Сможет ли премиальная одежда lululemon выжить на фоне слабых тенденций трафика в США?

Бизнес-модель lululemon athletica inc. (LULU) основана на позиционировании премиум-одежды, опирающейся на технические инновации, лояльность к бренду и продажи по полной цене. Компания продолжает лидировать в категориях продуктов, ориентированных на производительность, таких как бег, тренировки и верхняя одежда, где руководство отметило сильный отклик гостей в третьем квартале финансового 2025 года.

Способность компании устанавливать премиум-цены подкрепляется её дифференцированным ассортиментом продукции, дисциплинированной стратегией снижения цен и преданной, высокоценной клиентской базой, поддерживаемой программами членства и историями, ориентированными на бренд. Это позиционирование позволило lululemon оставаться ведущим брендом активной одежды для женщин в Соединенных Штатах, одновременно расширяя свое присутствие на международном рынке.

Однако эта премиум-модель сталкивается с давлением из-за ослабления тенденций трафика в США. В третьем квартале финансового 2025 года доходы в Америке снизились на 2% по сравнению с прошлым годом, при этом продажи в США упали на 3%, а сопоставимые продажи сократились на 5%. Руководство объяснило это снижение уменьшением частоты посещений, увеличением интенсивности акций и признаками снижения потребительских расходов на фоне стремления к экономии.

Влияние этого заметно в давлении на маржу, так как более высокие скидки и затраты, связанные с тарифами, негативно сказались на прибыльности. Хотя lululemon продолжает привлекать гостей, замедление вовлеченности основной клиентской базы из США снизило краткосрочные ожидания роста.

Руководство реализует план действий из трех направлений, сосредоточенный на обновлении ассортимента продукции, повышении качества опыта в магазинах и онлайн, а также улучшении эффективности предприятия, ожидая, что результаты проявятся в финансовом 2026 году. В сочетании с мощным международным импульсом, особенно в Китае, премиум-позиционирование lululemon выглядит устойчивым, хотя восстановление в США остается ключевым фактором для обеспечения устойчивого роста.

Соперники под давлением: RL и UAA также сталкиваются с слабыми тенденциями трафика?

lululemon не одинока в столкновении с мягкостью в розничном трафике США. Ее конкуренты, такие как Ralph Lauren Corporation (RL) и Under Armour Inc. (UAA), занимающиеся премиум-одеждой, испытывают аналогичные трудности, хотя и с различными стратегическими ответами.

Ralph Lauren справляется со слабыми тенденциями трафика, сосредоточив внимание на повышении статуса бренда и дисциплинированном выполнении. Во втором квартале финансового 2026 года руководство подчеркнуло продолжающийся акцент на продажах по полной цене, более высоком среднем розничном ценовом уровне и снижении акций, что помогло компенсировать более низкий трафик в магазинах. Сила на международных рынках и в цифровых каналах дополнительно поддержала результаты, в то время как более строгий контроль за запасами и выборочные ценовые действия сохранили маржи, несмотря на осторожный потребительский фон.

Under Armour отвечает на слабые тенденции трафика, ускоряя свою многолетнюю перезагрузку, сосредоточенную на упрощении бизнеса и уточнении позиционирования бренда. Во втором квартале финансового 2026 года руководство акцентировало внимание на снижении зависимости от акций, более строгом контроле за запасами и рационализации SKU для улучшения выручки на фоне более слабого спроса в США. Компания также переходит к премиум-продукции с высокой производительностью и более сбалансированному соотношению DTC-оптовой продажи, приоритизируя прибыльность над краткосрочным восстановлением трафика.

Ценовая производительность LULU, оценка и прогнозы

Акции lululemon выросли на 9,4% за последние три месяца по сравнению с ростом в 6,4% в отрасли.

С точки зрения оценки, LULU торгуется с коэффициентом цена/прибыль 15,1x по сравнению со средним показателем по отрасли 16,3x.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли LULU на финансовый 2025 и финансовый 2026 год предполагает снижение на 10,8% и 2,3% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогноз EPS компании на финансовый 2025 год за последние семь дней изменился в сторону повышения, тогда как прогноз на финансовый 2026 год изменился в сторону снижения за тот же период.

В данный момент lululemon имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства в наше время.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на передовой этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод