Снижение на 19%: пора ли купить Nvidia на спаде?

Инвесторы в искусственный интеллект пока не имели поводов для радости в 2026 году. Большинство крупных акций в сфере ИИ падают, некоторые из них - значительно.

The Motley Fool в своем материале рассматривает в качестве примера ситуацию с Nvidia. Акции чемпиона в производстве чипов для AI упали на 19% с октябрьского максимума и приближаются к шестимесячному минимуму. Но даже после этого падения рыночная капитализация Nvidia все еще превышает 4 трлн долларов. 

«Может ли самая дорогая компания в мире все еще считаться "недооцененной"? Есть аргументы в пользу того, что это может быть так», - полагают авторы материала.

Если вас интересуют инвестиции в ведущие мировые компании в области ИИ, с «Финамом» доступны такие вложения. Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Дорого или нет 

Некоторые инвесторы предполагают, что Nvidia хронически переоценена. На первый взгляд, это мнение кажется обоснованным, считают авторы статьи. Ее коэффициент цена/прибыль (P/E) за предшествующий период составляет 35,7, что является высоким показателем по историческим меркам, а коэффициент цена/выручка (P/S) равен 19,9, что также является высоким значением. Акции материнской компании Google, Alphabet, например, торгуются с P/E всего 26,4 и P/S всего 8,6. 

Тем не менее, прошлые доходы и прошлые прибыли представляют искаженное представление о компании с чрезвычайно высоким темпом роста, такой как Nvidia. «Не забывайте, что в последнем квартале Nvidia увеличила выручку на потрясающие 73% по сравнению с прошлым годом, в то время как прибыль на акцию почти удвоилась, увеличившись на 98%. Для компании, растущей так быстро, прошлые показатели, конечно, будут выглядеть высокими, потому что они основаны на устаревших данных о доходах и прибылях», - рассуждают авторы статьи.

Прогнозные коэффициенты P/E и P/S Nvidia показывают другую ситуацию. Верно, что они основаны на ожидаемых доходах и прибылях за предстоящий год, поэтому они могут быть сильно завышены, но Nvidia исторически хорошо справлялась с тем, чтобы не давать слишком оптимистичных прогнозов. 

Прогнозный P/E Nvidia составляет всего 21,1, что значительно ниже ее прошлого P/E 35,7, а прогнозный P/S 11,5 также значительно ниже ее прошлого P/S 19,9. Однако даже эти оценки будут выглядеть высокими, если Nvidia получит значительно больше доходов, чем ожидалось, в предстоящем году. И есть признаки того, что она может сделать именно это. 

Новый источник дохода

В 2025 году Nvidia прекратила производство своего AI-чипа H200, который был разработан в соответствии с китайским экспортным контролем. Этот шаг стоил компании примерно $8 миллиардов выручки в квартал. Однако сообщения в СМИ указывают на то, что Nvidia не только возобновила производство H200, но также может работать над китайской версией своих чипов для AI-инференса Groq 3. 

«Если эти сообщения окажутся точными, Nvidia может добавить неожиданные $32 миллиарда — или больше — в год обратно в свой поток доходов, которые ранее не были учтены в ее расчетах. Это снизит прогнозный коэффициент P/S компании значительно ниже 11, а возможно, даже до однозначных значений, и может даже потенциально снизить ее коэффициент P/E ниже 20. Учитывая взрывной рост Nvidia, эти показатели оценки выглядят низкими. Теперь действительно кажется, что это отличное время для покупки акций Nvidia», - делают вывод авторы статьи.

Источник

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.