Сможет ли Deere сохранить свое преимущество в дивидендной доходности на фоне слабости в отрасли?

Deere & Company DE выделяется на фоне отрасли Производство - Сельскохозяйственное оборудование, постоянно предоставляя доходность по дивидендам выше среднего уровня по отрасли, несмотря на нарастающие проблемы как для компании, так и для более широкого рынка. В настоящее время Deere предлагает доходность по дивидендам в 1.37%, что превышает 1.20% по отрасли. С момента возобновления роста дивидендов в 2020 году после паузы, вызванной пандемией, компания последовательно укрепляет свою стратегию возвращения капитала акционерам через регулярные увеличения выплат и выкуп акций. Текущий коэффициент выплат в 33.09% также выглядит благоприятно по сравнению с отраслевым ориентиром в 25.75%, подчеркивая более сильную приверженность компании вознаграждать инвесторов.

В начале этого года компания увеличила квартальный дивиденд на 10% до $1.62 на акцию, который был выплачен начиная со второго квартала финансового 2025 года. Deere повысила свои дивиденды восемь раз за последние пять лет, включая два раза в финансовых 2023 и 2024 годах. За этот период компания более чем удвоила квартальные выплаты с 76 центов до $1.62 на акцию. У Deere пятилетний темп роста дивидендов составляет 18%.

Помимо выплат дивидендов, компания также активно занимается выкупом акций. В финансовом 2023 году DE вернула акционерам $8.6 миллиарда, что составило 73% ее денежного потока от операций с оборудованием. Этот импульс продолжился в финансовом 2024 году, когда акционерам было возвращено $5.6 миллиарда (81% денежного потока от операций с оборудованием) и $2.4 миллиарда на данный момент в финансовом 2025 году (72% ее денежного потока от операций с оборудованием). Соотношение дивидендов к общему свободному денежному потоку составляет 0.20.

Эта устойчивость примечательна, учитывая, что у Deere наблюдаются снижения продаж с четвертого квартала финансового 2023 года, а рост прибыли стал отрицательным с первого квартала финансового 2024 года из-за снижения спроса на конечных рынках.

На финансовый 2025 год DE ожидает чистую прибыль в диапазоне $4.75-$5.25 миллиарда, при этом среднее значение подразумевает снижение примерно на 30% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что денежный поток от операций с оборудованием составит $4.5-$5.5 миллиарда в финансовом 2025 году, при этом запланированные капитальные затраты составят около $1.4 миллиарда. Это оставит достаточно свободного денежного потока для покрытия текущих выплат дивидендов. С учетом того, что ожидается улучшение прибыли с следующего финансового года, вероятно, будет очередное увеличение дивидендов.

Тем не менее, относительно высокий коэффициент долга к капиталу компании в 0.73 может ограничить будущий рост, если приоритетом станет снижение долговой нагрузки или более крупные инвестиции.

Краткий обзор дивидендной доходности и истории аналогов

AGCO Corporation AGCO имеет текущую дивидендную доходность в 1.05%, что ниже 1.20% по отрасли Производство - Сельскохозяйственное оборудование. Ее коэффициент выплат в 26.30% выше, чем в отрасли.

AGCO также приостанавливала увеличение дивидендов в 2020 году из-за пандемии. Компания возобновила рост с тремя повышениями в 2023 году. Однако в 2024 году компания не повысила свои регулярные дивиденды и объявила о снижении переменного специального дивиденда до $2.50 на акцию, по сравнению с $5 в 2023 году, $4.50 в 2022 году и $4 в 2021 году. Это снижение отражает давление от падающих доходов и прибыли, которое началось в конце 2023 года. У AGCO соотношение дивидендов к свободному денежному потоку составляет 0.13.

Тем временем Caterpillar Inc. CAT, которая относится к отрасли Производство - Строительство и Горное дело, в настоящее время предлагает дивидендную доходность 1.43%, что соответствует уровню по отрасли. Caterpillar объявила о повышении квартального дивиденда на 7% до $1.51 на акцию в июне этого года, что стало 31-м последовательным ежегодным увеличением.

За последние пять лет дивиденды Caterpillar выросли в среднем на 7.86%, поддерживаемые солидным ростом свободного денежного потока. У Caterpillar коэффициент выплат составляет 29%, а соотношение дивидендов к свободному денежному потоку — 0.33. Она поставила цель продолжать возвращать существенно весь свободный денежный поток Machinery, Energy & Transportation акционерам со временем через дивиденды и выкуп акций.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы DE

Акции DE выросли на 11.7% с начала текущего года по сравнению с ростом 10.6% по отрасли. В сравнении, сектор промышленных товаров Zacks вырос на 6.8%. S&P 500 за тот же период поднялся на 10.8%.

В настоящее время Deere торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев в 23.10X по сравнению со средним значением по отрасли в 21.27X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли DE в финансовом 2025 году указывает на снижение на 27.5% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по выручке подразумевает снижение на 14.5% за год. Прогноз прибыли на финансовый 2026 год указывает на рост на 12%, с увеличением выручки на 6%.

Оба прогноза для Deere на финансовый 2025 и 2026 года снизились за последние 60 дней, как показано на графике ниже.

Акции Deere в настоящее время имеют рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована для получения выгоды от следующего этапа роста этого рынка. И она только начинает выходить на передний план, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод