Сможет ли Dana справиться с слабостью в сегменте электромобилей с помощью гибридов и вторичного рынка?

Dana Incorporated (DAN) уточняет свою стратегию на фоне колеблющегося спроса на электрификацию. Фокус смещается к программам, где содержание, ценообразование и выполнение могут более надежно обеспечивать прибыльность, при этом сохраняя экспозицию к долгосрочным темам роста. С солидным портфелем новых бизнесов и продолжающейся трансформацией затрат, краткосрочная история Dana всё больше сосредоточена на структуре и операционной дисциплине. В то же время компания расширяет свою базу спроса за пределами традиционных циклов оригинального оборудования.

Dana смещает фокус на программы с ДВС и гибридные программы

Dana все больше ориентируется на программы с внутренним сгоранием и гибридные программы с более высокой маржой, становясь более избирательной при подаче заявок на новые платформы электрических автомобилей. Этот сдвиг отражает предпочтение к бизнесу с более ясными возвратами и меньшими рисками выполнения. В рамках электрификации компания приоритизирует приложения с расширенным диапазоном, что позволяет ей оставаться актуальной в переходный период, не полагаясь сильно на волатильные объемы батарейных электрических автомобилей.

Слабость EV создает как преимущества, так и риски для структуры

Спрос на электрические автомобили остается слабым в сегменте легковых автомобилей, с меньшими заказами на продукцию до 2025 года. Также Dana зафиксировала расходы на прекращение программ EV в четвертом квартале, что указывает на то, что некоторые программы сокращаются, а не увеличиваются, как ожидалось изначально. В краткосрочной перспективе этот сдвиг поддерживает маржи за счет изменения структуры в пользу программ с ДВС и гибридных программ. Однако, если замедление усыновления батарейных электрических автомобилей сохранится, это может ограничить рост объемов легковых автомобилей после 2026 года, даже если традиционные программы обеспечивают некоторую стабильность.

Этот фон имеет значение для всей цепочки поставок. BorgWarner Inc. (BWA), которая предлагает решения для привода, охватывающие системы сгорания, гибридные и электрические, также ориентируется на рынок, который балансирует между наследственным спросом и неравномерным темпом электрификации.

Расширение послепродажного рынка нацелено на четкую возможность

Dana теперь стремится расширить свой более маржинальный послепродажный бизнес, сосредоточив внимание на герметизирующих и прокладочных продуктах. Руководство видит примерно 250 миллионов долларов возможности в Северной Америке, так как компания укрепляет свои позиции в Европе. Увеличение этого сегмента не только улучшает маржи, но и снижает зависимость от циклического спроса со стороны OEM. Более сильная структура послепродажного рынка может помочь стабилизировать показатели в условиях снижения производства, используя основные возможности Dana.

Прикладные технологии открывают новые пути для роста

Dana также развивает свои инициативы в области "Прикладных технологий", чтобы диверсифицироваться за пределы традиционных автомобильных рынков. Компания нацеливается на сопредельные сегменты, такие как спорт и оборона, которые предлагают дополнительную возможность дохода в 400-500 миллионов долларов со временем. Эти сегменты, как правило, менее цикличны и имеют более высокие маржи, предлагая более сбалансированный профиль роста. Со временем они могут дополнить основной автомобильный бизнес и обеспечить дополнительный уровень устойчивости спроса. Полезным сравнением здесь является Allison Transmission Holdings, Inc. (ALSN), которая заняла сильные позиции на коммерческих и оборонных рынках.

Вывод для инвесторов

Инвесторам следует отслеживать три ключевых показателя — темп конверсии резервов в доход, прогресс к целям по двузначной марже и наличие устойчивого спроса за пределами платформ батарейных электрических автомобилей, особенно в послепродажном и сопредельных рынках. Акции DAN в настоящее время имеют рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня можно увидеть здесь. Консенсусная оценка Zacks для EPS Dana на 2026 и 2027 годы предполагает рост на 1,358% и 25% соответственно. Узнайте, как оценки EPS для DAN изменялись за последние 90 дней.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Глава исследований назвал "Лучший выбор для удвоения"

Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои любимые, которые могут вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Мян выбирает одну, которая имеет наибольший потенциал роста. Эта компания нацелена на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только в прошлом квартале. Недавний спад делает сейчас идеальным моментом для входа. Конечно, все наши элитные выборы не всегда оказываются выигрышными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129,6% всего за чуть более 9 месяцев.

Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 участниках

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод