Сможет ли Deere поддерживать свою пятилетнюю серию роста дивидендов с двузначным значением?

Deere & Company DE продемонстрировала впечатляющий рост дивидендов в последние годы, зарекомендовав себя как сильная акция, генерирующая доход, в отрасли производства сельскохозяйственного оборудования. Она предлагает дивидендную доходность в 1.24%, что выше среднего значения по отрасли в 1.10%. Deere значительно увеличила выплаты акционерам с момента возобновления повышения дивидендов после паузы, вызванной пандемией, в 2020 году. Текущая доля выплат составляет 31%, что также превышает 24.71% в отрасли.

Впечатляюще, что Deere повысила свои дивиденды восемь раз за последние пять лет, в том числе дважды в каждом из финансовых лет 2023 и 2024. За этот период компания более чем удвоила квартальные выплаты с 76 центов до $1.62 на акцию. Это соответствует росту дивидендов за пять лет на уровне 18.2%.

Что делает историю Deere еще более убедительной, так это стабильный рост возврата капитала как через дивиденды, так и через выкуп акций. В финансовом 2020 году компания вернула акционерам $4.76 миллиарда, что составляет 36% ее денежного потока от операций с оборудованием. В финансовом 2024 году компания вернула $6.9 миллиарда своим акционерам, что составляет 81% ее денежного потока от операций с оборудованием.

Это похвально, учитывая, что чистые продажи Deere начали снижаться с четвертого квартала финансового 2023 года, а рост прибыли стал отрицательным с первого квартала финансового 2024 года из-за снижения спроса на ее конечные рынки. На финансовый 2025 год DE ожидает чистую прибыль в размере $4.75-$5.50 миллиарда, при этом среднее значение подразумевает снижение на 28% в годовом исчислении. Ожидается, что денежный поток от операций с оборудованием составит $4.5-$5.5 миллиарда в финансовом 2025 году, при этом капитальные расходы запланированы на уровне $1.4 миллиарда. Это оставит достаточно свободного денежного потока для покрытия текущих дивидендных выплат. Учитывая, что ожидается улучшение прибыли с следующего финансового года, можно ожидать очередного повышения дивидендов от Deere.

Тем не менее, соотношение долга к капиталу Deere составляет 0.73 и одно из самых высоких в отрасли. Если компания решит приоритизировать погашение долга или капитальные расходы, темпы роста с двузначным значением могут замедлиться.

Как Deere выглядит по сравнению с конкурентами?

Caterpillar Inc. CAT предлагает дивидендную доходность в 1.69%, что превышает 1.58% в отрасли производства - строительства и горнодобычи. Caterpillar недавно объявила о повышении квартального дивиденда на 7% до $1.51 на акцию, что является 31-м подряд ежегодным увеличением.

За последние пять лет дивиденды Caterpillar выросли примерно на 8%, поддерживаемые почти двойным увеличением свободного денежного потока. У Caterpillar соотношение выплат составляет 26.91%, а соотношение дивидендов к свободному денежному потоку - 0.31. Компания поставила цель продолжать возвращать практически весь свободный денежный поток Machinery, Energy & Transportation (ME&T) акционерам со временем через дивиденды и выкуп акций.

AGCO Corporation AGCO, еще один игрок в отрасли сельскохозяйственного оборудования, имеет текущую дивидендную доходность 1.13%, что выше 1.1% в отрасли. С соотношением выплат 20.8% программа дивидендов AGCO выглядит более консервативной.

Подобно Deere, AGCO приостановила увеличение дивидендов в 2020 году из-за пандемии. Она возобновила рост с тремя повышениями в 2023 году. Однако в 2024 году компания не повысила свой регулярный дивиденд и выплатила более низкий переменный специальный дивиденд в размере $2.50 на акцию — по сравнению с $5 в 2023 году, $4.50 в 2022 году и $4 в 2021 году. Это сокращение отражает давление со стороны снижающихся доходов и прибыли, которое началось в конце 2023 года.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы DE

Акции DE выросли на 21.6% в этом году по сравнению с ростом в 20.9% в отрасли. Для сравнения, сектор промышленных товаров Zacks снизился на 0.6%. S&P 500 вырос на 0.8% за тот же период.

Акции Deere в настоящее время торгуются с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев на уровне 24.60X по сравнению со средним значением по отрасли 23.27X. С оценкой Value Score D, акции DE не кажутся привлекательной ценовой предложением на этих уровнях.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли DE за финансовый 2025 год указывает на снижение на 26.5% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз по выручке подразумевает падение на 15% за год. Прогноз прибыли на финансовый 2026 год указывает на рост на 17%, при этом выручка вырастет на 7.3%.

Прогноз прибыли для Deere на 2025 год снизился на 0.79%, в то время как для финансового 2026 года он увеличился на 3.52% за последние 60 дней.

Акции Deere в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Zacks называет #1 акцию полупроводников

Она всего лишь 1/9,000 размера NVIDIA, которая взлетела более чем на +800% с тех пор, как мы ее рекомендовали. NVIDIA по-прежнему сильна, но наша новая главная акция чипов имеет гораздо больше места для роста.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников взорвется с $452 миллиардов в 2021 году до $803 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод