Сможет ли Prologis сохранить победную серию в четвертом квартале, несмотря на трудности?

Prologis PLD планирует опубликовать результаты за четвертый квартал 2025 года 21 января, до открытия торгов. В ожидании объявления аналитики и инвесторы стремятся оценить результаты компании и ее перспективы в текущих экономических условиях.

В последнем отчетном квартале этот ведущий промышленный REIT сообщил о неожиданном результате в 3,47% по основным фондам от операций (FFO) на акцию. Квартальные результаты отразили рост арендных доходов и здоровую активность в аренде. Однако высокие процентные расходы стали сдерживающим фактором.

За последние четыре квартала Prologis превысил консенсусный прогноз Zacks по FFO на акцию во всех случаях, средний превысивший показатель составил 4,66%. Это показано на графике ниже:

Prologis, Inc. Цена и удивление EPS

Рынок промышленной недвижимости США в четвертом квартале

Согласно отчету Cushman & Wakefield, в четвертом квартале 2025 года сектор промышленной недвижимости США оставался устойчивым на фоне неблагоприятных условий, с чистым поглощением, достигшим 54,5 миллиона квадратных футов (msf), что на 29% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Особенно стоит отметить, что 53% промышленных рынков США продемонстрировали ежегодный рост поглощения в 2025 году.

Уровень вакантных площадей в промышленности США оставался стабильным третий квартал подряд на уровне 7,1%, поддерживаемый более высоким спросом, более медленным спекулятивным предложением и умеряющей доступностью субаренды. В четвертом квартале 2025 года 53% рынков США зафиксировали стабильные или снижающиеся уровни вакантных площадей. Что наиболее важно, уровень вакантности увеличился на 45 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим ежегодным увеличением за три года.

В четвертом квартале 2025 года рост запрашиваемой арендной платы в промышленности США замедлился до 1,5% по сравнению с прошлым годом, составив $10,18 за квадратный фут, что является наименьшим темпом роста с первого квартала 2020 года. Поскольку спрос ослабел и уровень вакантности увеличился в 2025 году, арендные ставки упали в четвертом квартале на 3,8% на Северо-востоке и на 4,5% на Западе.

После снижения на протяжении большей части последних трех лет объем строящихся объектов увеличился второй квартал подряд до 268,1 msf после достижения минимума в 264 msf в середине года. Одна треть рынков США сообщила о более высоких уровнях застройки в четвертом квартале.

Факторы, которые стоит учесть перед публикацией квартальных результатов PLD

Prologis продолжает извлекать выгоду из стратегического расположения своего портфеля в некоторых из самых загруженных распределительных рынков мира. Его акцент на целевых приобретениях и застройках ожидается, что поддержит его результаты за четвертый квартал и позволит воспользоваться возникающими возможностями, несмотря на более широкие рыночные вызовы.

Масштаб и преимущества в затратах Prologis, вероятно, сыграли ключевую роль в поддержке его стратегии роста. Обладая устойчивым балансом и эффективным доступом к капиталу, Prologis остается финансово хорошо подготовленным. В течение отчетного периода компания, вероятно, продемонстрировала сильную ликвидность и стабильность, укрепляя свои лидерские позиции.

Однако высокие процентные расходы вызывают беспокойство для Prologis. Мы ожидаем, что процентные расходы останутся высокими в четвертом квартале.

Прогнозы для PLD

Консенсусный прогноз Zacks по доходам за четвертый квартал в настоящее время составляет $2,10 миллиарда, что указывает на увеличение на 8,6% по сравнению с прошлым годом.

Деятельность Prologis в отчетном квартале была недостаточной для повышения уверенности аналитиков. Консенсусный прогноз Zacks по FFO на акцию за четвертый квартал был пересмотрен на один цент вниз до $1,44 за последние два месяца. Это подразумевает снижение на 4% по сравнению с прошлым годом.

На весь 2025 год Prologis ожидает, что его основной FFO на акцию составит от $5,78 до $5,81. Компания ожидает, что средний уровень заполняемости будет в диапазоне от 94,75% до 95,25%, а денежный NOI на сопоставимых площадях (доля Prologis) составит от 4,75% до 5,25%.

За полный год консенсусный прогноз Zacks по FFO на акцию увеличился на 2 цента до $5,80 за последние три месяца. Эта цифра указывает на увеличение на 4,3% по сравнению с прошлым годом при доходах в $8,17 миллиарда.

Что предсказывает наша количественная модель для PLD

Наша проверенная модель не может однозначно предсказать неожиданность по FFO на акцию для Prologis в этот сезон. Комбинация положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение FFO, чего здесь не наблюдается.

В настоящее время Prologis имеет Earnings ESP 0,00% и занимает ранг Zacks #2. Вы можете открыть для себя лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Акции, на которые стоит обратить внимание

Вот две акции из более широкого сектора REIT, BXP, Inc. BXP и EastGroup Properties EGP, которые вы можете рассмотреть, так как наша модель показывает, что они имеют правильное сочетание элементов для отчета о превышении FFO в этом квартале.

BXP планирует опубликовать квартальные результаты 27 января. У BXP имеется Earnings ESP +0,28% и сейчас он занимает ранг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks здесь.

EGP планирует опубликовать квартальные результаты 4 февраля. У EGP имеется Earnings ESP +0,55% и сейчас он занимает ранг Zacks #3.

Примечание: Все данные, касающиеся прибыли, представленные в этом материале, относятся к фондам от операций (FFO) — широко используемой метрике для оценки работы REIT.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на раннем этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных успехов >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод