Сможет ли приобретение Melinta компанией CorMedix способствовать росту за пределами DefenCath?

CorMedix CRMD сделала значительный шаг к диверсификации своей базы доходов и снижению зависимости от своего основного продаваемого продукта, DefenCath (Taurolidine + Heparin), приобретя Melinta Therapeutics за 300 миллионов долларов в августе 2025 года. Сделка добавила семь одобренных продуктов в портфель CRMD, одновременно диверсифицировав его коммерческий портфель и расширив присутствие в области острого ухода в больницах и рынках инфекционных заболеваний. Эти приобретенные продукты от Melinta внесли 12,8 миллиона долларов в выручку CRMD в третьем квартале 2025 года, которая до этого момента была практически полностью связана с продажами продукта DefenCath. DefenCath был одобрен FDA в конце 2023 года как первое и единственное антимикробное решение для блокировки катетеров, доступное в Соединенных Штатах. Продукт был запущен в 2024 году как в стационарных, так и в амбулаторных условиях гемодиализа. В течение первых девяти месяцев 2025 года DefenCath зафиксировал 167,6 миллиона долларов чистых продаж. Приобретение Melinta расширило базу доходов CorMedix и создало краткосрочные возможности роста, возглавляемые Rezzayo, который одобрен для лечения кандидемии и инвазивного кандидоза у взрослых. Rezzayo также находится на завершающей стадии разработки для профилактики инвазивных грибковых инфекций, данные о верхней линии ожидаются во втором квартале 2026 года. Руководство считает, что общий адресуемый рынок для пациентов, проходящих профилактику противогрибковыми средствами, превышает 2 миллиарда долларов. Учитывая растущую динамику с DefenCath и ранние вклады портфолио Melinta, компания повысила свои прогнозы по чистой выручке на 2025 год до 390-410 миллионов долларов, увеличив их с предыдущего ожидания не менее 375 миллионов долларов. Хотя DefenCath в настоящее время демонстрирует сильную рыночную адаптацию, пока неизвестно, смогут ли приобретенные продукты из сделки с Melinta генерировать значительные доходы и снизить тяжелую зависимость компании от DefenCath. Также растущая конкуренция для DefenCath на целевом рынке остается негативным фактором. Конкуренция CRMD на целевом рынке DefenCath сочетает тауролидин, антимикробный агент, с гепарином в фиксированной дозе, адаптированной для специфической подгруппы пациентов с почечной недостаточностью. Хотя CorMedix в настоящее время имеет преимущество первопроходца в Соединенных Штатах с DefenCath, растущая конкуренция со стороны крупных игроков, таких как Pfizer PFE, Amphastar Pharmaceuticals AMPH, B. Braun, Baxter и Fresenius Kabi USA, которые уже продают гепарин для множества целей, вызывает беспокойство. Учитывая их более сильные конвейеры, большие производственные возможности и большие финансовые ресурсы, эти компании могут бросить вызов рыночному преимуществу CorMedix и повлиять на его долгосрочные перспективы роста. Pfizer, который продает Heparin Sodium Injection для широкого спектра клинических применений — включая диализ, хирургические процедуры и управление тромбообразованием — может использовать свои глобальные масштабы и клиническую экспертизу для выхода на сегмент профилактики CRBSI. Тем временем Amphastar Pharmaceuticals производит Enoxaparin и контролирует всю свою производственную цепочку от активного фармацевтического ингредиента до готового продукта, что дает ей операционную эффективность и технические возможности для преследования аналогичных возможностей. Если Pfizer или Amphastar расширят свой портфель антикоагулянтов на профилактику инфекций, связанных с катетерами, CorMedix может столкнуться с значительным конкурентным давлением в своей основной терапевтической области. Акции CorMedix снизились на 2,5% за последние шесть месяцев на фоне роста отрасли на 26,8%. Акции также показали худшие результаты по сравнению с сектором и индексом S&P 500 за тот же период, как видно на графике ниже. С точки зрения оценки, CorMedix торгуется с дисконтом по сравнению с отраслью. Судя по коэффициенту цена/балансовая стоимость, акции компании в настоящее время торгуются по 2,55, что ниже 3,68 по отрасли. Акции также торгуются ниже своего пятилетнего среднего значения 3,42. Прогнозы по прибыли CorMedix на 2025 год улучшились с 1,85 до 2,87 доллара за акцию за последние 60 дней, а прогнозы по прибыли на 2026 год улучшились с 2,49 до 2,88 доллара за тот же период. CorMedix в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь. Хотите заранее быть в курсе наших 10 лучших выборов на 2026 год? История показывает, что их производительность может быть сенсационной. С 2012 года (когда наш директор исследований Шераз Миан взял на себя ответственность за портфель) до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% S&P 500. Теперь Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы выбрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите свой шанс инвестировать в эти акции, когда они будут выпущены 5 января. Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод