Сможет ли Seagate поддерживать двузначный рост выручки на фоне конкуренции?

Seagate Technology Holdings plc (STX) сообщил о рекордных финансовых результатах за второй финансовый квартал 2026 года, поддержанных высоким спросом на рынке центров обработки данных и продолжающимся прогрессом в технологии. Во втором квартале выручка компании составила 2,83 миллиарда долларов, что отражает рост на 7% по сравнению с предыдущим кварталом и 22% по сравнению с предыдущим годом.

Seagate отправила 190 эксабайт в декабре, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, при этом общая мощность единиц осталась относительно стабильной. Сегмент центров обработки данных составил 87% объема отгрузок, при этом 165 эксабайт были отправлены на этот рынок, что на 31% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка от центров обработки данных составила 2,2 миллиарда долларов во втором квартале, что составило 79% от общей выручки, что представляет собой рост на 5% по сравнению с предыдущим кварталом и 28% по сравнению с прошлым годом. Увеличение обусловлено продолжающимся высоким спросом со стороны глобальных облачных клиентов и последовательным улучшением на рынках предприятий и OEM.

Спрос продолжает оставаться высоким, в основном благодаря облачным клиентам, с полностью распределенной мощностью nearline до конца 2026 года и видимостью, extending into 2027 и 2028 годов в рамках долгосрочных соглашений. Рост поддерживается за счет повышения плотности записи, а не продаж единиц, поскольку средняя мощность nearline увеличилась на 22% по сравнению с прошлым годом, достигнув почти 23 ТБ, сохраняя стабильную выручку на терабайт.

Помимо этого, компания рассматривает Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR) как ключевой фактор для спроса на хранилища большой емкости, основанного на ИИ и машинном обучении. Ее диски Mozaic 3 HAMR теперь квалифицированы у всех основных облачных провайдеров США, а глобальная квалификация ожидается в первой половине 2026 года, в то время как диски следующего поколения Mozaic 4 скоро будут запущены в производство. Квартальные отгрузки HAMR превысили 1,5 миллиона единиц и продолжают расти, поддерживая долгосрочную дорожную карту к плотности записи 10 ТБ на диск.

На третий финансовый квартал компания ожидает выручку в размере 2,9 миллиарда долларов (+/- 100 миллионов долларов). В среднем это указывает на улучшение на 34% по сравнению с прошлым годом. При среднем прогнозе выручки не-GAAP операционная маржа, как ожидается, увеличится до примерно 30%. Seagate ожидает более высокий свободный денежный поток в марте на фоне высокого спроса и соблюдения бюджетных ограничений, продолжая наращивание HAMR.

Тем не менее, волатильные макроэкономические условия, высокая задолженность и жесткая конкуренция со стороны других игроков на рынке хранения данных, включая производителей HDD и SSD, остаются предметом беспокойства. Seagate сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Western Digital Corporation (WDC) и Silicon Motion Technology Corporation (SIMO).

Рассмотрим результаты конкурентов

Результаты второго финансового квартала Western Digital были обусловлены растущим спросом, связанным с ИИ, и более глубокими обязательствами клиентов через долгосрочные контракты. Компания сгенерировала 3,02 миллиарда долларов выручки, что на 7% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 25% по сравнению с прошлым годом. Она продвигает достижения в плотности записи, ускоряет свои дорожные карты HAMR и ePMR и способствует принятию дисков большой емкости и UltraSMR.

Western Digital ожидает продолжения динамики в третьем финансовом квартале, поддерживаемой устойчивым спросом со стороны центров обработки данных и дальнейшим принятием дисков большой емкости. Компания ожидает не-GAAP выручку в размере 3,2 миллиарда долларов (+/- 100 миллионов долларов), что на 40% больше по сравнению с прошлым годом. Она ожидает не-GAAP валовую маржу в диапазоне 47-48%. В среднем это предполагает дальнейшее расширение маржи по сравнению с прошлым годом.

Выручка Silicon Motion за четвертый квартал 2025 года составила 278,5 миллиона долларов, увеличившись по сравнению с 191,2 миллиона долларов за аналогичный квартал прошлого года. Руководство отметило, что в четвертом квартале 2025 года продажи контроллеров SSD увеличились на 35-40% по сравнению с прошлым годом на фоне сильного спроса. Продажи Embedded Multi-Media Card + Universal Flash Storage (eMMC+UFS) увеличились на 50-55%, в то время как выручка от решений SSD выросла на 110-115% по сравнению с прошлым годом. В первом квартале 2026 года руководство оценивает не-GAAP выручку в диапазоне 292-306 миллионов долларов. Не-GAAP валовая маржа ожидается в диапазоне 46-47%. Не-GAAP операционная маржа прогнозируется в диапазоне 16-18%.

Ценовая динамика STX, оценка и прогнозы

За последний год акции STX подскочили на 321,1% по сравнению с ростом в 90,4% в индустрии компьютерных интегрированных систем.

Что касается прогнозируемого соотношения цена/прибыль, акции STX торгуются по 26,94X, что выше, чем 16,65X в индустрии.

Консенсус-прогноз по прибыли STX за финансовый 2026 год значительно вырос за последние 60 дней.

В настоящее время Seagate имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 сегодня можно увидеть здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие самые большие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод