Снижение ключевой ставки ЦБ РФ просматривается в размере не менее 50 б.п.

Очередная неделя с дезинфляционным оттенком. По данным Росстата, в период с 9 по 15 августа индекс потребительских цен снизился на 0.13% н/н, что соответствовало среднесуточным темпам снижения последних четырех недель (-0.017% д/д при вариации в диапазоне от -0.012% д/д до -0.019% д/д). Годовая оценка инфляции преодолела планку в 15.0%, составив, по нашим подсчетам на 15 августа, 14.91% г/г. Дальнейшее снижение годовой оценки замедлится ввиду того, что экономика входит в календарный сезон урожая и сезонно низких темпов роста цен.

В составе потребительской корзины основным драйвером дезинфляции все еще выступает плодоовощная продукция – вклад данной категории товаров в итоговую недельную оценку составил -0.26 пп (против -0.23 пп и -0.25 пп в предыдущие две недели). Прочие продукты питания показали встречную динамику, сохранив их вклад вблизи 0 пп. Снижение цен на авиаперелеты и стагнация цен на проживание в гостиницах ближе к концу отпускного сезона также способствовали "косметическому" снижению ИПЦ в пределах погрешности. Товары длительного пользования и автомобили росли в цене незначительно.

Итог очередного дезинфляционного пакета данных не меняет общего пространства выбора для регулятора на сентябрьском заседании – снижение ключевой ставки все также просматривается в размере не менее 50 бп. При выборе опций и непосредственно размера большую значимость будут иметь данные по инфляционным ожиданиям и потребительской активности, поэтому самые интересные обсуждения ожидают нас впереди.