Снижение долговых рисков ЕС может предопределить снижение премии цен на нефть Brent к американской "легкой" нефти

Индекс RTS Standard вчера на вечерней сессии снизился на 0,17 пункта до 10687,96 пункта, на основной сессии он снизился на 1,24%, до уровня 10821,80 пункта. Акции Аэрофлота оказались в лидерах снижения на фоне информации о начале реализации Минтрансом анонсированной в конце прошлого года стратегии либерализации рынка международных авиаперевозок. Впрочем, планируемое РФ и Италией увеличение авиаперевозчиков на итальянском направлении может произойти, в том числе, за счёт дискаунтера WindJet, который сейчас сливается с Alitalia - партнером "Аэрофлот" по альянсу SkyTeam. Акции "Ростелекома" выглядели хуже рынка на фоне информации о том, что миноритарные акционеры компании оспаривают в Арбитражном суде решение совета директоров, давшего членам совета возможность получать опционы на покупку акций наряду с менеджерами. Акции "Татнефти" поддержали преобладающие на рынке ожидания высоких дивидендов компании и информация о том, что в 2011 году объем её нефтедобычи составил 265,8 тыс. тонн, увеличившись на 7%(г/г), а в 2012 г. "Татнефть" панирует нарастить добычу уже до 300 тысяч тонн. Европейские фондовые биржи вчера снижались на факте наступления долго ожидавшегося рынком события - достижения договоренности о финансовой поддержке Греции. Возможно, на рынке остаются опасения в отношении среднесрочной динамики европейской экономики. Февральские данные потребительского доверия в Еврозоне продемонстрировали сдержанное повышение, отражая такую тенденцию. Однако перспективы развития макроэкономической ситуации в ЕС в ближайшие кварталы представляются благоприятными. В данном случае, вполне способно сказаться снижение кредитных и долговых ставок, ожидаемое более сдержанное, чем в прошлом году, ужесточение бюджетной политики стран Евросоюза, планируемые меры стимулирования инвестиций в ЕС, которые возможно, будут обнародованы, в том числе, 1 марта на очередном саммите европейских стран. Фактором риска в краткосрочном периоде остается необходимость одобрения заключенного ЕС и Грецией соглашения парламентами Германии и Финляндии, голосования по данному вопросу пройдут 23 - 24 и 27 февраля соответственно. С другой стороны, сравнительно скоро 28-29 февраля ЕЦБ проведёт аукцион по предоставлению неограниченной ликвидности европейским финансовым компаниям в рамках аукциона LTRO сроком на три года по ставке 1% годовых, при этом требования к залогу в соответствии с последними заявлениями руководства Европейского Центрального Банка будут существенно смягчены. Ожидания увеличения объема ресурсов МВФ также, возможно, поддержат рыночный спрос. Активное повышение цен, отмечавшееся в последние недели, и воспринимаемое на рынке как фактор риска, возможно, замедлится в ближайшие месяцы. Снижение долговых рисков ЕС, весьма возможно, сократит инфляционные ожидания на европейском рынке и предопределит снижение премии цен на нефть Брент к американской "легкой" нефти, наметившийся рост запасов энергоресурсов традиционно оказывает на нефтяные цены определенное краткосрочное негативное воздействие, несмотря на то, что, по факту, рост запасов отражает повышение спроса на энергоресурсы и ведет к среднесрочному повышению нефтяных котировок. На данном этапе рост цен на нефть не угрожает рисками значимого ускорения инфляции в ближайшие кварталы. В частности, текущие годовые темпы изменения цен на нефть и бензин сейчас находятся вблизи минимальных за последние годы отметок. Иранские власти не допустили экспертов МАГАТЭ на объект Парчин, где проводится реализация ядерной программы. В то же время, Иран сегодня повторил опубликованное в конце прошлой недели заявление о готовности возобновить переговоры с Совбезом ООН по своей ядерной программе. Сегодня руководство Исламской Республики объявило, что предложит план этих переговоров в предстоящие выходные, переговоры предположительно пройдут в Турции. Февральский индекс делового климата в промышленности КНР, рассчитанный HSBC, вырос до отметки 49,7 пункта, отражающей минимальное сокращение активности. Данные всё ещё отражают влияние спада в экономике на фоне роста инвестиционных рисков в конце прошлого года, но динамика данного индикатора свидетельствует об улучшении показателей экономического спроса в начале 2012 г. Азиатские фондовые рынки и цены рынка металлов сегодня утром продемонстрировали неоднородную динамику, цены на нефть снизились после повышения накануне. Российский рынок акций сохраняет возможность повышения в ближайшей перспективе.