SMCI упал на 45% за 3 месяца: время покупать, продавать или удерживать акции?

Акции Super Micro Computer SMCI упали на 44,9% за последние три месяца, что хуже, чем рост на 25,4% в отрасли Zacks Computer-Storage Devices и на 4,5% в секторе Zacks Computer and Technology.

Это снижение цен на акции привело к тому, что акции SMCI торгуются по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) 14,03, что значительно ниже среднего значения по отрасли Zacks Computer–Storage Devices, равного 20,86, что указывает на недооцененность акций на текущем уровне. Оценка по шкале Zacks Value Score равна B, что предполагает, что акции SMCI действительно недооценены.

Учитывая эту недоработку, инвесторы могут задаться вопросом, может ли цена акций SMCI упасть еще ниже или представляют ли текущие оценки привлекательную возможность для покупки. Давайте более подробно рассмотрим фундаментальные показатели SMCI, чтобы выяснить истинную ценность акций.

SMCI Преодолевает Временные Трудности на Фоне Расширения

Постоянное снижение цен на акции SMCI за последние три месяца можно частично объяснить растущей обеспокоенностью инвесторов, так как валовая маржа SMCI сокращалась в течение последних девяти кварталов. В 2024 и 2025 финансовых годах SMCI объясняет снижение валовой маржи своей стратегией предложения конкурентоспособных цен для завоевания доли рынка, усиливающейся конкуренцией, изменениями в ассортименте продуктов и клиентской базе, а также увеличением производственных затрат.

Другими проблемами, с которыми сталкивается компания, являются концентрация клиентов SMCI, и новые сделки с крупными клиентами сжимают ее маржу, так как необходимо удерживать этих клиентов. Эти крупные сделки привели к увеличению дебиторской задолженности, что вызвало отрицательный свободный денежный поток в размере 950 миллионов долларов в первом квартале 2026 финансового года.

Проблемы с рабочим капиталом Super Micro Computer также возникают из-за масштабного увеличения операций, необходимого для удовлетворения беспрецедентного спроса на AI-стойки. SMCI планирует запустить 6000 стоек в месяц, включая 3000 стоек с жидким охлаждением, и расширить новые мощности в Тайване, Нидерландах, Малайзии и на Ближнем Востоке.

Быстрое расширение SMCI вызывает накопление запасов. Закрытые запасы SMCI в первом квартале 2026 финансового года составили 5,7 миллиарда долларов, по сравнению с 4,7 миллиарда долларов в предыдущем квартале. Эта ситуация увеличила цикл конверсии наличности с 96 дней до 123 дней.

В первом квартале 2026 финансового года выручка и прибыль SMCI снизились на 15,5% и 56% соответственно. Это снижение было в основном вызвано переносом выручки с сентября на декабрь из-за запрашиваемых клиентами последних обновлений конфигурации. В дальнейшем консенсус-прогноз Zacks по прибыли SMCI на 2026 финансовый год был пересмотрен вниз на одну сотую.

Однако не все так мрачно для SMCI. Компания позиционирует свой бизнес для получения выгоды от волны AI.

Продукты Серверов SMCI Обеспечивают Уникальное Преимущество

Серверы Super Micro Computer с высокой производительностью и энергоэффективностью находят спрос среди AI-центров обработки данных, HPC и гиперскейлеров. Партнерства с такими поставщиками, как NVIDIA и Advanced Micro Devices, позволяют Super Micro Computer предложить новейшие платформы с GPU, которые остаются в высоком спросе среди облачных провайдеров и государственных AI-проектов. Расширение в Европе, Азии и на Ближнем Востоке открывает дополнительные возможности для роста.

Решение SMCI по строительству центров обработки данных (DCBBS) испытывает быстрый рост спроса на свои продвинутые решения для вычислений и центров обработки данных AI, особенно на платформах NVIDIA Blackwell Ultra (GB300) и AMD MI350/355X. На своем телефонном звонке по прибыли за первый квартал 2026 финансового года SMCI сообщила, что DCBBS ожидается с маржами более 20% и станет основным долгосрочным источником прибыли в ее бизнесе.

Сейчас компания планирует выйти на рынки Client, Edge и Consumer AI, пересекаясь с существующими игроками, такими как HP Inc. HPQ, Dell Technologies DELL и Lenovo LNVGY. SMCI представила широкий портфель AI, включая Super AI Station, Supermicro SYS-542T-2R, Supermicro AI PC, Supermicro Edge AI Systems и бес팬ельную компактную систему Supermicro Edge, используя свои серверы, оптимизированные для AI, и энергоэффективный дизайн систем.

HP предлагает ряд вычислительных устройств на базе AI, таких как серии OmniBook и EliteBook, которые предлагают несколько решений для ПК следующего поколения AI. У Dell есть множество рабочих станций с возможностями AI. Рабочие станции Dell включают XPS 13, Inspiron 14 Plus, Inspiron 14, Latitude 7455 и Latitude 5455. Lenovo предлагает AI ПК в некоторых версиях ThinkPad, Yoga, IdeaPad и Lenovo Legion.

SMCI запустила системы edge с интегрированным AI-компьютером NVIDIA Jetson Orin NX. Это SYS-112D-42C-FN8P и ARS-E103-JONX. SMCI представила DLC-2, который снижает потребление энергии и воды на 40%, работает на значительно сниженных уровнях шума около 50 децибел и снижает общую стоимость владения на 20%. С учетом всех этих продуктов, SMCI нацелена на выручку в 36 миллиардов долларов в 2026 финансовом году.

Заключение: Удерживайте акции SMCI сейчас

Super Micro Computer сталкивается с несколькими краткосрочными проблемами, продолжая стремиться к долгосрочному росту в области серверов, хранения и охлаждающих продуктов. Компания выходит на рынки Client, Edge и Consumer AI, расширяя свой TAM. Учитывая эти факторы, мы рекомендуем инвесторам удерживать акции с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) на данный момент. Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Бычьи сигналы, указывающие на покупку на спаде

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омни-канальная платформа, готовая к прыжку

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все рекомендации могут оказаться выигрышными, предыдущие рекомендации показали рост на +171%, +209% и +232%.

Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергетики бесплатно сегодня.

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод