Слабый спрос на SFS от Amtech продолжается: под угрозой ли рост прибыли?
Перспективы роста прибыли Amtech Systems (ASYS) остаются неопределенными, так как продолжающаяся слабость в сегменте Semiconductor Fabrication Solutions (SFS) сказывается на общей производительности. Выручка SFS упала на 12,4% по сравнению с прошлым годом и зафиксировала операционный убыток в первом квартале финансового 2026 года из-за снижения объемов и неблагоприятной товарной смеси. Руководство отметило слабый спрос на продукцию PR Hoffman — связанный со зрелыми сегментами рынка полупроводников и давлением на затраты у клиентов в области карбида кремния — как основную причину недоходности сегмента, что компенсировало улучшения в бронировании услуг и запасных частей. Слабость в SFS выглядит структурной, а не временной, что делает ее постоянным фактором, оказывающим давление на консолидированные маржи. Хотя растущий спрос на оборудование, driven AI, поддерживает сегмент Thermal Processing Solutions, профиль роста компании становится все более нестабильным. Спрос на AI смягчает, а не заменяет снижение в старых сегментах полупроводников, удерживая операционный рычаг под контролем, несмотря на улучшение процентных ставок валовой маржи. Ближайшие перспективы также указывают на то, что потребуется терпение. Руководство охарактеризовало финансовый 2026 год как год инвестиций для бизнеса SFS, и значительная прибыль ожидается после этого периода. В сочетании с циклической природой спроса на полупроводники это указывает на то, что расширение прибыли может отставать от улучшений выручки. Рассказ Amtech все больше сосредоточен на будущем, основанном на AI, но переходный этап остается решающим для инвесторов. Пока сегмент SFS не стабилизируется или не вернется к постоянной прибыльности, консолидированный рост прибыли, вероятно, останется волатильным. Консенсусная оценка Zacks для выручки за финансовый 2026 год также отражает эту осторожность, предполагая лишь 0,8% роста по сравнению с прошлым годом.
ASYS сталкивается с давлением со стороны конкурентов в области полупроводников. Applied Materials (AMAT) усиливает давление на ASYS, конкурируя на нескольких критически важных этапах производства чипов, выходящих за рамки базовой термической обработки. Его технологии осаждения и травления непосредственно используются в производстве продвинутой логики и памяти, приближая AMAT к улучшению выхода и переходам на новые технологические узлы, где сосредоточены расходы. В первом квартале финансового 2026 года AMAT сгенерировала около $7,0 миллиарда выручки, включая более $5,1 миллиарда от Semiconductor Systems, и ожидает роста оборудования более чем на 20% под воздействием спроса на AI. Этот масштаб, глубина технологий и рост создают стимулы для клиентов стандартизироваться на платформах AMAT, ограничивая возможности ASYS в передовых фабриках.
KLA Corporation (KLAC) оказывает давление на ASYS с стороны контроля процессов. Во втором квартале финансового 2026 года KLAC получила примерно $3,30 миллиарда выручки в результате роста спроса на инспекцию и метрологию на передовых узлах. Поскольку производители чипов придают первоочередное значение мониторингу выхода перед добавлением термической мощности, инструменты KLAC часто получают приоритет в бюджетах. Его роль как контролера квалификации производства дополнительно снижает возможности ASYS для расширения в производстве передовых полупроводников.
Цена акций Amtech за последние шесть месяцев увеличилась на 94,2% по сравнению с ростом сектора Zacks Semiconductor - General на 1,8%.
С точки зрения оценки, Amtech торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена-выручка 1,92X, что значительно ниже среднего по отрасли, равного 12,02X. У компании оценка Value Score составляет D.
Консенсусная оценка Zacks для прибыли Amtech за финансовый 2026 год составляет 25 центов на акцию. Эта оценка была снижена на 42% за последние 30 дней, но все же предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 400%.
В настоящее время Amtech имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Акции квантовых вычислений готовы к росту. Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства в наше время. Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами AI: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малознакомых акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.
Получите отчет бесплатно сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод