Сможет ли Ciena поддерживать рост на фоне растущего спроса на оптику и данные?

Ciena Corporation CIEN наблюдает ускорение спроса на своем портфеле оптической сети, что вызвано расширением сетей на основе ИИ и растущим объемом данных от клиентов в облаке и поставщиков услуг. Оптические доходы увеличились на 19% в годовом исчислении в четвертом квартале 2025 года, на что повлиял рост на 72% доходов от систем фотонных линий RLS. Доходы от маршрутизации и коммутации выросли на 49%, поддерживаемые сильным спросом на платформы серий 3,000 и 5,000 и развертывания DCOM.

Руководство подчеркнуло, что возможности «вокруг дата-центров» увеличились в три раза в годовом исчислении и ожидается, что они станут значительным вкладом в рост 2026 финансового года. Компания также завершила приобретение Nubis за наличные в четвертом квартале, что улучшило ее портфель соединений для лучшего обслуживания потребностей в подключении на заднем плане в рамках возможностей «вокруг дата-центров».

Поставщики облачных услуг расширяют инфраструктуру для обработки рабочих нагрузок по обучению и выводу ИИ, и компания подчеркнула, что трафик должен выходить за пределы дата-центров, чтобы быть монетизированным, что укрепляет ее роль в высокоскоростном подключении. Заказы от облачных клиентов составляют значительную часть растущего портфеля заказов. Спрос со стороны поставщиков услуг также укрепился, заказы увеличились почти на 70% в 2025 году.

Рост поддерживался реинвестициями в транспортную инфраструктуру и проектами Управляемой Оптической Волоконной Сети (MOFN) для гипермасштабируемых решений. Компания обеспечила несколько побед в MOFN, включая крупное развертывание в Индии и дополнительные проекты в новых регионах.

Ciena Corporation Цена и Консенсус

Помимо этого, обновления сетей телекоммуникационных операторов для удовлетворения спроса благоприятно сказываются на долгосрочных перспективах роста компании. Это один из ведущих поставщиков технологий оптической транспортировки 40G и 100G. Технология Fiber Deep представляет собой большую возможность для компании, вызванную сильным принятием ее продуктов всеми крупными кабельными операторами на мировом рынке. Компания ожидает, что ее общий адресуемый рынок достигнет 13 миллиардов долларов к 2028 году при среднем годовом темпе роста (CAGR) 26%. Ее портфель соединений растет и предлагает большие возможности в области подключаемых устройств и компонентных технологий. В 2025 финансовом году Ciena превысила свою цель более чем в два раза увеличить доходы от подключаемых устройств, генерируя более 168 миллионов долларов доходов. Кроме того, крупный гипермасштабируемый клиент разместил свой первый крупный заказ на 400ZR+, что ставит Ciena в роль основного поставщика. Это поддерживает ожидания удвоения доходов от соединений в 2025 году с потенциалом дальнейшего роста в 2026 финансовом году.

Компания сообщила о рекордных доходах за четвертый финансовый квартал 2025 года в размере 1.35 миллиарда долларов, что на 20.3% больше по сравнению с предыдущим годом, что способствовало общим доходам за год в размере 4.77 миллиарда долларов, что на 19% больше. Годовые заказы достигли рекорда в 7.8 миллиарда долларов, что привело к примерно 5 миллиардам долларов портфеля заказов.

С рекордным портфелем заказов, ускоряющимися взаимодействиями с гипермасштабируемыми клиентами и расширяющимися возможностями, связанными с дата-центрами, Ciena вступает в 2026 финансовый год с укрепленной видимостью спроса и продолжающейся динамикой на рынках оптических и дата-сетей. В 2026 финансовом году Ciena ожидает доходы в диапазоне от 5.7 миллиарда до 6.1 миллиарда долларов, что представляет почти 24% роста в среднем.

Однако Ciena работает на крайне конкурентном рынке продажи оборудования, программного обеспечения и услуг для коммуникационных сетей. Кроме того, компания сталкивается с краткосрочным давлением из-за проблем с увеличением новых продуктов (NPI) и растущих затрат на сырье, поскольку сжатие поставок не успевает за растущим спросом. Ciena прогнозирует капитальные затраты в 250-275 миллионов долларов в 2026 финансовом году, что значительно выше исторических уровней, что создает давление на краткосрочный денежный поток, так как компания поглощает более высокие инвестиционные требования и растущие затраты на набор масок трехнанометрового масштаба. Концентрация клиентов также представляет собой дополнительную проблему.

Взгляд на конкурентов CIEN

Cisco Systems, Inc. CSCO получает выгоду от сильных заказов на продукцию от гипермасштабируемых клиентов, предприятий, государственного сектора, поставщиков услуг и облачных клиентов. Приобретение Splunk усиливает базу повторяющихся доходов CSCO. Эта покупка значительно расширяет портфель программных решений Cisco. Запуск Hypershield с поддержкой ИИ, который сочетает в себе безопасность и сетевые технологии, укрепляет ее портфель безопасности. Продажи сетевых решений выгодно отражаются на сильном спросе на инфраструктуру ИИ и решения для кампусных сетей. Заказы на продукцию от поставщиков услуг и облачных клиентов были сильными, что было обусловлено высоким двузначным ростом заказов у гипермасштабируемых клиентов. Cisco ожидает получить заказы на ИИ более чем на 5 миллиардов долларов и признать более 3 миллиардов долларов доходов от инфраструктуры ИИ от гипермасштабируемых клиентов в 2026 финансовом году. В 2026 финансовом году Cisco ожидает доходы в диапазоне от 61.2 миллиарда до 61.7 миллиарда долларов.

Arista Networks, Inc. ANET получает выгоду от положительных тенденций спроса благодаря своему сильному портфелю продуктов, который легко масштабируется, программируем и предоставляет автоматизацию, аналитику и услуги поддержки на основе данных. Ее продвинутое облачное программное обеспечение и умные решения Wi-Fi обеспечивают интеллектуальную идентификацию приложений, автоматизированное устранение неполадок и услуги по определению местоположения, эффективно поддерживая такие приложения, как Teams, Zoom и Google Meet.

Инновационные запуски продуктов и стабильное увеличение числа клиентов, поддерживаемые сильным портфелем компании, привели к росту выручки в четвёртом квартале 2025 года. Квартальные доходы увеличились до 2.49 миллиарда долларов с 1.93 миллиарда долларов за аналогичный квартал предыдущего года, что было обусловлено успехом по всему портфелю продуктов. Компания представила различные решения для облачных, интернет-провайдеров и корпоративных сетей для удовлетворения растущих требований архитектур сетей на основе ИИ/МЛ. Эти инновации позволили Arista предоставить превосходный клиентский опыт и увеличить вовлеченность клиентов. В 2026 году доходы, вероятно, вырастут на 25% в годовом исчислении, с валовой маржей 62-64% и операционной маржей 46%.

Ценовая динамика CIEN, оценка и прогнозы

Акции CIEN выросли на 247.3% за последний год по сравнению с ростом отрасли Коммуникационных компонентов, составившим 183.6%.

CIEN торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) 64.31, что выше уровня отрасли 42.47.

Прогноз Консенсуса Zacks для прибыли CIEN на 2026 финансовый год был пересмотрен в сторону увеличения за последние 60 дней.

CIEN в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, чтобы получить +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут быть выигрышными, предыдущие рекомендации подскочили на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на раннем этапе.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных победителей >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод