SMH вернул более 120% за год. Является ли ETF VanEck Semiconductor по-прежнему привлекательным для покупки?

Ключевые моменты

ETF VanEck Semiconductor (SMH) вырос на 120% за последний год и показал среднюю годовую доходность 51% за последние три года.

Обязательства по капитальным затратам крупных технологических компаний и продолжающийся двузначный рост продаж оборудования для чипов остаются бычьими катализаторами.

Сектор полупроводников торгуется всего по 22-кратным прогнозным доходам, что не является чрезмерным для сектора с высоким уровнем роста.

Акции полупроводников безусловно стали одними из самых больших победителей на рынке после медвежьего рынка 2022 года. Бум искусственного интеллекта (AI) создал беспрецедентный спрос на чипы, необходимые для обеспечения инфраструктуры. Это привело к трехзначному росту для многих биржевых фондов (ETF) полупроводников.

Одним из них является ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ: SMH). Среди основных нелевереджированных ETF полупроводников его средняя годовая доходность в 51% за последние три года является наилучшей.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Естественно, это вызывает вопрос: слишком ли поздно для акций чипов или впереди еще есть потенциал роста?

Ключевые выводы

Выдающаяся производительность SMH была обусловлена его концентрированными активами, включая 18% доли в Nvidia.

Ожидается, что продажи оборудования для полупроводников вырастут до 156 миллиардов долларов к 2027 году.

Примерно одна четверть портфеля SMH находится в компаниях, занимающихся оборудованием. Это дает инвесторам доступ ко всей цепочке поставок, а не только к дизайнерам чипов.

Портфель торгуется примерно по 22-кратным прогнозным доходам, что не является чрезмерным для сектора с высоким уровнем роста.

Торговля полупроводниками сохраняет высокий спрос

Аргументация в пользу акций чипов довольно проста. Поскольку компании, правительства и другие продолжают развивать возможности AI, растет и спрос на чипы для их работы.

Ожидается, что глобальные продажи оборудования для полупроводников достигнут 156 миллиардов долларов к 2027 году. Это будет значительный рост по сравнению с текущим рекордным уровнем в 133 миллиарда долларов в 2025 году.

Крупные мегакэп технологические компании продолжают вкладывать сотни миллиардов долларов в разработку AI. Хотя существуют вопросы о долгосрочной доходности от всех этих расходов, очевидно, что это не закончится в ближайшее время. Это сильный бычий катализатор для акций чипов.

Инвестиционный кейс в пользу полупроводников

Самый большой вопрос на данный момент может быть связан с оценкой. Вы не хотите переплачивать за инвестицию, даже если это одна из самых больших историй роста на рынке. ETF VanEck Semiconductor в настоящее время торгуется по прогнозному коэффициенту цена/прибыль (P/E) 22. Это разумно, учитывая, как быстро растет этот сектор.

Один из рисков заключается в том, что когда темпы роста замедляются или достигают пика, оценки, вероятно, быстро сократятся. Но я не думаю, что это риск на данный момент.

Этот ETF часто сравнивают с iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX), поскольку это два крупнейших фонда в этой области. Вот сравнение двух фондов:

Метрика

SMH

SOXX

Количество активов

26

30

Коэффициент расходов

0,35%

0,34%

Вес

Рыночная капитализация (20% кап)

Рыночная капитализация (8% кап)

Концентрация топ-10

73%

59%

10-летняя среднегодовая доходность

33,2%

30,3%

На самом деле между этими двумя ETF не так уж много различий. Главным отличием является ограничение веса. Ограничение делает iShares Semiconductor ETF лишь немного более диверсифицированным (с умеренно меньшим воздействием на Nvidia). Кроме того, вы получаете аналогичное большое покрытие.

Инвестиционный кейс в пользу акций чипов все еще силен. Сектор находится в процессе многолетнего цикла роста, и оценки достаточно разумные, чтобы еще был потенциал для роста.

Я не ожидал бы трехзначной доходности снова в течение следующих 12 месяцев, но это все еще сектор с очень позитивным нарративом.

Стоит ли сейчас покупать акции VanEck ETF Trust - VanEck Semiconductor ETF?

Прежде чем покупать акции VanEck ETF Trust - VanEck Semiconductor ETF, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и VanEck ETF Trust - VanEck Semiconductor ETF не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную доходность в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы имели 573,160 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы имели 1,204,712 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,002% — это результат, который значительно превосходит рынок по сравнению с 195% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 15 апреля 2026 года.

Дэвид Диркин имеет доли в iShares Trust - iShares Semiconductor ETF. Motley Fool имеет доли в и рекомендует Nvidia и iShares Trust - iShares Semiconductor ETF. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод