Слабая отчетность не помешала росту котировок "АЛРОСА"

На фоне глубокого падения на российском фондовом рынке 28 февраля в лидеры роста вышли акции алмазодобывающей компании Алроса, которые дорожают на 2,74%, до 60,35 руб.

Позитивная динамика этих бумаг выглядит достаточно неожиданно, поскольку сегодня корпорация представила слабый отчет по МСФО за 2024 год. Выручка Алросы за этот период снизилась на 26%, до 239,1 млрд руб., оказавшись на 6% ниже консенсуса, что объясняется негативным трендом в мировых ценах на алмазы.

EBITDA сократилась на 44%, до 78,6 млрд руб., а чистая прибыль упала сразу в 4,4 раза, составив 19,3 млрд руб., ввиду падения выручки при одновременном увеличении административных и коммерческих расходов, а также прочих операционных издержек. В то же время свободный денежный поток Алросы остался на уровне предыдущего года и составил 35,5 млрд руб. Соотношение NetDebt/EBITDA поднялось с 0,26 до 1,4, однако долговая нагрузка корпорации по-прежнему не слишком критична. Оценка запасов Алросы была повышена на 54%, вплотную подойдя к 130 млрд руб.

Вопрос, выплатит ли корпорация дивиденд за второе полугодие (после 2,49 руб. на акцию за первое), на сегодня остается открытым. Хотя Алросе удалось сгенерировать чистую прибыль, четырехкратное падение может мотивировать руководство отказаться от ее распределения среди акционеров. Впрочем, это решение предстоит вынести совету директоров и утвердить держателям бумаг компании.

Наша целевая цена по акции Алросы на горизонте года — 65 руб.