Сможет ли новая терапия обеспечить инновационную медицину J&J несмотря на утрату патента на Stelara?

Johnson & Johnson JNJ через свой сегмент Innovative Medicine предлагает широкий портфель блокбастеров в ключевых областях, включая неврологию, сердечно-сосудистые и метаболические болезни, иммунологию, онкологию, легочную гипертензию (PH) и инфекционные болезни. Компания планирует опубликовать результаты за первый квартал 2026 года 14 апреля, при этом инвесторы, вероятно, будут внимательно следить за результатами этого сегмента. Ниже мы выделяем несколько ключевых факторов, которые могли повлиять на продажи сегмента в течение квартала.

Продажи подразделения Innovative Medicine J&J выросли на 4,1% на органической основе в 2025 году, несмотря на потерю исключительных прав (“LOE”) на свой многомиллиардный продукт, Stelara, и негативное влияние переработки программы Part D. Сегмент зафиксировал три последовательных квартала продаж более 15 миллиардов долларов, несмотря на LOE Stelara, тенденция, которую мы ожидаем продолжится в первом квартале 2026 года.

J&J ожидает, что рост в первом квартале будет поддержан увеличением продаж ключевых продуктов, таких как Darzalex, Tremfya и Erleada, благодаря сильному расширению рынка и увеличению доли на рынке. Ожидается, что другие препараты, включая Xarelto, Simponi/Simponi Aria, Uptravi и Opsumit, также сохранят свою динамику роста. Кроме того, стремительное внедрение новых терапий, таких как Carvykti, Tecvayli, Talvey, Rybrevant, Lazcluze, Caplyta и Spravato, могло способствовать общему росту выручки.

Поддержанный регулярными успехами в разработке, J&J ожидает более выраженного влияния от новых продуктов в 2026 году по сравнению с 2025 годом. Однако конкуренция со стороны дженериков/биоподобных препаратов для ключевого препарата, Stelara, и снижение продаж Imbruvica, вероятно, негативно скажется на росте выручки.

Несколько биоподобных версий Stelara были запущены в США в 2025 году. LOE Stelara негативно повлияло на рост сегмента Innovative Medicines на 10,4% в 2025 году. Мы ожидаем, что негативное влияние будет более значительным в первом квартале 2026 года, поскольку ожидается увеличение числа биоподобных продуктов.

Продажи Imbruvica, вероятно, снизились из-за растущего конкурентного давления в США в результате появления новых пероральных конкурентов. Конкуренция со стороны дженериков/биоподобных препаратов для таких препаратов, как Zytiga и Remicade, также, скорее всего, негативно сказалась на выручке.

Ожидается, что негативное влияние переработки программы Part D отразится на продажах препаратов, таких как Stelara, Imbruvica и Erleada. Инвесторы будут следить за планами коммерциализации и первоначальными данными о продажах недавно одобренных продуктов J&J: Inlexzoh/TAR-200 для лечения высокорискового неинвазивного рака мочевого пузыря и Imaavy (nipocalimab) для лечения генерализованной миастении. Другой недавно добавленный препарат, Caplyta, был одобрен для нового показания — большого депрессивного расстройства — в ноябре, что положительно сказалось на объемах начала лечения новыми пациентами.

Положительная динамика новых одобрений препаратов продолжилась в 2026 году, когда FDA ранее в этом месяце одобрило PTGX Icotyde (icotrokinra) от J&J и партнера Protagonist Therapeutics, пероральный таргетный пептидный ингибитор рецептора IL-23 для лечения умеренной и тяжелой бляшечной псориазы в США. Icotyde был совместно открыт Protagonist и J&J, при этом последний обладает эксклюзивными глобальными правами на его позднюю стадию разработки и коммерциализации по нескольким показаниям. Однако Icotyde не внесет вклад в продажи первого квартала 2026 года.

Ключевые конкуренты J&J

Иммунология и онкология — ключевые области J&J. Другие крупные фармацевтические компании с сильным присутствием на рынке онкологии включают Novartis, AstraZeneca AZN, AbbVie ABBV, Amgen, Merck, Bristol-Myers, Roche и Pfizer. В области иммунологии AbbVie, Amgen, Sanofi, AstraZeneca и Pfizer занимают сильные позиции.

Цена акций JNJ, оценка и прогнозы

Акции J&J опередили отрасль за последний год. Акции выросли на 46,2% за последний год по сравнению с увеличением на 10,6% в отрасли.

С точки зрения оценки J&J несколько дорогие. Исходя из коэффициента цена/прибыль, акции компании в настоящее время торгуются по 20,36 предстоящих прибылей, что выше 16,99 для отрасли. Акции также торгуются выше своего пятилетнего среднего значения в 15,65.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за 2026 год оставался стабильным на уровне $11,54 на акцию в течение последних 60 дней, в то время как прогноз по прибыли на 2027 год увеличился с $12,33 на акцию до $12,44 за тот же период.

В настоящее время J&J имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь — вы все еще можете рано войти в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Подобранный директором исследований Zacks Шеразом Миааном, этот портфель был удивительно и постоянно успешен.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% индекса S&P 500.

Шераз просмотрел 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете стать одним из первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Посмотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод