Сможет ли акция TechnipFMC сохранить свой импульс расширения маржи?

TechnipFMC plc FTI зарекомендовала себя как явный аутсайдер в сфере услуг для нефтяной отрасли, чему способствовало резкое и устойчивое расширение маржи. Стратегия трансформации компании, сосредоточенная на упрощении, стандартизации и дисциплинированном выборе проектов, изменила ее профиль доходов, сделав прибыльность центральным столпом истории роста.

Ключевым отличием модели FTI является ее iEPCI, которая объединяет инжиниринг, закупки, строительство и установку в одно предложение. Этот подход не только снижает неэффективность проектов, но и позволяет компании захватывать большую долю экономических выгод от проектов. С более чем 80% входящих заказов, связанных с интегрированными проектами, ценовая сила и эффективность исполнения значительно улучшились.

Дополнительно укрепляет траекторию маржи платформа Subsea 2.0. Применяя модель "конфигурация по заказу" со стандартизированными компонентами, FTI удалось сократить сложность инжиниринга и сократить сроки выполнения. Это привело к лучшему контролю затрат и улучшенной предсказуемости проектов — двум критически важным факторам расширения маржи.

Важно, что качество портфеля заказов компании значительно улучшилось. Наследственные проекты с низкой маржей теперь составляют минимальную долю портфеля Subsea, тогда как новые контракты имеют более выгодные коммерческие условия. Руководство ожидает, что скорректированные EBITDA маржи Subsea перейдут в диапазон 21-22%, что указывает на то, что расширение маржи поддерживается не только циклически, но и структурно.

Как обстоят дела у конкурентов?

По сравнению с NOV Inc. NOV и Baker Hughes BKR, профиль маржи FTI выделяется благодаря интегрированной бизнес-модели.

NOV в основном работает через модель, ориентированную на оборудование, в своем сегменте Завершение и Производственные Решения. Хотя NOV расширяет возможности в системах гибких трубопроводов, отсутствие полного цикла проектов сдерживает рост маржи. В результате улучшение маржи NOV было более постепенным.

С другой стороны, Baker Hughes работает как диверсифицированный энергетический технологический гигант, где подводное оборудование является лишь одной частью его обширного портфеля. В отличие от специализированных конкурентов, маржи и рост Baker Hughes в значительной степени определяются его сегментами Промышленной и Энергетической Технологии и СПГ, что обеспечивает стабильность, но размывает прямое влияние роста подводного рынка. Эта широкая модель позволяет Baker Hughes предлагать высокотехнологичные подводные производственные системы, оставаясь при этом защищенной от специфической волатильности цикла офшорных проектов.

Сильные показатели FTI повышают оптимистичный прогноз

Сильные показатели FTI явно отражаются в росте ее акций. За последние шесть месяцев ее акции выросли на 105,4%, обогнав NOV, который увеличился на 59,3%, и BKR, который показал рост на 40,1%. Кроме того, FTI превзошла более широкий субиндустриальный индекс Zacks Oil and Gas Field Services, который вырос на 58,5%.

Полугодовой обзор фондового рынка

Аналитики стали более позитивно настроены к прогнозу доходов FTI. За последние 60 дней консенсусный прогноз Zacks по прибыли на акцию вырос на 5,47% на 2026 год и на 6,87% на 2027 год, сигнализируя о растущей уверенности в траектории роста компании.

Сильные финансовые показатели FTI делают ее более привлекательной для инвестиций. С коэффициентом долга к собственному капиталу 12,63, значительно ниже среднего по отрасли 44,93, компания обладает более здоровым балансом и меньшими финансовыми рисками.

Заключение

Операционная трансформация FTI и инновационные подходы к подводным проектам обеспечили ей устойчивую прибыльность. Ее модель бизнеса с высокой маржей, интегрированные решения и сильный портфель заказов создают прочную основу для устойчивого роста маржи. В то время как конкуренты, такие как NOV и Baker Hughes, постепенно улучшаются, с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка), уникальное ценностное предложение FTI ожидается, что сохранит импульс расширения ее маржи.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Zacks называет #1 акцию полупроводников

Эта компания, находящаяся вне поля зрения, специализируется на продуктах полупроводников, которые такие титаны, как NVIDIA, не производят. Она уникально расположена для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что как раз то место, где вам нужно быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить стремительно растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников взлетит с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод