Слабая коммуникация с инвесторами может снижать оценку компаний

Московская биржа и консалтинговое агентство ЕМ выяснили, что качество работы компаний с инвесторами напрямую влияет на их восприятие рынком. При этом сами эмитенты все чаще испытывают сложности с диалогом с инвесторами и не готовы раскрывать информацию, которой от них ждет рынок, говорится в пресс-релизе Мосбиржи.

Исследование инвестиционных настроений охватило представителей крупнейших российских управляющих компаний и банков, а также руководителей финансовых функций и специалистов по связям с инвесторами (IR) крупнейших эмитентов акций и облигаций.

Почти шесть из десяти представителей компаний - 58% - считают акции своих эмитентов существенно недооцененными. При этом уверенность бизнеса в собственных фундаментальных показателях за последний год снизилась: 53% респондентов отметили ухудшение уверенности в среднесрочных перспективах выручки, прибыли и рентабельности.

Одновременно инвесторы все больше связывают оценку компании с тем, насколько качественно она общается с рынком. 75% институциональных инвесторов считают, что публичная коммуникация компании с розничными инвесторами влияет или критически влияет на инвестиционные решения даже в нынешних рыночных условиях.

Качество IR-функции также непосредственно отражается на оценке бизнеса. 83% управляющих учитывают его при оценке компании, добавляя премию или дисконт. Половина респондентов прямо снижает оценку компаний за слабую работу с инвесторами, тогда как примерно треть готова платить премию эмитентам с качественной коммуникацией.

При этом самим компаниям становится сложнее поддерживать диалог с рынком. 63% эмитентов говорят, что взаимодействие с инвесторами за последний период стало сложнее или значительно сложнее. Еще 26% не заметили изменений. Наиболее проблемным направлением оказался диалог с розничными инвесторами.

Одним из главных источников разрыва между бизнесом и рынком становятся ожидания относительно будущих результатов. Аналитики чаще всего запрашивают у компаний прогнозы - на них приходится 50% всех вариантов ответов. Еще 15% приходится на сценарный анализ. Однако эмитенты не готовы в полной мере предоставлять такую информацию.

При этом отношение инвесторов к публичным обещаниям остается жестким. Все опрошенные институциональные инвесторы заявили, что скорее не будут вкладываться в компанию, которая ранее не выполнила публичный прогноз или скрыла негативную информацию.

Для компаний, которым все же дают второй шанс, восстановление доверия занимает время. В большинстве случаев инвесторы готовы вернуться к такому эмитенту только через год или более.