Снижение буровой активности в США может усилить ожидания дефицита нефти

В центре внимания. На глобальном рынке в четверг сохранились risk-on настроения, и индекс доллара DXY опустился уже до 99,7 п., обновив минимум с апреля прошлого года. Позитив у инвесторов поддерживался вчера более сильным, чем прогнозировалось, замедлением роста индекса цен производителей в США в июне. Еще более заметное усиление спроса на рисковые активы сдерживали недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США, неожиданно снизившемуся до 237 тыс. (прогноз 250 тыс.). Такая статистика напоминает о все еще сильном состоянии американского рынка труда, что остается одним из главных факторов для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Сегодня на динамику активов в мире могут повлиять июльские данные от Мичиганского университета. В частности, особое внимание инвесторы обратят на инфляционные ожидания. Их заметное снижение может дополнительно поддержать спрос на рисковые активы. Существенное влияние на мировой рынок могут оказывать и события начинающегося в США сезона отчетностей. В России сегодня выйдет оценка трендовой инфляции в июне от ЦБ РФ, которая даст дополнительные сигналы о возможных исходах заседания регулятора на следующей неделе.

Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены вновь показали заметный рост. Основной причиной такой динамики стало продолжившееся ослабление доллара, но поддержку котировкам оказала и публикация месячного отчета ОПЕК, в котором прогноз по росту спроса на нефть в 2023 году был повышен на 0,1 млн барр./сутки. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $81,2/барр. На динамику цен в пятницу могут повлиять традиционные недельные данные по буровым установкам в США. Дальнейшее снижение буровой активности может дополнительно усилить ожидания дефицита нефти, что поможет фьючерсам Brent закрепиться на уровнях выше $80/барр.

Рубль в первую половину четверга слабел, но затем вернулся к укреплению. Поддержку ему оказывал заметный рост нефтяных цен, в результате которого котировки Urals превысили ценовой потолок стран G-7 в $60/барр. Сегодня курс USDRUB находится у 89,9 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно укрепляются. У рубля остается потенциал к укреплению, но в преддверии выходных курс USDRUB, вероятно, не уйдет существенно ниже 89,5 руб./$.

Индекс цен производителей в США Рост индекса цен производителей в США, как и рост потребительских цен, замедлился в июне сильнее, чем прогнозировалось. Так, темпы увеличения показателя снизились на 0,8 п.п. до 0,1% г/г (прогноз 0,4% г/г) до минимума с августа 2020 года. В первую очередь такая динамика объясняется заметно снизившимися за год ценами на энергию и продовольствие. Тем не менее и показатель за исключением этих волатильных компонент (базовый ИЦП) в июне замедлил свой рост сильнее прогнозов – с 2,6% г/г до 2,4% г/г (прогноз 2,6% г/г). Дополнительные сигналы об ослаблении ценового давления в США снизили вероятность двух повышений ставки в этом году уже до 10% на фьючерсном рынке, что отражается в усилении спроса на риск в мире.

Изменение индекса цен производителей в США

_{Источник данных: U.S. Bureau of Labor Statistics}