Смогут ли “медведи” развить коррекцию в золоте

В четверг цена на золото опустилась на 0,7%, а к настоящему моменту снижение составляет уже 4,6%. 

Bloomberg обратил внимание на визит в Белый дом К. Уорша, одного из возможных кандидатов на пост председателя ФРС.  Уорш, как сообщается, может оказать поддержку доллару США. Напомним, что вчера мы писали, что ключевым кандидатом является «голубь» Рик Ридер. Однако, как следует из публикации информагенства, до настоящего момента ситуация продолжает оставаться до конца неясной. 

Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал вчера свой финальный обзор по ситуации на рынке золота за весь прошедший 2025 г. Ключевые пункты обзора получились следующими:

Общий спрос на золото в 2025 году, включая внебиржевые торги, впервые превысил 5000 т. В сочетании с рекордным ростом цен на золото – за год было установлено 53 новых исторических максимума – это привело к беспрецедентной стоимости в 555 млрд долларов США (+45% в годовом исчислении).

Повышенная инвестиционная активность стимулировала общий рост спроса: глобальные запасы золота в ETF выросли на 801 т. – второй по величине показатель за всю историю – в то время как покупки слитков и монет ускорились, достигнув 12-летнего максимума.

Мотивы, связанные с поиском убежища и диверсификацией, были постоянными темами, стимулирующими инвестиционный интерес в течение года, наряду с мотивами, обусловленными ценой.

Покупки центральных банков в объеме 863 тонн достигли верхней границы нашего прогнозируемого диапазона на 2025 год; они остаются исторически высокими и географически широко распространенными, но замедлились по сравнению с недавними темпами.

Снижение объемов спроса на ювелирные изделия было вполне ожидаемым в условиях последовательных рекордных максимумов цен на золото. Однако отношение к золотым украшениям оставалось очень позитивным, о чем свидетельствует рост мирового спроса на 18% до рекордных 172 млрд долларов США.

Спрос на золото в технологическом секторе оставался стабильным, несмотря на изменения в сфере потребительской электроники, чему способствовал продолжающийся рост приложений, связанных с искусственным интеллектом.

Взглянем на текущую ситуацию с ценой с технической стороны. Как мы уже писали, ключевым уровнем для цены в настоящее время является кластер $5300-5400 за тройскую унцию. Несмотря на то, что цене удалось в моменте практически протестировать отметку $5600, позже “медведям” удалось вернуть цену ниже данного уровня сопротивления. 

Удастся ли коррекции развиться, станет понятно уже в самое ближайшее время. В случае пробоя отметки $5200 и закрепления ниже (цена в настоящее время пробует данный уровень на прочность) станет возможным выход к отметке $5000 за тройскую унцию, а позже и возврат к отметке $4740.

Цена на нефть вернулась под отметку $70/б

Цена на нефть марки Brent в четверг поднялась ещё на 3% в моменте протестировав уровень $71,4/б, а в пятницу коррекция составила 1,8%. Цена вновь находится вблизи $69,2/б.

Ситуация вокруг Ирана на текущий момент не претерпевает существенных изменений. Reuters пишет, что Д. Трамп планирует нанести удары по руководству и силовикам Ирана для того, чтобы вновь активизировать протестные настроения в стране. ЕС же со своей стороны одобрил новые санкции против исламской республики, в настоящее время продолжается обсуждение возможности включения КСИР в списки террористических организаций. 

Bloomberg со своей стороны сообщает, что прибытие авианосной ударной группы на Ближний Восток расширяет военные возможности Трампа в отношении Ирана, однако повышает риски ответных ударов. Вместе с тем, появляется всё больше прогнозов о том, что Иран начал подготовку к перекрытию Ормузского пролива. В начале февраля в Ормузском проливе должны пройти учения со стрельбами иранских вооруженных сил.

Между тем, касаемо геополитики в фокусе внимания в настоящее время находится Куба. Д. Трамп подписал указ о введении чрезвычайного положения из-за того, что Куба представляет угрозу национальной безопасности. Основными претензиями является сотрудничество с Россией, Китаем, Ираном, а также группировками ХАМАС и Хезболла. Кроме этого, Штаты считают, что Куба дестабилизирует регион через миграцию и насилие. Politico со своей стороны написал, что США рассматривает возможность военно-морской блокады. 

Kpler посчитал, что Куба может столкнуться с нехваткой нефти уже через 2-3 недели, в том случае, если импорт не будет восстановлен. По данным Kpler Мексика остановила экспорт, кроме этого, заблокированы поставки венесуэльской нефти. Итого, с учётом накопленных запасов, через 15-20 дней правительству нужно будет секвестировать использование ресурсов. Ранее сообщалось, что Мексика рассматривает возможность дальнейших поставок на Кубу, таким образом, не исключено, что данный вопрос всё же разрешится благополучно.

В фокусе внимания нефтяного рынка теперь находится заседание OPEC+, которое состоится 01.02. Мы не будем отличаться большой оригинальностью и полагаем, что скорее всего картель сохранит текущие квоты для марта. Причиной, по нашему мнению, является отсутствие стабильных факторов роста для цены на нефть. Текущий всплеск цен вызван по большей части разовыми факторами (геополитика), следовательно, для поддержания ценовой стабильности требуется определенная жёсткость. Традиционно, как нам кажется, рынки несколько недооценивают компенсационный фактор. Напомним, что в январе компенсация переизбытка добычи со стороны ряда стран должна была составить 415 тыс. б/c. В феврале эта компенсация должна превысить 700 тыс. б/c.

Технически начался откат с перспективой возврата вначале к $68,5/б, а впоследствии и к $67/б. Увы, но в отличие, например, от цен на драгоценные металлы, среднесрочный и долгосрочный тренд в ценах на нефть продолжает оставаться за “медведями”. Это означает, что в случае отсутствия новостей на внешнем контуре, вероятность дальнейшего продавливания цены вниз всё ещё достаточно высока.