Смена приоритетов - нефтегазовый сектор уступает финансовому

Что делать российскому инвестору, то ли ждать дальнейшего роста цен на нефть, то ли каких-то геополитических новостей, нет ощущения целостности картинки. В СМИ вкинули инсайд о том, что иранцы ведут переговоры с американцами, но никакой сделки нет.

С точки зрения самого конфликта в Иране, я считаю, что с вероятностью 80-90% он будет краткосрочным и завершится через 1-2 недели. В первую очередь это связано с тем, что Трамп не может получить каких-то крупных дополнительных бенефитов, но может очень много потерять, в ноябре в республиканской партии выборы. Трамп может потерять и Конгресс, и Сенат, и вторая половина его президентского срока будет более опасной и менее эффективной. Ну и в целом, как мы всю историю работы Трампа видим, в любые ключевые моменты (это еще с его первого срока) он делает шаг назад. Все указывает (и личные заявления Трампа, и заявления американских чиновников) на некий краткосрочный конфликт. Может быть мы увидим еще одну волну роста паники и роста цен на нефть уже такой финальной и потом, где-то на следующей неделе, ну до конца следующей недели - уже откаты, разворот цен на нефть.

Говоря о «Газпроме», стоит отметить, что несмотря на ближневосточный конфликт, каких-то бенефитов компания с точки зрения заказов из ЕС не получила и вряд ли получит. Это возможно только при долгосрочном конфликте, когда у ЕС не будет выбора. Дальше мы движемся к тому, что у нас скоро решение по дивидендам. Я считаю дивидендов не будет, как и в прошлом году, что может привести к откату акций «Газпрома» в сторону 115-120 рублей. Пока «Газпром», скорее, выглядит опасно.

Маловероятно, конечно, что конфликт может усугубиться и риски могут расшириться.  Исходя из этого, российскую нефтянку стоит рассматривать как акции под продажу и фокусироваться на внутренних акциях, на заседании ЦБ, на инфляции, на том, что регулятор может порадовать рынок хорошей риторикой на следующем заседании. Ждем снижение ставки на 0,5. Этого уже достаточно, чтобы банки могли серьезно улучшить свои результаты. Уже есть отчеты за январь-февраль, видим серьезное превышение прогнозов. Поэтому я бы фокусировал стратегию на финансовом секторе, в первую очередь на банках, которые могут показать наибольший рост в ближайшие месяцы, тем более они в ближневосточной истории откатились.

Верите в перспективы бумаг финансового сектора? Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.

Своим мнением эксперт поделился в «Утреннем обзоре рынка» с Ярославом Кабаковым.