Сможет ли рост процедуры на 13-15% в 2026 году поддержать премиальную оценку ISRG?

Прогноз Intuitive Surgical по росту процедур da Vinci на уровне 13-15% в 2026 году сигнализирует о продолжающемся импульсе, хотя и с умерением по сравнению с почти 18% ростом, зафиксированным в 2025 году. Этот прогноз подкрепляет способность компании поддерживать премиальный профиль роста, поддерживаемый устойчивым спросом как на рынке США, так и на международных рынках.

Ожидается, что рост останется сосредоточенным на общих хирургических процедурах в США и международной экспансии, что отражает тренды 2025 года. В Соединенных Штатах растущее применение роботизированных процедур — особенно в общей хирургии — продолжает стимулировать использование, поддерживаемое расширением показаний и улучшением эффективности рабочего процесса.

На международной арене рост процедур остается стабильным, благодаря более широкому доступу на рынок, инициативам по обучению и растущей проникновенности в Европе и Азии. В совокупности эти факторы обеспечивают диверсифицированный и масштабируемый двигатель роста.

Прогноз отражает значительные макроэкономические и политические чувствительности. Руководство подчеркнуло возможные трудности от изменений в динамике возмещения затрат в США, включая корректировки субсидий по ACA и финансирование Medicaid, что может повлиять на объемы госпиталей и доступ пациентов. За пределами Соединенных Штатов капитальные ограничения в Европе, высокая конкурентная напряженность в тендерах в Китае и продолжающиеся обзоры возмещения в Японии вводят изменчивость в размещение систем и рост процедур.

Несмотря на эти риски, модель повторяющихся доходов Intuitive Surgical — где процедуры непосредственно способствуют доходам от инструментов и услуг — создает сильный операционный рычаг. Даже при умеренном темпе роста, расширение процедур на уровне средних двузначных показателей достаточно для поддержания двузначного роста доходов, учитывая высокую загрузку и расширение установленной базы.

Хотя рост на уровне 13-15% отражает нормализацию от пиковых уровней, он остается структурно сильным. Поддерживаемая многофункциональным принятием и географической экспансией, Intuitive Surgical выглядит хорошо подготовленной для поддержания своей премиальной оценки, при условии, что макроэкономические давления не нарушат объемы процедур.

Обновления конкурентов

Stryker SYK продолжает демонстрировать сильный импульс в роботизированной хирургии, хотя не предоставляет явного прогноза роста процедур для Mako. Компания ожидает органический рост продаж на уровне 8-9.5% в 2026 году, что обусловлено высоким спросом на процедуры и размещением капитала.

Mako остается центральным двигателем роста, с более чем 3000 установленными системами и растущим использованием в области коленных и тазобедренных суставов, где проникновение продолжает значительно увеличиваться. Основными факторами роста роботизированных процедур являются расширение показаний (плечо, позвоночник, продвинутые тазобедренные суставы), сильный резерв заказов на капитал и растущее принятие со стороны хирургов. Стратегия Stryker по постоянному расширению показаний и высокой загрузке предполагает устойчивый рост роботизированных процедур на уровне двузначных показателей.

Zimmer Biomet ZBH предоставляет более сдержанный прогноз на 2026 год, с органическим ростом на уровне 1-3%, что отражает краткосрочные нарушения, а не слабость спроса. Хотя ZBH не предоставила явного прогноза по росту роботизированных процедур, она подчеркнула сильные продажи капитального оборудования и двузначный рост в своих технологических и данных сегментах, указывая на продолжающееся принятие своей платформы ROSA.

Основными факторами роста роботизированных процедур являются стойкий цикл инноваций (например, ROSA Shoulder), увеличение специализации торговой силы и углубленное проникновение в амбулаторные центры обслуживания и недостаточно охваченные сегменты. Краткосрочный рост ограничен реорганизацией торговой силы в США, с более значительным ускорением, ожидаемым после 2027 года, по мере улучшения производительности.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы ISRG

Акции ISRG потеряли 18.4% с начала этого года по сравнению с 14.2% падением в отрасли.

С точки зрения оценки, Intuitive Surgical торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена-доход 44.4, выше среднего по отрасли. Однако это все еще ниже его пятилетнего медианного значения 70.63. ISRG имеет оценку Value Score D.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Intuitive Surgical в 2026 году подразумевает рост на 12.5% по сравнению с уровнем аналогичного периода прошлого года.

В настоящее время акция имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующий этап взрыва ИИ, вероятно, создаст значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на рынок рано. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели шанс на огромные прибыли.

Но ракетный взлет акций "первой волны" ИИ может вскоре закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о "Взрыве ИИ 2.0: Вторая волна" раскрывает 4 компании, находящиеся вне поля зрения, которые вскоре могут стать яркими звездами следующего рывка вперед в ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод