Смена режима в ФРС

Кевин Уорш, занявший пост главы Федеральной резервной системы (ФРС) в мае, призвал к «смене режима» в центральном банке и пересмотру методов проведения политики. В минувший четверг, 9 июля, он объявил о составе пяти рабочих групп, созданных для анализа и предложения реформ в ключевых областях деятельности регулятора, сообщается в пресс-релизе ФРС.

В рабочие группы входят ученые, бывшие сотрудники центральных банков, опытные экономисты и лидеры бизнеса, обладающие глубокими знаниями в своих областях. Это один из первых приоритетов реформ, поставленных Уоршем после вступления в должность председателя ФРС. «Каждая рабочая группа тщательно рассмотрит вопрос о том, можно ли улучшить методы и приемы, аналитические инструменты и подходы к политике, используемые политиками. Цель проста: обеспечить ФРС наилучшие возможности для достижения наших целей в это сложное время», - заявил Уорш.

Впервые о своем намерении создать рабочие группы, отметив, что они займутся вопросами коммуникаций, данных, баланса ФРС, а также рамками подхода политиков к инфляции, Уорш заявил в июне. Тогда он объявил, что группы начнут с основных принципов, зададут сложные вопросы, изучат существующую практику, рассмотрят альтернативы, и предложат дальнейшие шаги для рассмотрения политиками.

Уорш ожидает завершения работы групп к концу года. По данным ФРС, каждая группа должна функционировать без внешнего вмешательства, неся на себе обязательство изучать имеющиеся данные, предлагать объективные оценки и представлять комитету обоснованные выводы.

Пять групп сосредоточатся на исследовании таких тем, как: 1) повышение эффективности коммуникации в сфере политики; 2) оценка системы управления балансом ФРС; 3) совершенствование сбора и использования экономических данных; 4) изучение влияния ИИ на производительность и занятость; 5) анализ того, как ФРС оценивает инфляцию и реагирует на нее. 

Список новых руководителей привнесет опыт в работу целевых групп, но им также предстоит столкнуться с трудностями.

«Экономика США сильно изменилась за последние годы, и сейчас это особенно заметно. Каждая рабочая группа рассмотрит вопрос о том, можно ли улучшить методы и подходы политиков, аналитические инструменты и стратегии. Для меня большая честь, что лучшие умы из самых разных областей согласились сотрудничать с нами, чтобы повысить эффективность нашей работы как института. Цель проста: обеспечить ФРС наилучшие возможности для достижения наших целей в это важное время», - поясняет Уорш.

Непредсказуемость политики ФРС и резкие заявления первых лиц США давно стали одним из главных драйверов волатильности на американских рынках. Чтобы не просто следить за новостями, а использовать их, нужен прямой выход на американские площадки. Счёт «Сегрегированный Global» в «Финаме» даёт квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group - чтобы вы могли реализовывать свои стратегии там, где формируются главные рыночные движения.

Руководителями пяти целевых групп стали:

Коммуникации. Группа займется анализом того, как Федеральная резервная система доносит информацию о политических решениях и ходе обсуждений в условиях неопределенности.

• Питер Р. Фишер, профессор-практик, Школа бизнеса Фостера, Вашингтонский университет.
• Арминио Фрага, основатель и председатель Gávea Investimentos; бывший президент Центрального банка Бразилии, известный своей защитой независимости центрального банка страны от политического вмешательства.
• Мервин Кинг, бывший управляющий Банка Англии, который руководил банком Великобритании во время финансового кризиса 2008-2009 годов.

Политика баланса. Изучение издержек, выгоды и институциональных последствий текущего режима баланса ФРС.

• Карен Динан, профессор экономики, Гарвардский университет. Во время администрации Обамы она занимала руководящие должности в Министерстве финансов.
• Рагурам Раджан, профессор финансов в Школе бизнеса имени Бута Чикагского университета; бывший управляющий Резервного банка Индии, известный своими ранними предупреждениями перед глобальным финансовым кризисом.
• Джереми Стейн, профессор экономики Гарвардского университета; бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы.

Данные. Повышение качества и своевременности реальных экономических сигналов, на основе которых ФРС принимает решения по вопросам денежно-кредитной политики.

• Радж Четти, профессор экономики, Гарвардский университет.
• Дуг Макмиллон, бывший президент и генеральный директор Walmart Inc.
• Кевин Мерфи, профессор экономики, Чикагский университет.

Концепция инфляции. Переосмысление того, как ФРС понимает факторы, вызывающие инфляцию, и реагирует на них.

• Грег Манкив, профессор экономики Гарвардского университета; бывший председатель Совета экономических советников.
• Томас Сарджент, профессор экономики Нью-Йоркского университета; лауреат Нобелевской премии.
• Уильям Уайт, старший научный сотрудник Института им. К. Д. Хоу; бывший экономический советник Банка международных расчетов.

Производительность труда и занятость. Оценка экономического воздействия новых универсальных технологий, включая искусственный интеллект, для принятия решений. Бюро статистики труда подвергается повышенному контролю из-за отчетов о занятости и несвоевременных ответов на опросы, что приводит к частым пересмотрам данных о количестве рабочих мест.

• Марк Андриссен, соучредитель и генеральный партнер компании Andreessen Horowitz.
• Чарльз И. Джонс, профессор экономики Стэнфордского университета, в настоящее время находится в отпуске в Anthropic.
• Аша Шарма, исполнительный вице-президент и генеральный директор XBOX, Microsoft Corp.

Наибольшее внимание привлекает именно группа по «производительности и занятости». Поскольку искусственный интеллект обещает произвести революцию в экономике, Уорш собрал звездную технологическую команду, целью которой будет изучение того, как искусственный интеллект может повлиять на производительность и рабочие места. В протоколах заседания FOMC за июнь отмечается, что комитет обсуждал вопрос о том, может ли спрос, стимулируемый ИИ, привести к росту инфляции, но также рассматривал возможность того, что повышение производительности труда может помочь снизить ценовое давление. Основная процентная ставка ФРС в настоящее время находится в диапазоне от 3,5% до 3,75%. Следующее заседание FOMC запланировано на 28 и 29 июля.

Особенно выделяется, как сообщает CNN, связь между Уоршем и Андриссеном. Они познакомились в Стэнфордском университете около тридцати лет назад. Стоит отметить, что для Марка Андриссена это уже второе важное назначение за последнее время. В конце июня он был назначен в Совет по оборонной политике США, гражданскую консультативную группу при Пентагоне.

Другие члены комиссий разделяют с Уоршем общую профессиональную историю, охватывающую несколько этапов его карьеры, включая работу в качестве управляющего ФРС, должность в Белом доме при бывшем президенте Джордже Буше-старшем и длительное сотрудничество с Институтом Гувера в Стэнфорде.