Смелый шаг Tesla

В этом подкасте участники Motley Fool Тайлер Кроу, Мэтт Фрэнкел и Джон Кваст обсуждают:

Прибыль Tesla.

Объявление Элона Маска о прекращении производства моделей S и X от Tesla.

Масштабный план капитальных расходов Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена).

Будущее Microsoft, тесно связанное с OpenAI.

Чтобы поймать полные эпизоды всех бесплатных подкастов Motley Fool, загляните в наш подкаст-центр. Когда вы будете готовы инвестировать, посмотрите этот список из 10 лучших акций для покупки.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжайте »

Полный транскрипт ниже.

Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность.

Чувствовали ли вы когда-либо, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.

В редких случаях наша команда экспертов-аналитиков выдает рекомендацию "Удвоить ставку" для компаний, которые, по их мнению, вот-вот выстрелят. Если вы беспокоитесь, что уже упустили шанс инвестировать, сейчас самое время купить, прежде чем станет слишком поздно. И цифры говорят сами за себя:

Nvidia: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы $467,752!*

Apple: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы $51,266!*

Netflix: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы $431,111!*

Прямо сейчас мы выдаем "Удвоить ставку" для трех невероятных компаний, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor, и может не быть другого шанса, как этот, в ближайшее время.

*Возвраты Stock Advisor на 4 февраля 2026 года.

Этот подкаст был записан 29 января 2026 года.

Тайлер Кроу: Tesla делает крайне смелый шаг. Это Motley Fool Money. Добро пожаловать в Motley Fool Money. Я Тайлер Кроу. Сегодня со мной давние участники Fool Мэтт Фрэнкел и Джон Кваст. Ребята, на этой неделе поток отчетов о прибыли достиг максимума, потому что мы увидели множество отчетов о прибыли из почти каждой отрасли. Мы не можем охватить все в одном шоу. Мы сосредоточимся на крупных компаниях и смелых ходах сегодня. Мы посмотрим на Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Microsoft, которые активно действуют на рынке, но начнем с того, что упоминается в заголовке, с Tesla. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере $0.50 за квартал. Она превысила прогнозы, но по сравнению с прошлым годом упала на 63%, и это самые низкие результаты четвертого квартала с 2020 года. Теперь то, что, вероятно, удивило всех больше всего в цифрах, это очень амбициозный план капитальных расходов Tesla и то, о чем они говорили на конференц-колле. Tesla объявила, что более чем удвоит свои ежегодные капитальные расходы до $20 миллиардов в 2026 году. Элон Маск предложил идею строительства собственных заводов по производству полупроводников. Tesla ожидает инвестировать $2 миллиарда в частную xAI Элона Маска или их стартап по искусственному интеллекту и объявила, что прекратит производство своих моделей S и X, чтобы переоборудовать свой завод во Фримонте для производства роботов Optimus. Ребята, мне кажется, что я прочитал 10K, просто прослушивая транскрипт и пытаясь разобраться во всем этом. Это были огромные изменения и множество объявлений от Tesla, и я вижу это с двух точек зрения. Либо Tesla ставит все свои фишки на автономию, роботов и искусственный интеллект, наплевав на все преграды, либо эти амбициозные объявления могут скрывать тот факт, что их автомобильный бизнес немного сокращается, и их финансовые показатели не такие, как были. Теперь, в каком из этих лагерей вы находитесь или, может быть, есть какой-то третий лагерь, о котором я не знаю?

Джон Кваст: Думаю, это немного из обоих, Тайлер. Любите их или ненавидьте, я думаю, все мы согласны с тем, что никто не рассказывает лучшую историю, чем Элон Маск. Безусловно, здесь есть элемент повествования. Есть желание создать нарратив. Я думаю, что часть создания нарратива связана с недавним изменением миссии Tesla. Это большая вещь. Миссия заключалась в том, чтобы ускорить переход мира к устойчивой энергии. Теперь миссия заключается в том, чтобы построить мир удивительного изобилия. Как говорит Маск, программа робота Optimus, автономия - все это часть создания изобилия. Учитывая, что это теперь миссия Tesla, имеет смысл полностью сосредоточиться на производстве Optimus и других усилиях в области автономии. Прекращение производства моделей S и X для их переоборудования под производство роботов - это то, что происходит. Это соответствует этому нарративу. Но вот в чем дело. Мэтт обратил на это внимание до шоу. Модели X и S составляют менее 5% от общего объема продаж Tesla. Правда в том, что эти модели и так не продаются. Уничтожение их имело смысл, независимо от того, является ли автономия большой картиной здесь, так что, на мой взгляд, это немного из обоих. Модели X и S не продаются. Имело смысл избавиться от них, но акцент делается на автономии, на изобилии, так что имеет смысл полностью сосредоточиться здесь.

Мэтт Фрэнкел: Я нахожусь на грани между двумя сторонами, о которых упомянул Тайлер. С одной стороны, доходы автомобильного сегмента Tesla снизились на 11% в четвертом квартале, и я не думаю, что это сюрприз для кого-либо. Конкуренция за электромобили стала значительно больше по сравнению с тем, что было всего пару лет назад, и это только усилится. GM активно движется в сторону электромобилей, и другие компании следуют их примеру. Я не уверен, что Tesla обязательно скрывает свои сокращающиеся автомобильные продажи или что ее руководители внезапно ощутили renewed sense of urgency (восторг) адаптироваться к этому, прежде чем станет еще хуже. Я также не удивлен, что модели S и X прекратили свое существование. Как упомянул Джон, это примерно 5% от продаж, и это включает Cybertruck в эти 5%. Эти модели устарели. Они не получали значительного обновления с момента их выпуска, кроме самой силовой установки. Модель S, в частности, производится с 2013 года и фактически выглядит точно так же и сегодня. Еще одна проблема заключается в том, что я не уверен, насколько близка Tesla к фактическому производству массово производимого автономного гуманоидного робота, как они говорят, что собираются это сделать. Элон Маск сказал, что это будет доступно к концу 2026 года, но у них не лучший послужной список в этом вопросе. Новый Tesla Roadster был представлен в 2017 году как концепт. Он должен был быть в производстве к 2020 году. Теперь дата презентации назначена на 1 апреля этого года. Я скептически отношусь к этому графику.

Тайлер Кроу: Да, и если вы хотите добавить, также был Tesla Semi, который должен был быть представлен давно. Здесь было много пропущенных сроков. Вот моя мысль, и мне бы хотелось узнать ваше мнение. Я, вероятно, из нас троих, самый скептически настроенный по поводу способности Tesla это осуществить. Но у нее на счетах около $44 миллиардов наличными, и свободные денежные потоки есть, но они уменьшаются. Это ставит ее с $20 миллиардами капитальных расходов. Это как два года инвестирования, +/- прежде чем эти ставки на Robotaxi и роботов действительно начнут приносить плоды в большом смысле, в денежном потоке, если только нам не придется выходить на рынок и добавлять что-то к этому. Вы верите, что мы увидим полностью реализованную версию хотя бы такси или гуманоидных роботов в этом двухлетнем окне?

Мэтт Фрэнкел: Я думаю, что они ближе к продукту такси, чем к роботу. В течение двух лет, возможно, мы увидим какие-то роботакси. Я думаю, они тестируют в Остине, если я не ошибаюсь. Я бы поспорил, что вы самый скептически настроенный из нас троих в отношении осуществления идеи робота. Но да, вы правы. У них ограниченный капитал. Если быть честным, у них есть хорошая способность привлечь больше, если честно. Tesla продавала акции, чтобы привлечь капитал в прошлом, и с оценкой в $1.3 триллиона им не нужно будет сильно размывать долю акционеров, чтобы получить еще $40 миллиардов, если им это понадобится. Я не думаю, что мы увидим массовое производство роботов или роботакси за два года, но я не уверен, что это нам нужно.

Джон Кваст: Да, я бы сдвинул временные рамки немного дальше двух лет, безусловно, отчасти по той причине, которую только что упомянул Мэтт. Но кроме того, да, рассматривая $20 миллиардов капитальных расходов в 2026 году, это примерно вдвое больше, чем его предыдущий рекордный уровень. Не обязательно требуется тратить столько в течение следующих нескольких лет. Не говоря уже о том, что будет интересно посмотреть, если некоторые из этих вещей начнут расти, они будут способствовать денежному потоку теоретически. Теперь, я с Мэттом. Я не думаю, что мы увидим полностью реализованные версии ни одной из этих вещей в течение следующих двух лет. Это было бы мое мнение. Я бы, возможно, персонально сдвинул Optimus ближе к пяти, но это определенно нужно, чтобы оно окупилось, потому что они действительно инвестируют много ресурсов.

Тайлер Кроу: Какую бы сторону вы ни взяли, до двух лет или после двух лет, я думаю, сегодняшние объявления действительно начинают устанавливать часы ожиданий по роботакси и гуманоидным роботам таким образом, как мы не видели раньше в отчетах о прибыли Tesla. После перерыва мы поговорим о дихотомии прибылей Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Microsoft, происходящих сегодня на рынке.

РЕКЛАМА: Этот эпизод предоставлен Vanta. Безопасность и соблюдение норм, сделанные неправильно, — это головная боль. Сделанные правильно, вы строите доверие и растете быстрее. Это Vanta. Для стартапов Vanta служит вашим первым сотрудником по безопасности, используя ИИ, чтобы быстро привести вас к соблюдению норм. Для предприятий это ваш центр соблюдения норм, рисков и автоматизации рабочих процессов на базе ИИ. От стартапов, таких как Cursor, до предприятий, таких как Snowflake, лучшие компании выбирают Vanta. Делайте безопасность и соблюдение норм правильно. Начните сегодня на vanta.com.

Тайлер Кроу: В других отчетах по Magnificent 7 на этой неделе у нас была история двух отчетов, которые выходят сегодня. Акции Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) выросли примерно на 9% на момент записи этого шоу. Они превысили прогнозы по доходам. Но что меня поразило, так это руководство по капитальным расходам. Мы только что говорили о $20 миллиардах в Tesla, но Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) планирует потратить почти вдвое больше своего капитального бюджета на 2025 год, и это $115-135 миллиардов в 2026 году. С другой стороны, акции Microsoft упали на 12% на момент записи, так как компания сообщила, что рост ее подразделения облачных вычислений Azure немного замедлился. Она также увеличивает капитальные расходы, и также отметила, что ее будущий запас продаж почти удвоился с значительным увеличением, поступающим от ее инвестиций в OpenAI. Ребята, мне кажется, что у нас происходит нечто странное, потому что мы делали это в прошлом квартале, более или менее, и казалось, что у нас была точно противоположная реакция, когда все смотрели на амбициозные расходы Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и говорили: "Стойте, стойте, стойте", в то время как Microsoft была совершенно стабильной, и люди говорили: "Да, есть бизнес, который действительно может продвинуть это вперед". Теперь три месяца спустя мы получаем точно противоположную реакцию. Мне интересно, видели ли это оба из вас, но мне действительно хочется узнать, ставим ли мы ставку на ИИ или конкретно на OpenAI с многими из этих инвестиций в ИИ? В этом квартале Microsoft, этот запас, который мы видели, очень сильно связан с OpenAI, и много из этого идет к ним. Мы видели такую реакцию в прошлом квартале после того, как Oracle объявила, что ее огромный запас в значительной степени является ставкой на OpenAI. Должны ли инвесторы в компании с большой зависимостью от OpenAI, такие как Microsoft или Oracle, быть немного более нервными, чем, возможно, некоторые из других ставок на ИИ, о которых мы говорили?

Мэтт Фрэнкел: Тайлер, я тоже заметил эту тенденцию. В третьем квартале была четкая тема о том, что Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и несколько других наказываются за увеличение своих прогнозов по капитальным расходам. Но теперь, похоже, рынок в это верит или, по крайней мере, предполагает, что капитальные расходы будут больше, чем изначально ожидалось, независимо от обстоятельств. В случае Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), как вы упомянули, это очень большое увеличение, примерно вдвое по сравнению с уровнем 2025 года. Что делает это еще более странным, так это то, что рынок спокойно к этому относится, потому что Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) тратит все эти деньги на в значительной степени обеспечение инфраструктуры для наименее прибыльных частей своей компании. Они предоставили фантастические прогнозы на первый квартал, и я должен думать, что это основная причина, по которой мы видим рост акций. Что касается Microsoft, вы действительно попали в точку с опасением по поводу OpenAI. Посмотрите, насколько Oracle упала от своих недавних максимумов. OpenAI является основным источником их запаса. Но в Microsoft это составляет 45% от оставшегося обязательства компании по выполнению работ или RPO, как мы называем запас. Капитальные расходы оказались выше ожидаемых в четвертом квартале. Я думаю, что это усугубило замедление облачного дохода, которое и так не было большим замедлением. Это было 39% в этом квартале против 40% год назад. Это немного ухудшило ситуацию в глазах инвесторов. Акции в последнее время в значительной степени оценивались на основе идеала. Даже после падения на 25% от своего 52-недельного максимума, да, Microsoft официально находится на медвежьем рынке. Microsoft торгуется по 30 крат прибыли сейчас, так что это после 25% падения.

Джон Кваст: Да, я не думаю, что нам следует обязательно смотреть на то, как акции ведут себя на этой неделе или сегодня и делать широкие заявления о том, как себя чувствуют инвесторы. Может быть, реакция в прошлом квартале была другой, чем в этом квартале, но, я думаю, что в более общем смысле инвесторы говорят: "Эй, мы видим все эти капитальные расходы, и можем ли мы просто на мгновение остановиться и оценить тот факт, что мы используем цифры более $100 миллиардов ежегодно?" Это безумие, что это даже выходит из моих уст. Но инвесторы смотрят на капитальные расходы и говорят: "Каков возврат на инвестиции?" Это действительно трудно количественно оценить. Я думаю, что с Microsoft, безусловно, они смотрели на рост облачного подразделения и смотрели на капитальные расходы и говорили: "Получаю ли я здесь возврат на то, что он выплачивает?" Руководство указывает: "Слушайте, мы не только инвестируем в капитальные расходы для нашего облачного подразделения для ИИ-моделей. Есть много того, что мы инвестируем для себя, а не только для наших клиентов, так что смотрите на это в целом". Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), немного проще, я думаю, они видели большие увеличения в доходах от рекламы для компании. Некоторая из этого связана с ИИ и тем, как улучшаются их модели. Я думаю, что с одной стороны инвесторы, как бы, "Мы видим возврат немного больше сегодня с Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), но это действительно трудно количественно оценить". Но действительно, смотря на то, что строит Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), это интересно, Мэтт, как вы указываете, это тратит средства на наименее прибыльные части своего бизнеса, просто чувствуется как сжатая пружина, тратя и строя агрессивно за кулисами. Затем мы ожидаем, что она внезапно запустит что-то впечатляющее. Вот о чем говорит Цукерберг. Он говорит о желании разработать и контролировать свою технологию, чтобы не зависеть от других игроков в отрасли. Интересно также, что Цукерберг говорит о том, что, я думаю, мы все уже списали Метавселенную в этот момент, но Цукерберг говорит об этом так: "Слушайте, мы собираемся построить персонализированный ИИ, который будет знать вас и создавать контент на лету для вас, и, возможно, вы будете потреблять это в контексте Метавселенной, может быть, не с помощью гарнитуры от Oculus, но, возможно, с помощью AR-очков". Я не уверен, что мы полностью понимаем, куда Цукерберг и Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) планируют идти здесь с ИИ и как они намерены интегрировать это в Метавселенную, но будет интересно наблюдать.

Тайлер Кроу: К вашему замечанию о том, что не стоит пытаться выбрать победителя каждый квартал, это кажется немного глупым. Это напоминание для всех нас. В это время в прошлом году большинство рыночных разговоров было о том, что Alphabet является проигравшим в ИИ. Он отстает. Нет никаких идей о том, сможет ли Alphabet когда-либо догнать всех остальных. Затем в течение остальной части года настроение изменилось. Все начали считать Alphabet любимчиком ИИ. Они те, кто все это выяснил. Теперь, я думаю, за последние 12 месяцев, прошу прощения, они были, очевидно, лучшим исполнителем по показателям акций среди Mag 7, особенно с теми, кто связан с ИИ. Будет интересно посмотреть, изменится ли мнение о каких-либо из этих компаний, вероятно, четыре раза к концу 2026 года. После перерыва мы сделаем наши традиционные акции на радаре.

РЕКЛАМА: Быть или не быть. Прямо сейчас мы предлагаем ряд стимулов для моделей Audi. Но только до 28 февраля. Прекратите все, что вы делаете, и найдите свою онлайн или в Audi на Финчли Роуд. Audi, Vorsprung durch Technik. Условия и положения применяются только к выбранным моделям, розничным клиентам и участвующим центрам Audi.

Тайлер Кроу: Как и в нашем четверговом шоу, нам нравится завершать его, обсуждая некоторые акции на нашем радаре, вероятно, не в Mag 7, хотя мы только что провели много обзоров их отчетов о прибылях, но я уверен, у нас есть и другие вещи для размышлений. Мэтт, что у вас на уме?

Мэтт Фрэнкел: Я наблюдаю за Southwest Airlines. Их тикер LUV, хотя, возможно, недостаточно, чтобы на самом деле купить акции авиакомпании, но сейчас это действительно интересно. Они выросли более чем на 15% сегодня после отчетов о прибылях на момент записи. Краткий ответ заключается в том, что руководство наконец решило присоединиться к своим конкурентам, заботясь о прибыльности, прекратив давнюю политику бесплатного провоза багажа. Вчера они также прекратили свою политику открытого размещения, которая долгое время была большим отличием. Их прогноз предполагает как минимум $4 прибыли на акцию в этом году. Аналитики ожидали около трех, что дает цену к прибыли меньше 12 даже после этого шага. С доходами на милю на сиденье, по сути, сколько они зарабатывают с каждого пассажира, растущими почти на 10%, поскольку путешественники платят за вещи, которые раньше были бесплатными. Я бы сказал, что на протяжении многих лет сильнейшей стороной Southwest была ее лучшая в своем классе финансовая отчетность. У нее менее $5 миллиардов общего долга по сравнению с рыночной капитализацией в $25 миллиардов. Для справки, у American Airlines рыночная капитализация около $9 миллиардов и $43 миллиарда долга. Благодаря внедрению этой модели дополнительных сборов у компании есть больший потенциал для прибыли и изменения ситуации, чем у ее конкурентов. Это интересная компания для меня сейчас.

Тайлер Кроу: Будет интересно увидеть, действительно ли это повлияет на некоторых из их самых лояльных клиентов, которые привыкли выбирать свои места и не платить за багаж, но мы увидим. Что касается меня, я хочу вернуться к выбору и лопатам инфраструктуры ИИ и смотрю на компанию под названием AAON, тикер AAON. Они являются строительной компанией по охлаждению HVAC, в общем, они строят много этих крышных кондиционеров, чиллеров и прочего. Они имели большой успех в работе с крупными розничными сетями, больницами, школами и т.д. Но в 2023 году они сделали приобретение компании, специализирующейся на охлаждении для дата-центров. В общем, что в итоге произошло, с этим приобретением продажи взлетели до небес, очередь заказов растет как сумасшедшая, но у компании были некоторые проблемы с переходом от традиционного оборудования HVAC к этому специфическому для дата-центров, и продажи и показатели акций пострадали из-за этого. Если вы посмотрите на это сейчас, кажется, что многие проблемы, которые у них были с интеграцией своего приобретения, исчезли, и они начинают выглядеть так, как будто они наращивают и действительно выводят охлаждение для дата-центров на первый план. Их очередь заказов увеличилась на 100% по сравнению с этим временем в прошлом году. Руководство начинает внедрять некоторые операционные улучшения на некоторых производственных мощностях, чтобы все это осуществить. Это действительно выглядит привлекательно, особенно в индустрии, где вы видите много компаний, торгующих по очень высоким премиальным оценкам просто потому, что все заняты этой игрой с выбором и лопатами для ИИ. Это кажется компанией с перспективами, где акции все еще снизились в индустрии, которая явно готова к росту. Это то, что сейчас действительно интересно для меня. Джон, что у вас?

Джон Кваст: Сто двадцать лет назад два человека в Висконсине придумали, как сделать водяной счетчик, который мог бы выдерживать замерзание. Теперь Висконсин называется Штатом Бадгер, и поэтому они назвали компанию Badger Meter, тикер BMI. Сегодня этот бизнес процветает как никогда. Он предоставляет смарт-счетчики для отслеживания потока, давления воды и даже качества воды. В фоновом режиме он предоставляет аналитическое программное обеспечение для своих клиентов, работающих в сетях. Ветер в спину у этой компании сильный. Они не создают больше воды, а в мире более 8 миллиардов жаждущих людей. Нам нужно лучше управлять нашей водой, и именно в этом Badger Meter может помочь сетям. Дата-центры и атомные электростанции также нуждаются в воде. Это некоторые тенденции, которые способствуют спросу. Слушайте, Badger Meter, причина, по которой я хотел выделить ее сегодня, заключается в том, что она только что была сильно наказана после результатов своей прибыли ранее в этом месяце. В общем, компания ожидает более медленного роста в течение следующих пяти лет по сравнению с предыдущими пятью годами. Тем не менее, все равно будет рост, и некоторые крупные проекты выходят на рынок, такие как 1.6 миллиона счетчиков в Пуэрто-Рико. Это придает руководству уверенность в том, что оно сможет продолжать расти, хотя и с несколько медленным темпом. Маржа достигает исторического максимума. Я думаю, это важно. Операционная маржа составляет около 20%. Баланс чистый. Компания выплачивает дивиденды более 30 лет. Это новейшая акция в моем портфеле. Лично я хотел бы купить ее после падения после прибыли, но все равно, это то, что я ожидаю, как долгосрочного, беззаботного участника в моем инвестиционном портфеле и то, что мне нравится сейчас.

Тайлер Кроу: Что касается авиакомпаний, оборудования HVAC и водяных счетчиков по сравнению с нашим обсуждением Mag 7, это действительно как шутка из Монти Пайтона, и теперь нечто совершенно другое. Но на этом все на сегодня. Мэтт, Джон, спасибо за то, что поделились своими мыслями. Я перейду к раскрытию информации, и мы покинем это место. Как всегда, у людей на программе могут быть интересы в акциях, о которых они говорят, и Motley Fool может иметь официальные рекомендации за или против, поэтому не покупайте акции, основываясь только на том, что вы слышите. Весь контент по личным финансам соответствует редакционным стандартам Motley Fool и не одобрен рекламодателями. Реклама является спонсируемым контентом и предоставляется исключительно для информационных целей. Ознакомьтесь с нашим полным раскрытием рекламы. Пожалуйста, проверьте наши заметки к шоу. Спасибо нашему продюсеру Дэна Бойду и остальной команде Motley Fool. От имени Мэтта, Джона и себя, спасибо за прослушивание, и мы скоро снова поговорим.

Джон Кваст имеет акции Badger Meter. Мэтт Фрэнкел, CFP, не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Тайлер Кроу не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет акции и рекомендует Alphabet, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft и Tesla. Motley Fool рекомендует Aaon и Southwest Airlines. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод