) и пользовательского опыта (UX).

Вместо того чтобы отправлять дизайны взад и вперед, Figma позволяет командам работать вместе в реальном времени в облаке. Это кажется простым на первый взгляд, но даже такие компании, как Adobe, не смогли довести этот подход до совершенства.

Большая часть ажиотажа вокруг Figma связана с тем, что она стала основной платформой для преодоления разрыва между дизайнерами и разработчиками.

Растущая клиентская база

Проверка бизнес-модели Figma заключается в количестве клиентов, которых она может привлечь и удержать. Люди и компании часто пробуют продукт, но удержание имеет значение для стабильности и долгосрочного роста.

Figma закончила последний отчетный квартал (закончился 30 сентября) с 1,262 клиентами с ежегодным повторяющимся доходом (ARR) не менее $100,000 и 12,910 клиентами с ARR не менее $10,000. Эти показатели увеличились на 385 и 3,148 соответственно по сравнению с прошлым годом.

Любые новые клиенты стоит отмечать, но увеличение числа клиентов, тратящих более $100,000, заслуживает внимания, поскольку такие компании, как правило, остаются дольше и более интегрированы в свою дизайнерскую инфраструктуру. Это также хороший знак, что примерно 30% из них еженедельно использовали Figma Make (инструмент ИИ от Figma).

Финансовые выводы из недавних результатов

Растущая клиентская база отразилась в финансовых показателях Figma в последнем квартале. Выручка возросла на 38% по сравнению с прошлым годом и составила $274.2 миллиона. Годовой темп выручки — который представляет собой текущую квартальную выручку, умноженную на четыре — впервые превысил миллиард долларов.

Компания понесла операционные убытки в размере около $1.1 миллиарда за квартал, но большая часть из этого связана с $975.7 миллиона, потраченными на единовременные выплаты в виде акций. Это ожидаемо для недавно публичных компаний, поскольку руководители и первые сотрудники, как правило, получают свои акции или выплаты вскоре после выхода компании на биржу.

Figma продолжает активно реинвестировать в свой бизнес, поэтому прибыльность не является первоочередной задачей. Более важным в данный момент является положительный денежный поток Figma.

Стоит ли покупать акции Figma на спаде сейчас?

В начале февраля Figma торгуется почти по 70-кратному значению своих прогнозируемых доходов за следующие 12 месяцев. Это далеко от 329, по которому она торговалась на пике в 2025 году, но цена все еще высока. Это намного больше, чем 25 у Nvidia, 29 у Amazon и 24 у Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена).

Мы видели, как популярные акции программного обеспечения торговались с премией в последние годы (Zoom, Snowflake, чтобы назвать несколько), и в большинстве случаев они испытали резкие и длительные падения. Падение на 80% может означать, что Figma уже прошла свою большую перезагрузку, но также может быть и дальнейшее падение. Вы не хотите инвестировать просто потому, что дорогая акция стала дешевле, чем раньше.

Figma определенно имеет хороший продукт; это подтверждается растущими высокобюджетными клиентами и удержанием. Однако, учитывая, что акции Figma остаются высоко оцененными, для меня это ситуация «подождать и посмотреть».

Стоит ли покупать акции Figma прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Figma, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас... и Figma не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего предложения, у вас было бы $446,319!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего предложения, у вас было бы $1,137,827!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 932% — это значительно превышает 197% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 4 февраля 2026 года.

Стефон Уолтерс не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в Adobe, Amazon, Figma, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Nvidia, Snowflake и Zoom Communications и рекомендует их. Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные коллы на Adobe на январь 2028 года по $330 и короткие коллы на Adobe на январь 2028 года по $340. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод