Слухи об "энергетическом перемирии" стали позитивом для рынка
Утро на глобальных рынках начинается в осторожном «risk-off» режиме. Фьючерсы на американские акции находятся в красной зоне на фоне фиксации прибыли после насыщенной корпоративной отчетности и роста политической неопределенности. Инвесторы переваривают сразу несколько факторов: заявления Дональда Трампа о достигнутом компромиссе по предотвращению шатдауна временно снизили системные риски, но анонс его решения по кандидатуре главы ФРС уже в пятницу добавляет нервозности — рынок опасается более жесткой или, наоборот, слишком политизированной монетарной риторики. Дополнительным фоном выступают макроданные: сегодня внимание будет приковано к ВВП Германии и еврозоны за IV квартал, а также к американскому PPI и PMI Чикаго, которые могут скорректировать ожидания по инфляции и траектории ставок. Доходность 10-летних Treasuries держится около 4,26%, сигнализируя о том, что рынок пока не верит в быстрое смягчение политики ФРС.
На товарных рынках коррекция усиливается. Нефть Brent откатилась к $68 за баррель, теряя почти 2% на фоне снижения аппетита к риску и отсутствия новых геополитических триггеров, несмотря на разрешение Минфина США проводить операции с венесуэльской нефтью для американских компаний. Золото также под давлением и снижается более чем на 2%, уходя от недавних пиков: фиксация прибыли усилилась после решения ФРС сохранить ставку без изменений и на фоне роста реальных доходностей. Коррекция в драгоценных металлах выглядит технической, но она болезненно отражается на акциях золотодобытчиков. Биткойн, напротив, демонстрирует попытку восстановления и торгуется выше $82 тыс., отыгрывая ослабление доллара и интерес к альтернативным активам.
Российский рынок входит в день после крайне волатильной сессии в четверг, завершившейся символическим ростом индекса МосБиржи. В течение дня рынок активно закладывал позитив на фоне слухов о продвижении переговоров и возможном «энергетическом перемирии», однако к закрытию значительная часть роста была распродана из-за отсутствия официальных подтверждений. На этом фоне сохраняется высокая чувствительность к новостям, а движение во многом остается спекулятивным. Лучше рынка выглядели банки и металлурги: ВТБ продолжает восприниматься как одна из ключевых «мирных» ставок, а в сталелитейных компаниях шло активное закрытие коротких позиций. ЛУКОЙЛ получил поддержку после новости о продаже зарубежных активов, тогда как золотодобытчики оказались под давлением вслед за коррекцией золота. В девелоперах интерес смещается от стратегических планов к вопросам ликвидности и облигационных оферт.
Макрофон внутри страны остается относительно нейтральным. Данные Банка России по денежной массе и кредиту подтверждают замедление кредитной активности и высокую сберегательную склонность, характерную для конца года. Рост М2 оказался чуть выше ориентира ЦБ, но в рамках допустимой траектории, а динамика требований к экономике указывает на охлаждение корпоративного кредитования. Это усиливает аргументы в пользу постепенного снижения ставок во втором полугодии, что уже отражается в ожиданиях инвестсообщества. В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, останется в режиме боковой консолидации с повышенной реакцией на внешние сигналы, цены на сырье и любые подтвержденные геополитические сдвиги.