Сможет ли APLD справиться с растущими затратами на проценты на фоне стремительных планов расширения?

Applied Digital APLD быстро масштабирует свою платформу центров обработки данных на основе ИИ, но финансовая нагрузка, связанная с этим расширением, ожидается, что будет усиливаться по мере роста процентных расходов наряду с размещением капитала. Стратегия компании по строительству крупных предарендованных кампусов с поддержкой внешнего финансирования, вероятно, будет поддерживать высокие потребности в финансировании, что приведет к структурно более высокой базовой стоимости.

Ожидается, что процентные расходы будут продолжать расти после увеличения на 292% по сравнению с прошлым годом до $11.5 миллионов во втором финансовом квартале 2026 года, что отражает увеличенное использование долга. Выпуск APLD в $2.35 миллиарда старших обеспеченных облигаций с купоном 9.25%, сроком погашения в 2030 году, уже включает относительно высокую стоимость финансирования, а последующее ценообразование дополнительных старших обеспеченных облигаций на сумму $2.15 миллиарда с купоном 6.75%, сроком погашения в 2031 году, вероятно, значительно увеличит общий уровень долга. Этот растущий долг указывает на то, что обязательства по процентам будут продолжать увеличиваться быстрее, чем реализация денежного потока.

Ожидается, что генерация прибыли будет отставать от этой растущей структуры затрат в краткосрочной перспективе. Хотя доходы от аренды начинают расти, денежные поступления от основной модели аренды, вероятно, останутся скромными по сравнению с фиксированными финансовыми обязательствами. Разрыв между отчетными доходами и фактическими денежными поступлениями может сохраняться, так как бухгалтерское признание опережает поступления наличных, ограничивая покрытие процентов в ближайшие сроки.

Ожидается, что APLD будет продвигать несколько проектов центров обработки данных до 2027 календарного года, что подразумевает постоянную капитальную интенсивность и продолжение зависимости от внешнего финансирования. Хотя спрос на инфраструктуру ИИ остается высоким, ключевым вызовом будет время, смогут ли денежные потоки расти достаточно быстро, чтобы компенсировать растущую фиксированную процентную нагрузку. Пока это согласование не улучшится, процентные расходы, вероятно, будут оказывать давление на маржу и ограничивать финансовую гибкость.

APLD Столкнется с Острой Конкуренцией

Applied Digital конкурирует с Digital Realty Trust DLR и Core Scientific CORZ в области инфраструктуры центров обработки данных на основе ИИ, где управление долгом относительно денежных потоков от аренды становится все более критическим отличием. У Digital Realty было $18.4 миллиарда общего долга на 31 декабря 2025 года, однако средневзвешенный купон составил 2.9%, поддерживаемый повторяющимися доходами, структурированными как REIT. Core Scientific профинансировал $226.2 миллиона своих капитальных расходов четвертого квартала 2025 года напрямую через соглашения по размещению CoreWeave, снизив свою нагрузку на самообеспечиваемое строительство.

В отличие от диверсифицированной базы аренды Digital Realty или частично внешнего капитального модели Core Scientific, Applied Digital берет на себя долг с высоким купоном задолго до реализации повторяющегося денежного потока, что делает краткосрочную процентную нагрузку APLD сравнительно более острой.

Результаты Акций APLD, Оценка и Прогнозы

Акции Applied Digital вернули 2.6% с начала года, в то время как более широкий сектор Zacks Finance снизился на 5.9%, а индустрия Zacks Financial-Miscellaneous Services упала на 17.7%.

Производительность акций APLD

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции Applied Digital торгуются по прогнозируемому соотношению цена/выручка за 12 месяцев 14.18X по сравнению с более широким сектором 8.28X. APLD имеет оценку Value Score F.

Оценка APLD

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для убытка за 2026 финансовый год составляет 35 центов на акцию. Applied Digital сообщила об убытке в 80 центов на акцию в предыдущем году.

Цена и Консенсус Applied Digital Corporation

APLD в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продать).

Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследования Zacks называет "Акцию, вероятнее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследования Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, вероятно, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор – малоизвестная компания, занимающаяся спутниковыми коммуникациями. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы являются победителями, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые были нацелены на удвоение, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 других претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод