Слабость доллара подстегнула рост большинства рисковых валют

Доллар под давлением на фоне слабых инфляционных ожиданий в США

Во вторник, 11 июля, курс EUR/USD растет на 0,14% и торгуется у отметки в 1,101. Индекс доллара DXY снижается на 0,23%, торгуясь у отметки в 101,74.

Доллар ослаб до двухмесячного минимума по отношению к корзине валют, оказавшись под давлением спекуляций о том, что ФРС имеет ограниченные возможности для дальнейшего повышения ставок. В понедельник несколько чиновников ФРС заявили, что центральному банку, скорее всего, придется еще повышать процентные ставки для снижения инфляции, но конец текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики уже близок. Однако рынки по-прежнему ожидают повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании в конце июля.

Ожидания в отношении процентных ставок в США являются ключевым фактором, определяющим курс доллара с тех пор, как ФРС начала цикл ужесточения в прошлом году.

Рынки ожидают ключевых данных по потребительской инфляции в США, которые будут опубликованы в среду. Ожидается, что данные покажут, что, хотя инфляция в июне снизилась, а базовая инфляция все еще остается высокой, что сохраняет инфляционные ожидания на высоком уровне. Высокий уровень инфляции, вероятно, будет способствовать дальнейшему повышению ставок ФРС, хотя, учитывая, что рынок труда сейчас охлаждается, а инфляция все еще снизилась с 40-летних максимумов, аналитики сомневаются в том, насколько велика свобода действий центрального банка для дальнейшего повышения ставок.  Согласно отчету ФРБ Нью-Йорка, в июне инфляционные ожидания населения на следующие 12 месяцев сократились до 3.8% с 4.1% в прошлом месяце. Это самый низкий показатель с апреля 2021 года, в связи с чем данные были восприняты позитивно. 

На этом фоне президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик повторил свое мнение о том, что ФРС нужно проявить «терпение» в отношении ставок и позволить ограничительной политике снизить инфляцию без дальнейших действий со стороны центрального банка.  Однако Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер считают, что центральному банку необходимо продолжить подъем ставки.

Слабость доллара подстегнула рост большинства рисковых валют, после резких потерь на протяжении большей части текущего года. Так, китайский юань вырос на 0,3% до двухнедельного максимума, чему способствовал более высокое фиксинг юаня Народным банком Китая. Серия фиксингов, направленных на защиту юаня, помогла валюте остаться стабильной, несмотря на существенно более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в понедельник. Данные показали, что потребительские расходы находятся на пороге дезинфляции, что неблагоприятно сказывается на китайской экономике. В настоящее время основное внимание уделяется стимулирующим мерам со стороны китайского правительства, направленным на поддержание замедляющегося восстановления экономики. 

Касаемо макроэкономической статистики, вчера в США важных макроэкономически данных опубликовано не было. Тем временем в Германии вышли окончательные данные по инфляции за май, которые показали результат в 6,4% против 6,1% в апреле и совпало с предварительной оценкой также в 6,4%.

Сегодня в США выйдут июльские данные по индексу экономического оптимизма от IBD/TIPP. Кроме того, в Германии и еврозоне станут известны данные по индексу экономического оптимизма от ZEW за июль.

Курс EUR/USD находится выше уровня сопротивления в 1,090 и сейчас торгуется у отметки в 1,101 евро за доллар. Стохастические линии резко развернулись и входят в зону перекупленности, что указывает на ограниченность дальнейшего роста по инструменту в краткосрочной перспективе.