Следующая стадия бума ИИ

Вместо резкого падения фондовые рынки в значительной степени пережили коррекцию за счет времени. Основные индексы колебались вбок или немного снижались в течение последних шести месяцев, так как опасения по поводу капитальных расходов на ИИ и, более недавно, геополитических рисков, особенно конфликта с Ираном, оказали давление на настроение и позиции инвесторов.

Консолидация выбила некоторых инвесторов из темы и пересмотрела ожидания, но основная тенденция в инвестициях и внедрении ИИ остается неизменной.

Недавние данные подтверждают масштабы спроса. Anthropic, по сообщениям, генерирует примерно 30 миллиардов долларов в годовой выручке, в то время как OpenAI приближается к 25 миллиардам долларов. Эти цифры отражают реальное предприятие и внедрение на уровне платформ.

Расходы крупных технологических компаний продолжают подтверждать этот спрос. Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) (Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена)) только за доступ к модели Anthropic платит примерно 1,6 миллиарда долларов ежегодно, подчеркивая важность возможностей ИИ в экосистеме своих продуктов. В то же время Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) повысила свои прогнозы по капитальным расходам до 115–135 миллиардов долларов на год, что является одной из крупнейших программ капитальных затрат в мире. Похожие модели расходов наблюдаются и у других гипермасштабируемых компаний.

Этот уровень инвестиций проходит через несколько уровней цепочки добавленной стоимости, и спектр инвестиционных возможностей богат в области инфраструктуры и ниш приложений. Особенно отмечается, что акции Magnificent 7 находятся на самых привлекательных уровнях за десятилетие. Сегодня группа торгуется всего с 20% премией к более широкому S&P 500, по сравнению со средним показателем в 44% за это время.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции Intel растут на фоне увеличения внутреннего производства

На уровне инфраструктуры поставщики полупроводников и оборудования остаются центральными фигурами. Nvidia (NVDA) и Broadcom (AVGO) продолжают получать выгоду от устойчивого спроса на вычисления. С учетом того, что геополитическое давление постепенно ослабевает, акции Broadcom и Nvidia укрепляются. Обе компании сейчас торгуются на действительно привлекательных уровнях после периода консолидации, при этом Broadcom имеет коэффициент 31x по прогнозируемой прибыли и рост EPS на уровне 49% в год, тогда как Nvidia имеет коэффициент всего 23x по прогнозируемой прибыли, с прогнозируемым ростом прибыли на уровне 39% в год.

Тем временем Intel (INTC) стал лидером в секторе, так как производство полупроводников начало перемещаться в США на фоне более широких опасений о локализации цепочки поставок. Акции Intel уже стремительно растут к новым максимумам, опережая рынок и сектор, так как инвесторы стремятся к приобретению акций.

В то же время компании, связанные со строительством центров обработки данных и системной интеграцией, такие как Comfort Systems USA (FIX), наблюдают сильный поток заказов, напрямую связанный с этой застройкой. Comfort Systems представляет собой тип очень нишевых компаний, которые продолжают извлекать выгоду из менее ожидаемой, но все же критически важной инфраструктуры. Акции FIX также сегодня достигают новых максимумов.

Спрос на электроэнергию становится все более актуальным. Центры обработки данных ИИ большого масштаба требуют значительных и надежных поставок электроэнергии, при этом отдельные объекты часто потребляют сотни мегаватт, а теперь и гигаватты. Это приводит к дополнительным инвестициям в энергетический комплекс, включая распределенную генерацию и возобновляемые источники энергии. Такие инструменты, как Invesco Solar ETF (TAN), и компании, такие как Bloom Energy (BE), связаны с этой тенденцией, особенно там, где ограничения сети требуют альтернативных решений.

Bloom Energy — особенно интересная компания, являющаяся одним из мировых лидеров в области твердотельных топливных элементов; Bloom предлагает технологии энергетической инфраструктуры следующего поколения. Ожидается, что продажи вырастут на 60% в этом и следующем году, а акции, как и многие другие упомянутые здесь, находятся в стадии накопления и на грани значительного прорыва.

Акции солнечной энергетики — это группа, к которой я проявлял интерес почти год, так как тема продолжает развиваться незаметно. Солнечная энергия, хоть и требует значительного физического пространства для установки панелей, становится все более эффективной и легкой в развертывании по сравнению с нефтью, газом и ядерной энергией, в то время как технологии батарей продолжают развиваться. ETF TAN консолидируется в бычьем флаге, и прорыв выше уровня сопротивления может стать началом нового значительного роста.

Источник изображения: TradingView

Акции Magnificent 7 остаются основными победителями в области ИИ

На уровне приложений крупнейшие технологические платформы остаются основными двигателями спроса и бенефициарами. Magnificent Seven торговались вбок в течение последних нескольких месяцев, что отражает комбинацию переваривания оценок и увеличения внимания к доходности инвестиций в ИИ. Тем не менее, рост прибыли остается стабильным, балансы сильными, а размещение капитала продолжается в больших масштабах.

С точки зрения рынка сочетание стабильных фундаментальных показателей и более мягкого настроения улучшило профиль риска и вознаграждения. Оценки по нескольким из этих названий сократились относительно их прогнозов роста, в то время как оценки прибыли в целом остались стабильными или увеличились.

Текущая среда отражает нормализацию ожиданий, а не ухудшение основной тенденции. Капитальные расходы, связанные с ИИ, строительство инфраструктуры и внедрение на уровне предприятий продолжают расти, поддерживая прибыль в расширяющемся наборе отраслей.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет в него на ранней стадии. Она добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые приобрели акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но ракета в «первой волне» акций ИИ может вскоре завершить свой путь. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о взрыве ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать яркими звездами следующего скачка вперед ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Эта статья изначально была опубликована на сайте Zacks Investment Research (zacks.com).

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод