Смогут ли акции ВК вырасти до 300 рублей
Бумаги ВК продолжают показывать лучший результат на рынке среди всех компонентов индекса последние дни в свете повышенной волатильности и чувствительности к движениям рынка.
Они уже давно входят в топ-5 месячной повышенной волатильности — и при малейшем изменении настроений на рынке акций обычно реагируют гораздо более активно в ту или иную сторону. Еще немного, и на фоне какого-либо позитива на рынке курс доберется до 300 руб. и сохранится в осенне-зимнем растущем тренде. Вероятность прорыва на максимумы декабря крайне высока в свете подтверждения тренда на снижение ставок и ограничений на работу иностранных конкурентов-мессенджеров.
В целом ВК вполне имеет возможности выполнить свой план по EBITDA в размере 20 млрд руб. в 2025 году. Да, результаты за 3К25 оказались весьма неоднозначными, поскольку заставляют задуматься о перспективах монетизации на рынке онлайн-рекламы: рост выручки в годовом выражении в основном сегменте ВК «Социальные платформы и медиаконтент» после +10% в 1К25 и +7% во 2К25 в годовом выражении приостановился. Но зато он продолжился в экосистемных сервисах (RuStore, VK Cloud, YCLIENTS, VK Play), а также по направлению предоставления корпоративного ПО в формате B2B. Возобновление роста рынка онлайн-рекламы крайне важно для ВК, чтобы продолжить хорошие тенденции в 2026 г.
Мы рекомендуем держать в портфеле бумаги ВК долгосрочно.
Хотя следующий год видится более сложным для сохранения динамики в условиях ожидаемого повышения соцналога и структурных изменений на рынке рекламы (в виде перехода части рекламных бюджетов на маркетплейсы), но компания вполне способна монетизировать рост MAX и ВК Видео.
Широкая диверсификация активов дает возможность показывать их части существенный рост в 2025-м году и экстраполировать эти тренды на 2026-й.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.