Слияние Газпрома и Роснефти может завершиться за 2-3 месяца
Правительство приняло окончательное решение о механизме слияния Газпрома и Роснефти, открыв дорогу либерализации рынка акций концерна
Газпром вчера объявил о том, что Правительство приняло окончательное решение о механизме объединения Газпрома и Роснефти. В обмен на 100% акций Роснефти государство получит 10.7% акций Газпрома, а Юганскнефтегаз станет отдельной государственной компанией. В результате слияния государство получит контрольный пакет акций Газпрома.
Гендиректор Газпрома Алексей Миллер заявил, что Юганскнефтегаз будет тесно сотрудничать с Газпромом, а главой бывшей "дочки" ЮКОСа станет гендиректор Роснефти Сергей Богданчиков.
Обмен активами будет осуществлен путем передачи 100% акций Роснефти в Роснефтегаз – компанию, специально созданную для осуществления слияния. Озвученный план сделки фактически аналогичен первоначальному, который был объявлен в сентябре 2004 года и выполнение которого было отложено из-за покупки Роснефтью Юганскнефтегаза на аукционе в декабре 2004 года. В связи с благоприятным для Газпрома постановлением суда Хьюстона, принятым на минувшей неделе, Правительство смогло быстро принять окончательное решение о механизме слияния. По информации агентства "Интерфакс", все формальности будут завершены в течение двух-трех месяцев (ранее планировалось завершить слияние до конца марта).
Близкий к Газпрому источник заявил, что долг, привлеченный Роснефтью на покупку "Байкалфинансгрупп", перед слиянием планируется реструктурировать. Для привлечения средств на покупку Юганскнефтегаза Роснефть заключила несколько сделок, в том числе – привлекла кредит CNPC, обеспеченный экспортными поставками, продала Газпрому шельфовые месторождения в Арктике (на сумму $1.7 млрд.), оговорив возможность их обратного выкупа в будущем, и получила несколько кредитов со стороны своих "дочек" – Пурнефтегаза и Сахалинморнефтегаза. Реструктуризация этих и других обязательств имеет большое значение, поскольку они негативно сказываются на оценочной стоимости Роснефти. Это основной момент, от которого зависит, сможет ли Правительство за счет продажи Роснефти получить контрольный пакет Газпрома (Правительству необходимо получить дополнительно 10.7% акций концерна).
В остальном, как нам представляется, все необходимые для слияния юридические мероприятия завершены, и сделка вполне может быть завершена за 2-3 месяца.
Это, естественно, позитивная новость для Газпрома. Она будет способствовать общему улучшению отношения инвесторов к российскому рынку, поскольку означает начало процесса либерализации рынка акций Газпрома. Судя по разным сообщениям, Правительство рассматривает несколько вариантов частичного или полного снятия ограничений на операции иностранных инвесторов с акциями Газпрома.
ИК «АТОН»
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | С (С) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B (B) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Встреча Буша и Путина завершилась на дружеской ноте | D (C) | |
| Госдума РФ ратифицировала "ядерную" конвенцию | D | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Цены на нефть достигли 4-месячных максимумов | B | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Определена схема и предположительная дата слияния "Газпрома" и "Роснефти" | B (B) | |
| "Юганскнефтегаз" не войдет в сделку по слиянию "Газпрома" с "Роснефтью | A (A) |  |
| На учредительном собрании акционеров приняли решение о реструктуризации "Мосэнерго" | B (B) | |
| Украина готовит конкурс по приватизации "Криворожстали" | D | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный