Снижение "ключа" поддержит акции бенефициаров смягчения ДКП

Индекс МосБиржи по итогам среды не изменился, закрывшись на уровне 2722 пункта по итогам всех сессий, объемы торгов снова символические - всего 40,5 млрд руб. Неопределенность на геополитическом фоне удерживает рынок от сильных движений, все застыли в ожидании каких-то новостных триггеров.

Лидировали в росте вчера бумаги, мало связанные с внешним контуром: ВУШ Холдинг (+6,4%), Магнит (+3,8%) и Лента (+3,8%). ВУШ недавно представил неважные результаты за 3 кв., но стремления компании по оптимизации расходов и активное развитие в Латинской Америке (9 декабря компания объявила, что вышла на рынок Колумбии) могут стать неплохим заделом на будущее. В условиях дефицита идей на рынке инвесторы готовы обращать внимание на отдельные неплохие истории. По Магниту новостей как таковых нет, а Лента сообщила, что стала владельцем доли 67% ГК Реми, объединяющей гипермаркеты, магазины у дома и дискаунтеры на Дальнем Востоке. У нас позитивный взгляд на ретейлера на долгосрочный период, считаем крайне выигрышной стратегию точечных m&a сделок для усиления регионального присутствия в ключевых форматах. Также ростом на 2,7% отметились префы Сургутнефтегаза, что связано с ожиданиями ослабления рубля и видами на неплохие дивиденды в следующем году.

Под давлением оказались акции ВК (-0,9%), без новостных поводов, Аэрофлота и Газпрома (оба потеряли по 0,7%) - на фоне геополитического затишья.

Мы считаем, что сегодня индекс Мосбиржи будет находиться в широком диапазоне 2700-2800 пунктов. Ждем конкретных новостей для выхода из него, а пока сохраняется неопределенность, выделяем отдельные истории на перспективу. Так, по-прежнему стоит присматриваться к компаниям, ориентированным на внутренний рынок - из ретейлеров нам нравятся и Икс 5, и Лента, из ИТ и телекомов - Ростелеком, Яндекс.

Ростелеком планирует серию ipo дочерних компаний, а вчера разместилась подконтрольная ему компания Базис. Мы считаем, что размещения «дочек» будут способствовать раскрытию акционерной стоимости материнской компании, а снижение ключевой ставки позволит снизить давление повышенных процентных платежей.

Напомним, что в следующую пятницу в фокусе заседание ЦБ, где ожидается снижение «ключа» на еще 50-100 б.п. Уверены, что вчерашняя статистика по инфляции, - годовая инфляция уменьшилась до 6,12% с 6,62% неделей ранее, - вполне позволяет регулятору продолжать снижение и дальше, что способно в ближайшие дни поддерживать бумаги - бенефициары смягчения ДКП.