Сможет ли Krispy Kreme сохранить свой мем-акции ралли в 2026 году?

Основные моменты

Модель свежей доставки Krispy Kreme в США прибыльна и расширяется, но компания все еще теряет деньги.

Процентные расходы компании и текущий коэффициент 0,36 делают ее текущую бизнес-модель несостоятельной, именно поэтому она активно сокращает долговую нагрузку.

Хотя снижение долговой нагрузки может в конечном итоге позволить ей вернуть прибыльность, может пройти несколько лет с падающими доходами, прежде чем она сможет достичь этой цели.

Krispy Kreme (NASDAQ: DNUT) прочно утвердилась как мем-акция. В этом году она упала на 54%, но также выросла почти на 70% с дна, на которое она опустилась этим летом. В пресс-релизе о доходах за третий квартал CEO Джош Чарльзворт отметил две инициативы, которые могут помочь компании вернуться к прибыльности и росту доходов после падения в последние годы.

Чистая прибыль отрицательная уже некоторое время, и в тех немногих кварталах, когда Krispy Kreme была прибыльной за последние пять лет, ее маржа была крайне низкой.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Две большие возможности

Чарльзворт сказал, что прибыльное расширение в США и международный франчайзинг с низкими капиталовложениями — это два рычага, которые вернут компанию к прибыльности. Тем не менее, кажется, что ей предстоит непростая борьба. Выручка снизилась на 1,2% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале. Однако ее операционный убыток в $7,2 миллиона был меньше, чем операционный убыток в $16 миллионов за аналогичный период прошлого года.

Krispy Kreme все еще сокращается, исходя из снижения глобальных точек доступа на 6,1% по сравнению с прошлым годом. Она также прекратила свое убыточное партнерство с McDonald's. Это разумные шаги для сокращения долговой нагрузки, но трудно увеличивать продажи, закрывая точки.

Krispy Kreme сосредоточена на прибыльном росте, поэтому если ее доходы значительно упадут, но чистые маржи снова станут положительными, это будет большой победой и основой, на которой компания сможет строить дальнейший рост. Она слегка вошла на международные рынки и работает с местными франчайзи для масштабирования с низкими капиталовложениями.

Чарльзворт также сказал, что модель свежей доставки Krispy Kreme в США прибыльна и расширяется, но компания не предоставила конкретные цифры для этого сегмента. Сфера доставки еды сейчас очень востребована. Если Krispy Kreme сможет продолжать использовать это, ее маржи могут стать положительными.

Баланс необходимо снизить

Баланс Krispy Kreme — это катастрофа, которую невозможно поддерживать. Именно поэтому закрытие многих точек необходимо, хотя это будет стоить роста доходов. Производителю пончиков необходимо сократиться, прежде чем он сможет снова расти, и этот переход может занять несколько лет.

Процентные расходы — еще одна проблема для компании. Ее операционный убыток в третьем квартале в $7,2 миллиона был достаточно серьезным, но в него не входят $16,4 миллиона, потраченные на проценты. Эта сумма была почти идентична той, которую она заплатила в третьем квартале 2024 года.

У компании также есть $161,8 миллиона в общих текущих активах против $448,9 миллиона в общих текущих обязательствах, что приводит к низкому текущему коэффициенту 0,36. Медианный текущий коэффициент для розничной торговли составляет 1,3. Низкий коэффициент Krispy Kreme показывает, что она не сможет выполнять текущие обязательства, если не продолжит сокращать долговую нагрузку на баланс.

У нее коэффициент цена/выручка 0,5, и коэффициент P/S в диапазоне от 1 до 2 обычно рассматривается как справедливо оцененный. Более низкий коэффициент предполагает лучшую стоимость, но инвесторы не должны ожидать, что коэффициент Krispy Kreme скоро вырастет до 1. Единственный путь решения ее проблем с прибыльностью включает длительный период снижения доходов и сокращения долговой нагрузки. Как только прибыльность будет достигнута и бизнес воспрянет, акция может потенциально оправдать расширение мультипликатора. Но рост акций Krispy Kreme во второй половине года был больше обусловлен мем-торговлей и импульсом, чем фундаментальными показателями.

Стоит ли сейчас покупать акции Krispy Kreme?

Прежде чем покупать акции Krispy Kreme, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Krispy Kreme не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $509,039!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,109,506!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 972% — это значительно превосходит 193% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 21 декабря 2025 года.

Марк Губерти не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод