Скоро на рынок вернутся сомнения по поводу способности ОПЕК реализовать заявленное сокращение добычи нефти

В пятницу к середине сессии российские индексы немного корректируются вниз. Индекс РТС, на старте сессии поднимавшийся до 1008,88 пунктов – максимума почти за месяц – сейчас теряет около полупроцента, отступил до 1000 пунктов. Умеренно негативный фон создают наметившаяся коррекция цен на нефть от локального максимума и преимущественно негативная динамика других развивающихся рынков. В последнее время индекс РТС коррелирует с MSCI EM даже в большей степени, чем с ценами на нефть.

Котировки ближайшего фьючерса на нефть Brent сегодня в моменте поднимались до 52,84 долл./барр., вплотную приблизившись к максимуму текущего года (52,86 долл./барр. внутри дня 9 июня), но пока протестировать его не смогли. Мы предполагаем, что скоро на рынок вернутся сомнения как по поводу способности ОПЕК реализовать заявленное сокращение добычи, так и по поводу достаточности этой меры для возвращения рынка к сбалансированному состоянию. Однако пока тема "заморозки" поддерживает в участниках рынка оптимизм. Техническая картина также заметно улучшилась после состоявшегося полторы недели назад разворота вверх от линии восходящего тренда 2016 года. Так что в ближайшие дни обновление годового максимума вполне возможно, но и следующая цель сверху довольно близко – это максимумы августа – октября 2015 года в районе 54 долл./барр.

Пара доллар/рубль, обновив вчера годовой минимум, сегодня отскакивает вверх. Полагаем, что, как и в июне-июле, обновление локального экстремума не станет триггером для продолжительного ралли рубля и пара вернется к боковой динамике. Даже при продолжении роста цен на нефть пара вряд ли в ближайшие недели сможет пройти ниже октябрьского минимума 2015 года (60,71).