Снижение на 66%, стоит ли покупать акции Lululemon?

Ключевые моменты

Бизнес Lululemon в Северной Америке в лучшем состоянии, чем многие думают.

Международный рост компании идет вполне успешно.

С учетом того, что акции торгуются по низкому коэффициенту прибыли, Lululemon активно выкупает акции.

Индустрия одежды непостоянна. Бренды проходят через мини-циклы подъема и спада, поскольку вкусы потребителей меняются. Если новая коллекция сезона не привлекает внимание ваших основных клиентов, это может быстро нанести урон вашему бизнесу и привести к потере доли рынка. Именно этого боятся инвесторы в отношении Lululemon (NASDAQ: LULU).

Премиальный бренд одежды для активного отдыха столкнулся с серьезным замедлением роста в США и Канаде, и, в ответ, рынок наказал акции, снизив их на 66% от исторического максимума, которого они достигли в начале 2024 года. Тренды смещаются в сторону более свободной одежды, и Lululemon медленно адаптируется.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, какие, по их мнению, 10 лучших акций для покупки в данный момент. Продолжайте »

Тем не менее, относительно своего основного бизнеса акции Lululemon могут быть дешевыми на текущих уровнях. Являются ли эти акции наконец-то хорошей покупкой после резкого падения?

Восстановление в Северной Америке

Большая часть бизнеса Lululemon находится в Северной Америке, где он определил рынок премиальной одежды для активного отдыха и популяризировал леггинсы для повседневной носки. В прошлом квартале его чистая выручка в регионе Америк выросла всего на 1% по сравнению с прошлым годом. Это замедление значительно повлияло на консолидированный рост бренда, который упал до всего лишь 6% в сопоставимых долларах.

Замедление роста частично произошло из-за того, что Lululemon выпустил ассортимент одежды, который в значительной степени не соответствовал меняющимся вкусам потребителей. Сейчас компания работает над обновлением своего ассортимента с учетом более свободных стилей, которые стали популярны среди молодых покупателей. Учитывая долгую доминирующую позицию бренда в категории активной одежды, я уверен, что Lululemon обладает культурой, которая позволит адаптироваться к этим меняющимся потребительским трендам.

Другой фактор, влияющий на бизнес Lululemon, — это общее замедление потребительских расходов на одежду. Хотя рост выручки замедлился, компания находится в гораздо лучшем состоянии, чем некоторые конкуренты. Такие компании, как Nike и Athleta, наблюдали снижение выручки в последние кварталы. В результате руководство Lululemon сообщило, что компания фактически продолжает набирать долю рынка в сегментах мужской и женской одежды.

В целом, инвесторы правы, беспокоясь о замедлении роста Lululemon в Северной Америке, но с учетом макроэкономических препятствий и продолжающихся усилий компании по корректировке ассортимента продукции, падение цены акций выглядит чрезмерным.

Расширение на международных рынках

Lululemon все еще находится на ранних стадиях расширения своего международного присутствия. Компания быстро завоевывает позиции в Китае, где выручка в прошлом квартале выросла на 24% по сравнению с прошлым годом. Регион Америк по-прежнему составляет 70% от общей чистой выручки, но эта доля стремительно падает, поскольку потребители в других странах все больше принимают премиальную одежду для активного отдыха.

По сравнению с другими глобальными компаниями в сфере одежды, Lululemon значительно отстает в отношении международной диверсификации. У компании есть большие возможности для роста в Азии (где такие бренды, как Adidas, пользуются большой популярностью), Австралии, Латинской Америке, Европе и других регионах. Ожидайте, что она будет осуществлять стабильное расширение за счет открытия флагманских магазинов в новых областях. Это должно привести к последовательно сильному росту международной выручки в течение следующих 10 лет.

Увеличение капитальных возвратов акционерам

Даже если бизнес Lululemon не работает на полную мощность сегодня, он все равно демонстрирует гораздо лучшие результаты, чем предполагают инвесторы. В долгосрочной перспективе наблюдатели могут вспомнить 2025 год как незначительное препятствие в его истории роста.

Сегодня Lululemon торгуется по низкому коэффициенту цены к прибыли (P/E) 11.7. В то же время компания увеличивает сумму, которую она распределяет через выкуп акций. Количество акций в обращении сократилось ускоренными темпами в последние кварталы и должно продолжать сокращаться, если компания будет продолжать выкупать акции по своим заниженным оценкам. И когда количество акций в обращении уменьшается, это математически увеличивает прибыль на акцию (EPS) — что является ключевым фактором в долгосрочной перспективе для роста цен на акции.

В цену акций Lululemon в настоящее время заложено много страха и неопределенности. Тем не менее, я бы предложил инвесторам взглянуть на ситуацию с долгосрочной перспективой и помнить, что это любимый бренд с многолетней историей инноваций. Я считаю, что будущее выглядит светло для бизнеса Lululemon, что делает акции хорошей покупкой на текущем уровне.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Lululemon Athletica Inc. прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Lululemon Athletica Inc., учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Lululemon Athletica Inc. не была среди них. 10 акций, вошедших в список, могут принести огромный доход в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, вы бы имели $652,872!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, вы бы имели $1,092,280!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,062% — это значительно превышает 189% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 29 сентября 2025 года.

Бретт Шафер не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Lululemon Athletica Inc. и Nike. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод