Снижающиеся продажи ПК ударили по результатам Intel

Intel представит свои результаты за 2 квартал 2022 года в четверг, 28 июля, после закрытия основной торговой сессии в США. Конференц-колл запланирован на 29 июля в 0:00 по мск.

Консенсус аналитиков Refinitiv по скорректированной чистой прибыли на акцию составляет $0,70 (-45,3% (г/г)), по выручке - $18,0 млрд (-2,8% (г/г)).

Снижению финансовых метрик Intel в годовом выражении во многом могла поспособствовать откровенно слабая глобальная динамика продаж ПК во II квартале. По данным Canalys, они упали на 15% (г/г) с особенно выраженным снижением в категории ноутбуков (-18,6% (г/г)). Рынок оказался под серьезным давлением со стороны карантинных ограничений в ряде крупных мегаполисов Китая, которые начали постепенно сниматься лишь в конце мая. Что касается чистой прибыли, то Intel продолжает следовать анонсированной ранее стратегии технологического рывка в foundry, что предполагает увеличение бюджета на НИОКР и CapEx. В связи с этим рентабельность чистой прибыли практически наверняка также покажет снижение: по нашим подсчетам, с 27,3% годом ранее она может опуститься до 15% и ниже.

Положительные для Intel новости пришли в начале этой неделе: компания сообщила о заключении контракта на изготовление чипов по техпроцессу 16 нм с Mediatek, которая ищет способы диверсификации производства своей продукции. Это, безусловно, должно положительно сказаться на продажах и доле Intel на рынке, но на более долгосрочном горизонте.

Наши ожидания по скорректированной чистой прибыли Intel на акцию – $0,69, рейтинг акций - "Покупать" с целью $53,11 и потенциалом 36%.