SMCI снизился на 11,3% с начала года: время покупать, продавать или держать акции?

Акции Super Micro Computer SMCI упали на 11,3% с начала года, что является худшим показателем по сравнению с отраслью компьютерных накопителей Zacks и сектором компьютерных технологий Zacks. В то время как отрасль показала рост на 105,3%, более широкий сектор снизился на 1,4% за тот же период времени.

Снижение цен на акции привело к тому, что SMCI торгуется с дисконтом по сравнению с отраслью и более широким сектором. Акции SMCI торгуются с коэффициентом цена-выручка (P/S) на будущий период 0,34, что значительно ниже коэффициента отрасли, составляющего 2,71. Недооценка акций SMCI дополнительно подтверждается оценкой Zacks Value Score в B.

Учитывая эти динамические условия, инвесторы задаются вопросом, является ли это правильным временем для покупки, продажи или удержания акций. Давайте углубимся в фундаментальные показатели, чтобы выяснить, что инвесторы должны делать с SMCI.

Расширение глобальной инфраструктуры ИИ способствует росту SMCI

SMCI использует огромный спрос на инфраструктуру ИИ со стороны центров обработки данных ИИ, гиперскейлеров, ИИ-фабрик и корпоративных клиентов. Раковые кластеры ИИ SMCI и интегрированные системы центров обработки данных преобразовали компанию из просто поставщика серверов в полноценного поставщика инфраструктуры ИИ.

Во втором квартале финансового года 2026 SMCI сгенерировала выручку в размере 10,7 миллиарда долларов от сегмента OEM-устройств и крупных центров обработки данных, что составляет примерно 84% от общего объема. Это делает SMCI хорошо подготовленной для достижения цели по выручке в 40 миллиардов долларов в финансовом 2026 году, учитывая ее преимущество на рынке серверов ИИ и хранения данных.

DCBBS SMCI составила 4% прибыли SMCI во втором квартале финансового года 2026, и компания ожидает, что этот вклад вырастет до двузначных цифр к концу 2026 года. Большая часть доходов SMCI теперь зависит от ее решений на уровне стоек. Во втором квартале финансового года 2026 SMCI сообщила, что увеличила свою внутреннюю мощность до 63 мегаватт.

SMCI на пути к увеличению своей мощности до 6000 единиц в месяц, включая 3000 стоек с прямым жидкостным охлаждением, к концу финансового 2026 года, так как спрос на эти продукты растет для поддержки рабочих нагрузок ИИ и HPC с такими примерами использования, как обучение ИИ, вывод ИИ для бизнеса, визуализация и проектирование, доставка контента и виртуализация и ИИ на краю.

Поддерживаемая этими сильными тенденциями, SMCI стабильно демонстрирует сильный рост выручки в последние несколько кварталов, подчеркивая растущий спрос на ее решения. Во втором квартале финансового года 2026 выручка SMCI увеличилась на впечатляющие 122% по сравнению с прошлым годом, подчеркивая исключительную траекторию роста компании.

Конкуренция и концентрация клиентов представляют угрозу для SMCI

Выручка SMCI сильно зависит от индустрии ИИ, где платформы AI GPU составляют более 90% доходов. Это подвергает SMCI циклам роста и падения одной отрасли. Поскольку SMCI работает в капиталоемкой отрасли, ее запасы также увеличились до 10,6 миллиарда долларов во втором квартале финансового года 2026 с 5,7 миллиарда долларов в первом квартале финансового года 2026 и 4,7 миллиарда долларов на конец финансового 2025 года.

SMCI сгенерировала отрицательный свободный денежный поток во втором квартале финансового года 2026, что указывает на высокие потребности в оборотном капитале для поддержки быстрого роста. Проблема с оборотным капиталом Super Micro Computer также возникла из-за масштабирования операций, необходимого для удовлетворения беспрецедентного спроса на стойки ИИ. Конкуренция со стороны таких гигантов, как Hewlett Packard Enterprise HPE и Dell Technologies DELL, добавляет сложности SMCI.

Hewlett Packard Enterprise предлагает ряд серверов, включая HPE ProLiant, HPE Synergy, HPE BladeSystem и HPE Moonshot. Dell Technologies создала Dell AI Factory в сотрудничестве с NVIDIA. Dell Technologies также сотрудничала с Red Hat Enterprise Linux AI для серверов Dell PowerEdge.

Чтобы избежать высокой конкуренции на рынке серверов, SMCI вошла в рынки клиентского, краевого и потребительского ИИ. Выход на новый рынок поставил SMCI на перепутье с HP Inc., Lenovo LNVGY и Dell Technologies. У Dell Technologies есть множество рабочих станций с возможностями ИИ, таких как XPS 13, Inspiron 14 Plus, Inspiron 14, Latitude 7455 и Latitude 5455.

Lenovo предлагает ПК с ИИ в некоторых версиях ThinkPad, Yoga, IdeaPad и Lenovo Legion. Растущая конкуренция на рынках привела к тому, что чистая прибыль SMCI увеличилась лишь на однозначный процент, несмотря на двузначный рост выручки. Консенсусный прогноз Zacks для прибыли SMCI в финансовом 2026 году указывает на однозначный процент роста. Прогнозы по прибыли на финансовый 2026 год были пересмотрены вниз за последние 60 дней.

Заключение: Удерживайте акции SMCI на данный момент

Хотя ожидается, что SMCI получит выгоду от быстрого принятия ИИ в ближайшие годы, сильная зависимость компании от одного фактора роста и отсутствие диверсификации являются проблемами для инвесторов. Сильная конкуренция со стороны крупных игроков отрасли также представляет угрозу. Учитывая эти факторы, мы рекомендуем инвесторам удерживать акции с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) на данный момент. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Помимо Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании ИИ, которые решают главные мировые проблемы, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод